Dữ liệu kinh tế, xu hướng đồng đô la và phát triển thương mại của Mỹ sẽ thống trị thị trường vàng trong tuần tới. Giao dịch Choppy là không thể tránh khỏi, với những rủi ro ròng chỉ ra tổn thất vàng hạn chế khi công ty Mỹ hỗ trợ dữ liệu hạn chế. Sau khi đạt được lợi nhuận ban đầu, vàng gần đây đã trở lại mức kháng cự trên 1.350 đô la mỗi ounce và đăng ký một khoản lỗ ròng trong tuần qua khi sự phục hồi của đồng đô la đã kích hoạt sự rút lui về mức gần 1.320 đô la.
Sau một tuần tương đối mờ nhạt để phát hành dữ liệu, sự chú ý của thị trường sẽ quay trở lại triển vọng kinh tế Mỹ. Chỉ số sản xuất ISM sẽ được phát hành vào thứ Hai, với dữ liệu phi sản xuất vào thứ Tư. Cũng như chỉ số tiêu đề, xu hướng việc làm và giá cả sẽ là yếu tố chính trong các báo cáo.
Trong nửa cuối tuần, sự chú ý có thể sẽ chuyển sang xu hướng thị trường lao động, với dữ liệu ADP vào thứ Tư và công bố việc làm hàng tháng quan trọng vào thứ Sáu. Dữ liệu của tháng trước đã ghi nhận sự gia tăng rất mạnh trong bảng lương phi nông nghiệp là 313.000, với sự gia tăng mạnh mẽ về việc làm trong cuộc khảo sát hộ gia đình. Tuy nhiên, thu nhập trung bình đã giảm 0, 1%, làm giảm bớt mối lo ngại lạm phát ngay lập tức. Do đó, yếu tố chính sẽ là số liệu thu nhập trung bình. Một bản phát hành bị khuất phục khác sẽ tiếp tục làm giảm bớt kỳ vọng rằng thị trường lao động chặt chẽ sẽ gây áp lực lên tiền lương và lạm phát.
Trong những trường hợp này, đồng đô la sẽ có xu hướng mất đất, điều này sẽ cung cấp hỗ trợ vàng ròng. Ngược lại, thu nhập tăng trưởng mạnh sẽ làm tăng mối lo ngại về lạm phát cao hơn, cung cấp hỗ trợ bằng đồng đô la ròng và có xu hướng làm suy yếu nhu cầu đối với kim loại quý.
Nhận xét từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục được theo dõi, mặc dù khó có thể có sự thay đổi lớn trong kỳ vọng trừ khi Fed buộc phải phản ứng với dữ liệu cực đoan, do các thị trường đang định giá gần 75% khả năng tăng lãi suất thêm cuộc họp tháng sáu. Xu hướng của vàng có xu hướng được khuếch đại bởi các động thái trong lợi suất trái phiếu toàn cầu, vì áp lực tăng lên đối với lợi suất thường làm tăng doanh số bán vàng, trong khi một sự rút lui tiếp theo sẽ cung cấp một đệm đáng kể. Tuy nhiên, vàng cũng thu hút được sự hỗ trợ quan trọng như là một hàng rào lạm phát và giảm lo ngại lạm phát toàn cầu sẽ hạn chế phạm vi mua mạnh trên cơ sở phòng thủ.
Xu hướng khẩu vị rủi ro sẽ tiếp tục có tác động quan trọng trên các loại tài sản và ảnh hưởng đến nhu cầu vàng. Những lo ngại trước mắt xung quanh các chính sách thương mại toàn cầu đã giảm bớt một chút, với sự lạc quan hơn rằng thuế quan của Mỹ và các biện pháp tu từ thương mại tích cực chủ yếu là một chiến thuật để buộc các nước phải đàm phán lại các thỏa thuận thương mại. Trong bối cảnh này, đã có nhiều hy vọng rằng các cuộc đàm phán song phương sẽ giúp tránh sự leo thang trong căng thẳng.
Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro quan trọng rằng sự trả đũa sẽ được triển khai đối với thuế quan của Hoa Kỳ, điều này sẽ có nguy cơ trượt đối với các cuộc chiến thương mại toàn cầu. Đặc biệt, những lời hoa mỹ từ các quan chức Trung Quốc sẽ được theo dõi chặt chẽ. Nếu tiếng nói của điều độ đạt được mặt bằng và các cuộc đàm phán chiếm ưu thế, cần có phạm vi cho một sự cải thiện ròng về khẩu vị rủi ro, điều này sẽ hạn chế nhu cầu vàng. Ngược lại, những lời hoa mỹ thương mại diều hâu hơn và một cú trượt về chủ nghĩa bảo hộ sẽ làm suy yếu sự thèm ăn rủi ro và làm nền tảng cho vàng.
Xu hướng trong LIBOR sẽ tiếp tục được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là khi chênh lệch LIBOR-OIS tiếp tục mở rộng. Sẽ có những tác động hỗn hợp đối với vàng nếu LIBOR tiếp tục tăng cao hơn, vì sự hỗ trợ vàng tiềm năng từ những lo ngại về các điều kiện rủi ro xấu đi sẽ được bù đắp bằng khả năng tăng giá của đồng đô la Mỹ.
