Trong năm 2017, chúng ta đã chứng kiến sự gia tăng của xu hướng tăng trưởng kéo dài hơn một thập kỷ so với giá trị và sau khi suy giảm thêm về tỷ lệ này để bắt đầu năm, trọng lượng của bằng chứng cho thấy có thể có đáy.
Dưới đây là biểu đồ hàng tuần của quỹ giao dịch trao đổi giá trị Russell 2000 (ETF) so với đối tác tăng trưởng của nó. Tỷ lệ này đã ở trong một xu hướng giảm rõ ràng kể từ một số nỗ lực đột phá thất bại trong năm 2004, 2005 và 2006, nhưng sau khi chạm mức thấp 17 năm chỉ vài tuần trước, một số dấu hiệu bán cạn kiệt đã xuất hiện.
Đầu năm nay, giá đã kiểm tra mức thấp năm 2015 và tăng nhẹ, nhưng gần đây, giá đã hỗ trợ và tạo ra mức thấp mới, chỉ để nhanh chóng đảo chiều cao hơn. Bằng cách đóng cửa trở lại trên mức thấp năm 2015, giá đã xác nhận sự phân kỳ đà tăng tiềm năng và sự cố không thành công đã phát triển. Nói chung, các bước đi không thành công dẫn đến các bước đi nhanh theo hướng ngược lại, điều này cho thấy rằng chúng tôi muốn có giá trị lâu dài mạnh mẽ liên quan đến tăng trưởng miễn là tỷ lệ này vẫn ở trên mức thấp của tháng Ba. Với mục tiêu giá ở mức hỗ trợ và kháng cự cũ gần mức cao cuối năm 2016, chúng tôi đã tăng gần 18% và chỉ giảm 2% so với mức hiện tại.
Điểm mấu chốt
Động thái ngược xu hướng khó giao dịch hơn, nhưng sự cố thất bại kết hợp với sự phân kỳ động lượng có xu hướng là tín hiệu rất mạnh, bất kể kết quả định hướng. Nếu chúng tôi đúng, tỷ lệ này sẽ tăng nhanh hơn để xác nhận luận điểm của chúng tôi rằng giá trị được đặt thành vượt trội so với tăng trưởng trong thời hạn trung gian. Nếu chúng ta sai và giá tạo ra mức thấp mới, điều đó sẽ chỉ ra rằng áp lực bán rất mạnh và xu hướng giảm này sẽ còn tiếp tục, có khả năng quay trở lại mức thấp được thiết lập vào năm 2000.
Cho dù bạn đang giao dịch tỷ lệ hoàn toàn hay sử dụng mối quan hệ này cho bối cảnh về thị trường rộng lớn hơn, rõ ràng phần thưởng / rủi ro bị sai lệch một cách lố bịch trong sự ủng hộ của những chú bò ở cấp độ hiện tại.
