Phân tán là gì?
Phân tán là một thuật ngữ thống kê mô tả kích thước phân phối các giá trị dự kiến cho một biến cụ thể. Độ phân tán có thể được đo bằng một số thống kê khác nhau, chẳng hạn như phạm vi, phương sai và độ lệch chuẩn. Trong tài chính và đầu tư, phân tán thường đề cập đến phạm vi lợi nhuận có thể có của một khoản đầu tư, nhưng nó cũng có thể được sử dụng để đo lường rủi ro vốn có trong một danh mục đầu tư hoặc bảo mật cụ thể. Nó thường được hiểu là thước đo mức độ không chắc chắn, và do đó, rủi ro, liên quan đến một danh mục đầu tư hoặc bảo mật cụ thể.
Chìa khóa chính
- Phân tán đề cập đến phạm vi kết quả tiềm năng của các khoản đầu tư dựa trên biến động hoặc lợi nhuận trong lịch sử. Độ phân tán có thể được đo lường bằng cách sử dụng alpha và beta, đo lường lợi nhuận và lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro so với chỉ số chuẩn, nói chung, độ phân tán càng cao, đầu tư rủi ro hơn và ngược lại.
Hiểu về sự phân tán
Các nhà đầu tư có hàng ngàn chứng khoán tiềm năng để đầu tư và nhiều yếu tố để xem xét trong việc lựa chọn nơi đầu tư. Một yếu tố cao trong danh sách cân nhắc của họ là hồ sơ rủi ro của khoản đầu tư. Phân tán là một trong nhiều biện pháp thống kê để đưa ra quan điểm. Hầu hết các chứng khoán sẽ có các tờ thông tin hoặc bản cáo bạch có thể dễ dàng tìm thấy trên internet, dưới tên của quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ liệt kê một số thống kê này. Cổ phiếu cá nhân có thể được tìm thấy trên Morningstar và các công ty xếp hạng cổ phiếu tương tự.
Sự phân tán lợi nhuận trên một tài sản cho thấy sự biến động và rủi ro liên quan đến việc nắm giữ tài sản đó. Lợi tức của một tài sản càng thay đổi, rủi ro hoặc biến động càng cao. Ví dụ: một tài sản có lợi nhuận lịch sử trong bất kỳ năm cụ thể nào dao động từ + 10% đến -10% thì dễ biến động hơn vì lợi nhuận của nó được phân tán rộng hơn so với tài sản có lợi nhuận lịch sử dao động từ + 3% đến -3%.
Thống kê đo lường rủi ro chính, beta, đo lường sự phân tán lợi nhuận của chứng khoán so với chỉ số thị trường hoặc chỉ số cụ thể, thường xuyên nhất là chỉ số S & P 500 của Hoa Kỳ. Một biện pháp beta là 1.0 cho thấy các khoản đầu tư di chuyển đồng nhất với điểm chuẩn. Chỉ số beta lớn hơn 1.0 cho thấy bảo mật có khả năng vượt trội so với toàn thị trường: ví dụ: một cổ phiếu có beta là 1, 3 có thể sẽ vượt thị trường 1, 3 lần (ví dụ: thị trường tăng 10%, cổ phiếu beta tăng 1, 3 13%). Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng bảo mật với bản 1.3 beta sẽ vượt trội so với thị trường nếu nó tăng giá. Mặt trái là nếu thị trường đi xuống, an ninh đó sẽ có khả năng đi xuống nhiều hơn so với thị trường.
Một phiên bản beta dưới 1 có nghĩa là lợi nhuận phân tán ít hơn so với thị trường chung. Ví dụ: bảo mật có beta là 0, 87 sẽ có khả năng theo dõi toàn bộ thị trường: ví dụ: nếu thị trường tăng 10%, thì khoản đầu tư với beta thấp hơn dự kiến sẽ chỉ tăng 8, 7%.
Alpha là một số liệu thống kê đo lường lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư, nghĩa là, lợi tức đầu tư nhiều hay ít so với chỉ số hoặc beta. Lợi nhuận cao hơn beta cho thấy alpha dương, thường được quy cho sự thành công của người quản lý danh mục hoặc mô hình. Một alpha âm cho thấy sự thiếu thành công của người quản lý danh mục đầu tư trong việc đánh bại phiên bản beta, hay rộng hơn là thị trường.
