Rủi ro co thắt là gì
Rủi ro co thắt là rủi ro mà người nắm giữ chứng khoán có thu nhập cố định phải đối mặt. Rủi ro này xảy ra khi người vay tăng tỷ lệ họ trả lại giá trị đáo hạn của bảo đảm thu nhập cố định.
Rủi ro co thắt là một thành phần của rủi ro trả trước thường tăng khi lãi suất giảm. Phản ứng ngược này là do việc giảm lãi suất có thể tạo ra động lực cho người vay với khoản vay có lãi suất cố định để trả trước tất cả hoặc một phần của số dư chưa thanh toán.
Rủi ro co thắt XUỐNG
Rủi ro co thắt xảy ra khi người vay trả trước do đó làm giảm thời gian ghi chú của họ. Việc tính toán lợi nhuận trong tương lai của một khoản bảo đảm nợ, chẳng hạn như chứng khoán được thế chấp, có cơ sở về lãi suất và thời gian còn lại của các khoản vay cơ bản. Khi người vay trả trước một khoản vay, họ rút ngắn thời gian và do đó giảm các khoản thanh toán lãi trong tương lai.
Rủi ro trả trước là rủi ro liên quan đến việc hoàn trả tiền gốc sớm đối với bảo đảm thu nhập cố định. Khi tiền gốc được trả lại sớm, các khoản thanh toán lãi trong tương lai sẽ không được trả cho phần tiền gốc đó, nghĩa là các nhà đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định liên quan sẽ không nhận được tiền lãi trả cho tiền gốc.
Cho vay rủi ro ảnh hưởng như thế nào
Trong một khoản vay lãi suất cố định, rủi ro co thắt thường xuất hiện trong môi trường lãi suất giảm. Khi lãi suất giảm, người vay có thể muốn tái cấp vốn với mức lãi suất mới thấp hơn. Trong các khoản vay có lãi suất thay đổi, rủi ro co lại xảy ra khi lãi suất tăng cũng như giảm. Phản ứng này là do người vay mong muốn trả trước càng nhiều tiền càng tốt trước khi lãi suất tăng.
Ví dụ, hãy xem xét một tổ chức tài chính cung cấp một khoản thế chấp với lãi suất 5 phần trăm. Tổ chức tài chính đó dự kiến sẽ kiếm được tiền lãi từ khoản đầu tư đó trong vòng 30 năm của thế chấp. Tuy nhiên, nếu lãi suất giảm xuống 3 phần trăm, người vay có thể tái cấp vốn cho khoản vay, hoặc đẩy nhanh thanh toán. Khoản trả trước này làm giảm số năm họ sẽ trả lãi cho nhà đầu tư. Người vay được hưởng lợi bằng cách làm như vậy bởi vì cuối cùng họ sẽ trả lãi ít hơn trong vòng đời của khoản vay. Chủ sở hữu thế chấp, tuy nhiên, kết thúc với tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn so với dự kiến ban đầu.
Rủi ro co thắt, thường xảy ra khi lãi suất giảm, là đối trọng của rủi ro gia hạn, thường xảy ra khi lãi suất tăng. Trong khi đó, rủi ro co thắt xảy ra khi người vay trả trước khoản vay, rút ngắn thời gian, rủi ro gia hạn xảy ra khi họ thực hiện ngược lại họ trì hoãn các khoản thanh toán cho vay, tăng thời gian cho vay.
