Điều gì không làm giảm (DNR)?
Lệnh không giảm (DNR) là một loại lệnh có mức giá xác định không được điều chỉnh khi bảo đảm cơ bản trả cổ tức bằng tiền mặt. Vì cổ tức bằng tiền mặt làm giảm tài sản của công ty và chuyển sự giàu có đó cho cổ đông, cổ phiếu sẽ giảm theo mức cổ tức, tất cả những thứ khác đều bằng nhau. Do đó, các nhà môi giới điều chỉnh các đơn đặt hàng để phản ánh sự thay đổi này. Nếu đơn đặt hàng được gắn thẻ là DNR, giá trên đơn đặt hàng sẽ không được thay đổi để tính khoản thanh toán cổ tức.
Chìa khóa chính
- Lệnh không giảm giữ giá được chỉ định trên một đơn đặt hàng, thay vì giá đơn hàng được giảm theo mức cổ tức bằng tiền mặt vào ngày chia cổ tức. Tốt 'cho đến khi giá lệnh bị hủy thường giảm theo mức cổ tức tiền mặt vào ngày giao dịch không chia cổ tức
Hiểu đơn hàng không giảm (DNR)
Các nhà đầu tư sử dụng các đơn đặt hàng đã hủy (GTC) tốt phải nhận thức được rằng giá quy định của đơn đặt hàng của họ sẽ được giảm khi phân phối cổ tức bằng tiền mặt. Việc giảm giá quy định của đơn đặt hàng GTC là một thông lệ thị trường giúp giữ giá đơn hàng phù hợp với hoạt động của thị trường.
Khi một công ty trả cổ tức cho các cổ đông, công ty không còn giữ khoản tiền mặt đó nữa. Do đó, giá trị của công ty nên giảm theo mức cổ tức đã trả. Việc giảm này xảy ra vào ngày giao dịch không hưởng quyền. Tất cả những thứ khác đều bằng nhau, nếu cổ phiếu đóng cửa ở mức 50 đô la vào ngày trước ngày chia cổ tức và trả cổ tức 0, 10 đô la, cổ phiếu sẽ mở ở mức 49, 90 đô la vào ngày chia cổ tức. Trong thế giới thực, các yếu tố khác cũng ảnh hưởng đến giá cả, vì vậy cổ phiếu có thể không mở ở giá trị lý thuyết.
Đơn đặt hàng cũng sẽ được điều chỉnh bằng 0, 10 đô la để phản ánh sự thay đổi giá trị của cổ phiếu do thanh toán cổ tức. Ví dụ, một lệnh giới hạn để mua ở mức 47 đô la sẽ giảm xuống còn 46, 90 đô la.
Các nhà đầu tư muốn giá được chỉ định không thay đổi thông qua phân phối tiền mặt có thể thực hiện thông qua đơn đặt hàng DNR. Mỗi nhà môi giới có cách riêng để tạo ra các đơn đặt hàng DNR. Đầu tư có thể phải thông báo cho nhà môi giới của họ rằng họ muốn một đơn đặt hàng cụ thể không bị giảm. Nếu một nhà đầu tư không yêu cầu DNR thì giá đặt hàng được chỉ định trên đơn đặt hàng GTC của họ sẽ được giảm vào ngày chia cổ tức của công ty.
Mặc dù không phải lúc nào cũng thực tế, thay vì đặt lệnh DNR, nhà giao dịch có thể tự điều chỉnh giá của lệnh trở lại mức mong muốn sau khi điều chỉnh. Họ sẽ phải tuân theo lệnh của họ được điền vào giữa thời điểm điều chỉnh và khi người giao dịch tự điều chỉnh lại.
Không giảm đơn hàng (DNR) và GTC.
Không giảm thường là một quy định mà nhà đầu tư phải yêu cầu khi đặt lệnh GTC với một mức giá xác định. Các nhà đầu tư có tùy chọn đặt lệnh mua hoặc bán GTC trên các chứng khoán cơ sở theo quyết định của họ.
Đơn đặt hàng GTC có thể là lợi thế cho các nhà đầu tư vì nhiều lý do. Các đơn đặt hàng GTC phổ biến bao gồm mua giới hạn, giới hạn bán và dừng đơn hàng.
Lệnh mua giới hạn là lệnh mua bảo mật bằng hoặc thấp hơn giá quy định. Lệnh bán giới hạn là lệnh bán bảo đảm ở một mức giá xác định hoặc cao hơn.
Lệnh dừng bán là lệnh bán ở một mức giá xác định hoặc thấp hơn. Một điểm dừng mua mua ở một mức giá xác định hoặc cao hơn.
Tất cả các lệnh này có thể giúp một nhà đầu tư quản lý khả năng chịu rủi ro cá nhân của họ khi thực hiện giao dịch.
Lệnh dừng để thoát khỏi một vị thế, được gọi là dừng lỗ, cung cấp một cách để có khả năng thua lỗ, trong khi các lệnh bán giới hạn cung cấp một cách để khóa lợi nhuận. Giới hạn mua lệnh cho phép nhà đầu tư kiểm soát điểm vào của họ vào đầu tư.
Với bất kỳ lệnh nào trong số này, một thương nhân hoặc nhà đầu tư có thể yêu cầu mức giá mà họ chỉ định không được giảm khi công ty (cổ phiếu) trả cổ tức.
Không làm giảm (DNR) Ví dụ về lệnh giao dịch
Giả sử một khách hàng đã đặt lệnh giới hạn GTC để mua 100 cổ phiếu của Apple Inc. (AAPL) với giá 205 đô la. Các cổ phiếu đóng cửa ở mức $ 207, 25 vào ngày trước ngày chia cổ tức. Apple trả cổ tức hàng quý 0, 77 đô la, vì vậy vào ngày giao dịch không hưởng cổ tức, giá cổ phiếu giảm 0, 77 đô la vì tiền mặt không còn thuộc về công ty. Do đó, giá mở cửa vào ngày giao dịch không hưởng quyền là $ 206, 48 ($ 207, 25 - $ 0, 77). Việc trả cổ tức không phải là yếu tố duy nhất ảnh hưởng đến giá cổ phiếu; giá mở thực tế có thể khác với giá lý thuyết.
Bất kể giá cổ phiếu thực sự mở ở mức nào, trừ khi khách hàng đã chỉ định lệnh mua giới hạn là lệnh không giảm (DNR), thì giá mua trên đơn đặt hàng sẽ được điều chỉnh thành $ 204, 23 ($ 205 - $ 0, 77). Nếu một đơn đặt hàng DNR được cung cấp, thì lệnh mua sẽ vẫn ở mức $ 205.
