Mục lục
- Cổ phiếu ưu đãi là gì?
- Không có lợi thế về thuế trực tiếp
- Chia sẻ lợi ích
Cổ phiếu ưu đãi là một loại sở hữu trong một công ty cung cấp yêu cầu cao hơn về tài sản và thu nhập của nó so với cổ phiếu phổ thông. Không có lợi thế về thuế trực tiếp đối với việc phát hành cổ phiếu ưu đãi khi so sánh với các hình thức tài chính khác như cổ phiếu phổ thông hoặc nợ. Tuy nhiên, có một số lý do tại sao một công ty chọn cung cấp cổ phiếu ưu đãi, tất cả đều liên quan đến lợi thế tài chính mà nó cung cấp.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu ưu đãi là một dạng vốn hỗn hợp được phát hành bởi các công ty dựa trên vốn chủ sở hữu nhưng trả cổ tức ổn định như thể là nợ. Bởi vì cổ tức đã trả hết sử dụng sau thuế, cổ phiếu ưu đãi không cung cấp cho công ty khoản khấu trừ thuế ngay lập tức, vì tiền lãi phải trả cho khoản nợ. Vẫn còn một số lợi ích cho một công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi như không có quyền biểu quyết cho cổ đông, dễ dàng tăng vốn và không phải chịu thêm nợ.
Cổ phiếu ưu đãi là gì?
Cổ phiếu ưu tiên xuất phát từ tên của nó từ thực tế là nó mang một đặc quyền cao hơn bởi hầu hết mọi biện pháp liên quan đến cổ phiếu chung của công ty. Chủ sở hữu cổ phiếu ưu đãi được thanh toán trước các cổ đông phổ thông trong trường hợp thanh lý của công ty. Các cổ đông ưu tiên được hưởng cổ tức cố định mà dù không được bảo đảm tuyệt đối nhưng dù sao cũng được coi là một nghĩa vụ mà công ty phải trả.
Các cổ đông ưu tiên phải được trả cổ tức đáo hạn trước khi công ty có thể chia cổ tức cho các cổ đông phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi được bán theo mệnh giá và trả cổ tức đều đặn theo tỷ lệ phần trăm. Các cổ đông ưu tiên thường không có quyền biểu quyết mà các cổ đông phổ thông thường làm, nhưng họ có thể được cấp quyền biểu quyết đặc biệt.
Tại sao không có lợi thế về thuế trực tiếp
Cổ phiếu ưu đãi không thực sự mang lại cho công ty phát hành lợi ích thuế trực tiếp. Lý do cho điều này là cổ phiếu ưu đãi, là một dạng vốn chủ sở hữu, được nợ cổ tức tiền mặt cố định được trả bằng đô la sau thuế. Đây là trường hợp tương tự cho cổ phiếu phổ thông. Nếu cổ tức được chi trả, nó luôn được sử dụng đô la sau thuế và do đó không cung cấp khoản khấu trừ thuế hiện tại.
Cổ phiếu ưu đãi được coi là giống như nợ ở chỗ họ trả một tỷ lệ cố định như trái phiếu (một khoản đầu tư nợ). Đó là bởi vì chi phí lãi cho trái phiếu được khấu trừ thuế trong khi cổ phiếu ưu đãi phải trả bằng đô la sau thuế mà cổ phiếu ưu đãi được coi là một phương tiện tài chính đắt đỏ hơn.
Phát hành cổ phiếu ưu đãi có lợi ích đối với trái phiếu ở chỗ công ty có thể ngừng thanh toán cho cổ phiếu ưu đãi khi họ không thể ngừng thanh toán trái phiếu mà không bị vỡ nợ.
Tại sao phát hành cổ phiếu ưu đãi
Có một số lý do tại sao phát hành cổ phiếu ưu đãi là một lợi ích cho các công ty. Cổ phiếu ưu đãi cung cấp một phương thức huy động vốn đơn giản hơn so với việc bán cổ phiếu phổ thông. Giá trị mệnh giá mà các công ty cung cấp cổ phiếu ưu đãi thường cao hơn đáng kể so với giá cổ phiếu phổ thông.
Các công ty thường cung cấp cổ phiếu ưu đãi trước khi chào bán cổ phiếu phổ thông, khi công ty chưa đạt được mức độ thành công sẽ khiến nó đủ hấp dẫn đối với số lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ. Việc bán cổ phiếu ưu đãi sau đó cung cấp cho công ty vốn cần thiết cho tăng trưởng.
Cổ phiếu ưu đãi cũng cung cấp cho các công ty một số linh hoạt tài chính. Cổ tức còn nợ cho các cổ đông ưu tiên có thể được hoãn lại trong một thời gian nếu công ty gặp phải một số vấn đề về dòng tiền bất ngờ.
Cổ tức hoãn lại về cơ bản được coi là nợ các cổ đông ưu tiên, phải trả vào một thời điểm nào đó trong tương lai, nhưng việc trì hoãn của họ có thể rất quan trọng trong việc giúp một công ty thu hẹp khoảng cách trong giai đoạn khó khăn tài chính. Đây là một cách mà cổ phiếu ưu đãi được phân biệt với trái phiếu do một công ty không thực hiện thanh toán lãi do trái phiếu thường sẽ được coi là mặc định và do đó có nguy cơ phá sản.
Một lợi ích của việc phát hành cổ phiếu ưu đãi là vì mục đích tài chính, họ không phản ánh khoản nợ tăng thêm trên sổ sách tài chính của công ty, sau tất cả, đó vẫn là vốn chủ sở hữu. Điều này thực sự có thể tiết kiệm tiền cho công ty trong thời gian dài. Khi công ty tìm kiếm nguồn tài trợ nợ trong tương lai, nó sẽ nhận được tỷ lệ thấp hơn vì nó sẽ xuất hiện tải nợ của công ty thấp hơn, khiến công ty lần lượt trả ít hơn cho khoản nợ trong tương lai.
Cổ phiếu ưu đãi cũng có xu hướng không có quyền biểu quyết, vì vậy chúng tạo ra lợi ích khác trong việc phát hành cổ phiếu ưu đãi không làm loãng quyền biểu quyết của cổ phiếu phổ thông của công ty.
