Tùy chọn không chạm hai lần là gì?
Tùy chọn không chạm hai lần là một loại tùy chọn kỳ lạ mang lại cho chủ sở hữu khoản thanh toán được chỉ định nếu giá tài sản cơ bản vẫn nằm trong một phạm vi được chỉ định cho đến khi hết hạn. Người mua thương lượng phạm vi giá, được gọi là mức rào cản, với người bán. Người bán thường là một công ty môi giới.
Mất mát tối đa có thể là chi phí thiết lập tùy chọn. Lợi nhuận tối đa là số tiền xuất chi đã thương lượng trừ đi chi phí mua quyền chọn. Thông thường, người mua chỉ định mức độ rủi ro mà họ muốn và nhà môi giới cung cấp phần trăm thanh toán dựa trên số tiền này (và các yếu tố khác) giúp cấu trúc khá đơn giản.
Tùy chọn không chạm hai lần và tùy chọn converse, double-touch, cả hai đều thuộc danh mục tùy chọn nhị phân. Tùy chọn nhị phân có cơ sở logic "có hoặc không". Hoặc họ thanh toán toàn bộ số tiền hoặc họ trả bằng không (người mua mất khoản đầu tư của họ).
Chìa khóa chính
- Tùy chọn không chạm kép nằm trong danh mục giao dịch tùy chọn nhị phân, nghĩa là tùy chọn có khoản thanh toán cố định và rủi ro cố định. Người mua tùy chọn nhận được khoản thanh toán cố định nếu giá nằm trong giới hạn giá được chỉ định cho đến khi hết hạn. Nếu giá chạm hoặc vượt quá ranh giới giá bất cứ lúc nào, nhà giao dịch mất những gì họ đã trả cho tùy chọn. Vì vậy, các nhà môi giới đặt các khoản thanh toán và chi phí của các tùy chọn này, rủi ro / phần thưởng thường ưu tiên cho nhà môi giới.
Hiểu tùy chọn Double-Touch
Bởi vì họ có "có hoặc không", hoặc xuất chi nhị phân, các tùy chọn không chạm hai lần nằm trong danh mục tùy chọn nhị phân. Họ đặt cược rằng tài sản cơ bản sẽ không vượt quá các mức rào cản vào một ngày nhất định. Vì cấu trúc này, họ đưa một yếu tố đánh bạc vào phương trình. Thật vậy, các loại tùy chọn này và người bán của họ dễ bị lừa đảo, đó là lý do tại sao nhiều khu vực pháp lý cấm các sản phẩm này. Các khoản thanh toán có xu hướng ủng hộ người bán / môi giới, không giống như cách các trò chơi đánh bạc trong sòng bạc thiên về "nhà cái".
Tùy chọn không chạm hai lần có thể hữu ích nếu nhà đầu tư tin rằng giá của một tài sản cơ bản sẽ vẫn bị giới hạn phạm vi trong một khoảng thời gian xác định. Tùy chọn không chạm hai lần có xu hướng được cung cấp cho các nhà giao dịch tùy chọn nhị phân chủ yếu trong thị trường ngoại hối (FX).
Ví dụ: nếu tỷ giá EUR / USD hiện tại là 1, 15 và nhà giao dịch tin rằng tỷ giá này sẽ giữ nguyên trong 15 ngày tới, nhà giao dịch có thể sử dụng tùy chọn không chạm hai lần với các rào cản ở mức 1, 10 và 1, 20. Nhà đầu tư có thể thu lợi nếu tỷ lệ không vượt quá một trong hai rào cản.
Nhà giao dịch cũng có thể hoàn thành mục tiêu tương tự với các tùy chọn truyền thống bằng cách sử dụng chiến lược siết cổ ngắn hoặc chiến lược dàn ngắn. Những lợi thế của các lựa chọn thường xuyên bao gồm thanh khoản, tính minh bạch và rủi ro đối tác tối thiểu.
Với hầu hết các tùy chọn không chạm hai lần, thực tế không có chi phí trả trước, thay vào đó, nhà giao dịch chỉ quyết định số tiền họ muốn đầu tư vào tùy chọn dựa trên khoản thanh toán mà nhà môi giới đang cung cấp. Nhà môi giới xác định khoản thanh toán dựa trên một số yếu tố. Họ sẽ cung cấp các khoản thanh toán thấp hơn nếu mức độ rào cản rộng hơn. Điều này là do khả năng cao hơn các mức sẽ không được chạm vào, có nghĩa là người mua nhận được khoản thanh toán.
Khung thời gian ngắn hơn cho đến khi hết hạn cũng sẽ làm giảm khoản thanh toán vì trong một khoảng thời gian ngắn, giá sẽ không thể di chuyển nhiều. Nếu giá không di chuyển nhiều và do đó không đạt được các rào cản, người mua sẽ nhận được khoản thanh toán. Càng có nhiều khả năng giá sẽ nằm giữa các rào cản, khoản thanh toán mà người mua sẽ nhận được từ nhà môi giới càng thấp. Điều này là do nhà môi giới muốn tự bảo vệ mình và do đó, sẽ xây dựng sự bảo vệ của họ vào các khoản thanh toán mà họ cung cấp.
Tùy chọn không chạm hai lần là sự đảo ngược của tùy chọn một chạm hai lần. Người giữ tùy chọn một chạm sẽ nhận được khoản thanh toán nếu giá của tài sản cơ bản chạm hoặc di chuyển qua một trong các mức rào cản.
Tùy chọn không chạm hai lần so với tùy chọn thông thường
Như đã đề cập trước đây, các tùy chọn không chạm hai lần không giống như các tùy chọn thông thường hoặc vanilla. Không chạm và tất cả các tùy chọn nhị phân khác chủ yếu là các công cụ không cần kê đơn. Người mua và người bán thương lượng các điều khoản, bao gồm số tiền chi trả, mức rào cản và ngày hết hạn. Trong thực tế, không có cuộc đàm phán nào diễn ra. Nhà môi giới cung cấp các điều khoản và người mua chấp nhận chúng hoặc không giao dịch.
Hầu hết các tùy chọn nhị phân dẫn đến chỉ có hai kết quả. Người mua mất những gì họ đã trả cho tùy chọn hoặc họ nhận được khoản thanh toán. Trong một số trường hợp, nhà môi giới có thể cho phép người mua thoát khỏi giao dịch trước khi hết hạn, thường dẫn đến thua lỗ một phần hoặc lợi nhuận.
Tùy chọn thường xuyên giao dịch trên các sàn giao dịch chính thức và trao cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định trước hoặc vào một ngày cụ thể. Họ cũng có giá đình công tiêu chuẩn, hết hạn và kích cỡ hợp đồng. Tiêu chuẩn hóa này mang lại cho họ lợi thế về tính thanh khoản trong thị trường thứ cấp và đảm bảo hơn cho cả người mua và người bán rằng giao dịch và thực hiện, nếu nó xảy ra, sẽ diễn ra nhanh chóng và suôn sẻ.
Các tùy chọn thông thường có xu hướng được định giá khá dựa trên các điều kiện thị trường, vì giá được đặt bởi cả người mua và người bán. Với tùy chọn nhị phân không chạm hai lần, mọi thứ được đặt bởi nhà môi giới bán tùy chọn, điều này thường làm lệch rủi ro / phần thưởng theo hướng có lợi cho nhà môi giới.
Ví dụ về giao dịch tùy chọn không chạm hai lần
Giả sử một nhà giao dịch đang xem USD / JPY. Tỷ lệ hiện tại là 108, 55. Nhà giao dịch tin rằng giá có thể sẽ nằm trong khoảng từ 109 đến 108 trong 24 giờ tới.
Họ mua một tùy chọn không chạm hai lần với các mức rào cản này, hết hạn trong một ngày và đầu tư 100 đô la. Các nhà môi giới đang cung cấp một khoản thanh toán 50%. Điều đó có nghĩa là nếu giá nằm trong khoảng 108.999 đến 108.001, người mua sẽ nhận được 50 đô la (và 100 đô la trở lại), vì giá không chạm hoặc vượt quá các rào cản.
Nếu giá chạm 109 trở lên, hoặc 108 trở xuống, nhà giao dịch sẽ mất 100 đô la.
Khoản thanh toán hoặc mất mát sẽ tự động xảy ra trong tài khoản của người giao dịch khi tùy chọn hết hạn.
Khoản thanh toán 50% nghe có vẻ rất tốt cho công việc của một ngày, tuy nhiên nhà giao dịch đang mạo hiểm 100% vốn đầu tư của họ để chỉ kiếm được 50%. Hầu hết các nhà giao dịch tìm cách kiếm được nhiều tiền hơn cho người chiến thắng hơn là họ thua người thua và khoản thanh toán này thực sự trái ngược với mục tiêu đó. Nhà giao dịch sẽ cần phải thắng hai lần cho mỗi một lần thua chỉ để hòa vốn.
Ngoài ra, nếu tỷ lệ xuất chi cao hơn, chẳng hạn như 80%, điều đó có nghĩa là rất khó có khả năng giá sẽ nằm trong các rào cản của hợp đồng đó. Khoản thanh toán cao hơn, nhưng cơ hội nhận được khoản thanh toán sẽ rất thấp.
