Tùy chọn xuống và ra là gì?
Tùy chọn xuống và xuống là một loại tùy chọn kỳ lạ được gọi là tùy chọn rào cản. Các tùy chọn này xác định các điều kiện xuất chi dựa trên việc giá có đủ giảm từ giá thực hiện để đạt được giá rào cản được chỉ định hay không. Điều gì xảy ra ở mức giá rào cản phụ thuộc vào loại tùy chọn rào cản đó là loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn xuống và ra là các tùy chọn kỳ lạ dựa trên giá thực hiện và giá rào cản. Khoản thanh toán dựa trên hành vi giá liên quan đến giá rào cản được xác định trước. Đây có thể là loại tùy chọn loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp và các khoản thanh toán khác nhau cho từng loại.
Cách thức hoạt động của tùy chọn xuống
Được coi là một lựa chọn kỳ lạ, tùy chọn xuống và xuống là một trong hai loại tùy chọn rào cản loại trực tiếp, loại còn lại là tùy chọn tăng giảm. Cả hai loại đến trong đặt và gọi giống. Tùy chọn rào cản là một loại tùy chọn trong đó mức chi trả, và sự tồn tại của tùy chọn, tùy thuộc vào việc tài sản cơ bản có đạt được mức giá định trước hay không. Một lựa chọn rào cản có thể là loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp. Loại trực tiếp có nghĩa là nó hết hạn nếu giá trị cơ bản đạt đến một mức giá nhất định, hạn chế lợi nhuận cho người nắm giữ và hạn chế tổn thất cho người viết. Tùy chọn rào cản cũng có thể là một gõ cửa. Là một gõ cửa, nó không có giá trị cho đến khi cơ bản đạt đến một mức giá nhất định.
Khái niệm quan trọng là nếu tài sản cơ bản đạt đến rào cản bất cứ lúc nào trong vòng đời của tùy chọn, tùy chọn bị loại bỏ hoặc chấm dứt và sẽ không tồn tại trở lại. Không thành vấn đề nếu cơ bản di chuyển trở lại mức trước khi loại trực tiếp.
Ví dụ: tùy chọn giảm giá có giá thực hiện là 100 và giá loại trừ (rào cản) là 80. Khi bắt đầu quyền chọn, giá của cổ phiếu là 95, nhưng trước khi quyền chọn có thể thực hiện được, giá của cổ phiếu đạt 80. Định giá này có nghĩa là tùy chọn tự động hết hạn vô giá trị ngay cả khi mức cơ bản đạt 100 trước ngày hết hạn.
Tùy chọn xuống và xuống có thể là một cuộc gọi hoặc đặt. Cả hai đều bị loại nếu giá cơ bản rơi vào giá rào cản.
Đối với tùy chọn lên xuống, nếu giá trị cơ bản tăng lên giá rào cản, thì tùy chọn này sẽ không còn tồn tại. Cả hai cuộc gọi và đặt chấm dứt tồn tại nếu giá trị cơ bản tăng lên giá rào cản của nó.
Sử dụng tùy chọn xuống và ra
Các tổ chức lớn hoặc các dấu hiệu thị trường tạo ra các tùy chọn này bằng thỏa thuận trực tiếp, vì lý do chính rằng việc định giá chúng là một công việc phức tạp. Ví dụ, một người quản lý danh mục đầu tư có thể sử dụng chúng như một phương pháp ít tốn kém hơn để chống lại tổn thất trên một vị trí dài. Hàng rào sẽ ít tốn kém hơn so với mua tùy chọn đặt vanilla. Tuy nhiên, nó sẽ không hoàn hảo vì người mua sẽ không được bảo vệ nếu giá bảo mật giảm xuống dưới giá rào cản.
Giá cả phụ thuộc vào tất cả các số liệu tùy chọn điển hình với tính năng loại trực tiếp thêm một thứ nguyên phụ. Hết hạn kiểu châu Âu có nghĩa là bài tập chỉ có thể xảy ra vào ngày hết hạn. Lựa chọn thay thế sẽ là một tùy chọn kiểu Mỹ, trong đó chủ sở hữu có thể thực hiện tùy chọn này bất cứ lúc nào vào hoặc trước khi hết hạn.
