Giải ngân là gì?
Rút tiền là một sự suy giảm từ đỉnh đến đáy trong một giai đoạn cụ thể đối với một khoản đầu tư, tài khoản giao dịch hoặc quỹ. Một giải ngân thường được trích dẫn là tỷ lệ phần trăm giữa đỉnh và máng tiếp theo. Nếu một tài khoản giao dịch có 10.000 đô la trong đó và số tiền giảm xuống còn 9.000 đô la trước khi quay trở lại trên 10.000 đô la, thì tài khoản giao dịch đã chứng kiến mức giảm 10%.
Giải ngân rất quan trọng để đo lường rủi ro lịch sử của các khoản đầu tư khác nhau, so sánh hiệu suất quỹ hoặc giám sát hiệu suất giao dịch cá nhân.
Giải ngân
Chìa khóa chính
- Một khoản rút tiền đề cập đến việc một tài khoản đầu tư hoặc giao dịch giảm bao nhiêu so với mức đỉnh trước khi nó phục hồi trở lại mức cao nhất. Giải ngân thường được trích dẫn theo tỷ lệ phần trăm, nhưng thuật ngữ đô la cũng có thể được sử dụng nếu áp dụng cho một nhà giao dịch cụ thể. Giải ngân là một thước đo biến động nhược điểm. Thời gian cần thiết để phục hồi giải ngân cũng cần được xem xét khi đánh giá giải ngân. Một sự thất bại và mất mát không nhất thiết phải giống nhau. Hầu hết các nhà giao dịch xem việc rút tiền là một công cụ đo lường từ đỉnh đến đáy, trong khi tổn thất thường liên quan đến giá mua so với giá hiện tại hoặc giá thoát.
Giải thích về giải ngân
Việc rút tiền vẫn có hiệu lực miễn là giá vẫn dưới mức đỉnh. Trong ví dụ trên, chúng tôi không biết mức rút tiền chỉ là 10% cho đến khi tài khoản chuyển trở lại trên 10.000 đô la. Khi tài khoản di chuyển trở lại trên 10.000 đô la thì việc rút tiền được ghi lại.
Phương pháp ghi lại các khoản rút tiền này rất hữu ích vì không thể đo được máng cho đến khi đạt đến đỉnh mới. Miễn là giá hoặc giá trị vẫn ở dưới mức cũ, một máng thấp hơn có thể xảy ra sẽ làm tăng số tiền rút xuống.
Giải ngân giúp xác định rủi ro tài chính của một khoản đầu tư. Các tỷ lệ Sterling sử dụng giải ngân để so sánh phần thưởng có thể có của an ninh với rủi ro của nó.
Hạn chế là một nửa tiêu cực của độ lệch chuẩn liên quan đến giá cổ phiếu. Việc rút tiền từ giá cổ phiếu xuống mức thấp được coi là số tiền giải ngân. Nếu một cổ phiếu giảm từ $ 100 xuống $ 50 và sau đó tăng trở lại $ 100, 01 trở lên, thì mức giảm là $ 50 hoặc 50% so với mức đỉnh.
Giải ngân chứng khoán
Tổng biến động của một cổ phiếu được đo bằng độ lệch chuẩn của nó, tuy nhiên nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là những người nghỉ hưu đang rút tiền từ lương hưu và tài khoản hưu trí, chủ yếu quan tâm đến việc giải ngân. Thị trường biến động và giải ngân lớn có thể là vấn đề đối với người về hưu. Nhiều người nhìn vào sự rút vốn của các khoản đầu tư của họ, từ cổ phiếu đến các quỹ tương hỗ và xem xét mức rút tiền tối đa (MDD) của họ để họ có thể tránh các khoản đầu tư đó với các khoản rút tiền lớn nhất trong lịch sử.
Trong nhiều trường hợp, việc rút tiền quyết liệt, cùng với việc rút tiền liên tục khi nghỉ hưu có thể làm cạn kiệt quỹ hưu trí đáng kể.
Rủi ro giải ngân
Việc giải ngân có một rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư khi xem xét sự tăng giá trong giá cổ phiếu cần thiết để khắc phục tình trạng giảm giá. Ví dụ, có vẻ như không nhiều nếu một cổ phiếu mất 1%, vì nó chỉ cần tăng 1, 01% để phục hồi về mức cao nhất trước đó. Tuy nhiên, mức giảm 20% yêu cầu hoàn vốn 25% để đạt đến đỉnh cũ. Giảm 50%, được thấy trong cuộc Đại suy thoái 2008 đến 2009, đòi hỏi phải tăng 100% để phục hồi đỉnh cũ.
Một số nhà đầu tư chọn cách tránh các khoản rút tiền lớn hơn 20% trước khi cắt lỗ và biến vị thế thành tiền mặt thay thế.
Đánh giá giải ngân
Thông thường, rủi ro giải ngân được giảm thiểu bằng cách có một danh mục đầu tư đa dạng và biết chiều dài của cửa sổ phục hồi. Nếu một người sớm trong sự nghiệp hoặc có hơn 10 năm cho đến khi nghỉ hưu, giới hạn rút tiền là 20% mà hầu hết các cố vấn tài chính ủng hộ nên đủ để che chở danh mục đầu tư để phục hồi. Tuy nhiên, người về hưu cần đặc biệt cẩn thận về rủi ro rút tiền trong danh mục đầu tư của họ, vì họ có thể không có nhiều năm để danh mục đầu tư phục hồi trước khi họ bắt đầu rút tiền.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư trên các cổ phiếu, trái phiếu, kim loại quý, hàng hóa và công cụ tiền mặt có thể mang lại sự bảo vệ chống lại sự rút tiền, vì điều kiện thị trường ảnh hưởng đến các loại tài sản khác nhau theo những cách khác nhau.
Không nên nhầm lẫn giải ngân giá cổ phiếu hoặc giải ngân thị trường với việc rút tiền hưu trí, trong đó đề cập đến cách người về hưu rút tiền từ tài khoản hưu trí hoặc tài khoản hưu trí của họ.
Thời gian để phục hồi một giải ngân
Mặc dù mức độ giải ngân là một yếu tố quyết định rủi ro, nhưng đó là thời gian cần thiết để phục hồi khoản rút tiền. Không phải tất cả các khoản đầu tư hành động như nhau. Một số phục hồi nhanh hơn những người khác. Khoản rút 10% trong một quỹ phòng hộ hoặc tài khoản của thương nhân có thể mất nhiều năm để phục hồi khoản lỗ đó. Mặt khác, một quỹ phòng hộ hoặc nhà giao dịch khác có thể phục hồi thua lỗ rất nhanh, đẩy tài khoản lên giá trị cao nhất trong một khoảng thời gian ngắn. Do đó, các khoản rút tiền cũng cần được xem xét trong bối cảnh mất bao lâu để đầu tư hoặc quỹ thường phục hồi khoản lỗ.
Ví dụ về giải ngân
Giả sử một nhà giao dịch quyết định mua cổ phiếu Apple ở mức 100 đô la. Giá tăng lên $ 110 (cao điểm) nhưng sau đó nhanh chóng giảm xuống $ 80 (máng) và sau đó tăng trở lại trên $ 110.
Giải ngân đo đỉnh đến máng. Giá cao nhất của cổ phiếu là 110 đô la, và máng là 80 đô la. Khoản rút tiền là $ 30 / $ 110 = 27, 3%.
Điều này cho thấy rằng việc rút tiền không nhất thiết giống như mất mát. Mức giảm cổ phiếu là 27, 3%, nhưng nhà giao dịch sẽ hiển thị mức lỗ chưa thực hiện là 20% khi cổ phiếu ở mức 80 đô la. Điều này là do hầu hết các nhà giao dịch xem thua lỗ về giá mua của họ (100 đô la trong trường hợp này), và không phải là mức giá cao nhất mà khoản đầu tư đạt được sau khi nhập cảnh.
Tiếp tục với ví dụ, giá sau đó tăng lên $ 120 (cao điểm) và sau đó giảm xuống $ 105 trước khi tăng lên $ 125.
Đỉnh mới hiện là $ 120 và máng mới nhất là $ 105. Đây là khoản rút tiền $ 15, hoặc $ 15 / $ 120 = 12, 5%.
