Bong bóng thị trường hoa tulip Hà Lan là gì?
Bong bóng thị trường bóng đèn tulip Hà Lan, còn được gọi là 'tulipmania' là một trong những bong bóng thị trường nổi tiếng nhất mọi thời đại. Nó xảy ra ở Hà Lan vào đầu những năm 1600 khi đầu cơ đẩy giá trị của bóng đèn tulip đến cực điểm. Ở đỉnh cao của thị trường, những bóng đèn tulip hiếm nhất được giao dịch với mức lương cao gấp sáu lần mức lương hàng năm của một người trung bình.
Ngày nay, tulipmania phục vụ như một chuyện ngụ ngôn cho những cạm bẫy mà sự tham lam và đầu cơ quá mức có thể dẫn đến.
Lịch sử của bong bóng thị trường hoa tulip Hà Lan
Hoa tulip lần đầu tiên đến Tây Âu vào cuối những năm 1500, và, là một loại nhập khẩu từ Thổ Nhĩ Kỳ bản địa của họ, đã chỉ huy cùng một chủ nghĩa kỳ lạ mà các loại gia vị và thảm phương Đông đã làm. Nó trông giống như không có loài hoa nào khác có nguồn gốc từ lục địa. Không có gì ngạc nhiên khi hoa tulip trở thành một vật phẩm xa xỉ dành cho những khu vườn của những người giàu có: "nó được coi là bằng chứng của hương vị xấu trong bất kỳ người đàn ông may mắn nào nếu không có bộ sưu tập." Theo sau sự giàu có, tầng lớp trung lưu thương nhân của xã hội Hà Lan (vốn không tồn tại ở dạng phát triển như vậy ở nơi khác ở châu Âu) đã tìm cách mô phỏng những người hàng xóm giàu có của họ và cũng yêu cầu hoa tulip. Ban đầu, nó là một mục trạng thái được mua vì lý do là nó đắt tiền. Nhưng đồng thời, hoa tulip được biết đến là rất mỏng manh, "nó hiếm khi được cấy, hoặc thậm chí giữ được sự sống" mà không cần canh tác cẩn thận. Vào đầu những năm 1600, những người trồng hoa tulip chuyên nghiệp bắt đầu cải tiến các kỹ thuật để trồng và sản xuất hoa tại địa phương, thành lập một ngành kinh doanh phát triển, vẫn tồn tại cho đến ngày nay.
Theo Smithsonian.com, người Hà Lan đã học được rằng hoa tulip có thể phát triển từ hạt hoặc chồi mọc trên củ mẹ. Một bóng đèn phát triển từ hạt giống sẽ mất bảy đến 12 năm trước khi ra hoa, nhưng một bóng đèn có thể ra hoa vào năm tới. "Bóng đèn vỡ" là một loại hoa tulip có hoa văn sọc, nhiều màu chứ không phải là một màu đơn lẻ phát triển từ một chủng virus khảm. Sự thay đổi này là một chất xúc tác gây ra nhu cầu ngày càng tăng đối với các loại hoa tulip hiếm, bóng vỡ, đó là thứ cuối cùng dẫn đến giá thị trường cao.
Năm 1634, tulipmania quét qua Hà Lan. "Cơn thịnh nộ giữa những người Hà Lan chiếm hữu lớn đến mức ngành công nghiệp bình thường của đất nước bị lãng quên, và dân số, thậm chí đến những cặn bã thấp nhất của nó, bắt tay vào buôn bán hoa tulip." Một bóng đèn có thể có giá trị lên tới 4.000 hoặc thậm chí 5.500 florin - vì những bông hoa của năm 1630 là những đồng tiền vàng có trọng lượng và chất lượng không chắc chắn, thật khó để ước tính chính xác giá trị ngày nay bằng đô la, nhưng Mackay cho chúng ta một số điểm tham khảo: trong số những thứ khác, 4 tun bia có giá 32 florin. Đó là khoảng 1.008 gallon bia - hoặc 65 thùng bia. Một thùng Coors Light có giá khoảng 90 đô la, và vì vậy 4 ly bia ≈ 4.850 đô la và 1 florin ≈ 150 đô la. Điều đó có nghĩa là những bông hoa tulip tốt nhất có giá lên tới 750.000 đô la tiền ngày nay (nhưng với nhiều bóng đèn giao dịch trong phạm vi 50.000 - 150.000 đô la). Đến năm 1636, nhu cầu buôn bán hoa tulip rất lớn đến nỗi các cuộc bán hàng thường xuyên được bán trên Sàn giao dịch chứng khoán Amsterdam, ở Rotterdam, Harlaem và các thị trấn khác.
Vào thời điểm đó, các nhà giao dịch chuyên nghiệp ("nhân viên chứng khoán") đã tham gia vào hành động này và mọi người dường như kiếm tiền chỉ bằng cách sở hữu một số bóng đèn hiếm này. Thật vậy, dường như vào thời điểm đó giá chỉ có thể tăng lên; rằng "niềm đam mê hoa tulip sẽ tồn tại mãi mãi." Mọi người bắt đầu mua hoa tulip với đòn bẩy - sử dụng các hợp đồng phái sinh bên lề để mua nhiều hơn mức họ có thể chi trả. Nhưng ngay khi nó bắt đầu, sự tự tin đã bị phá vỡ. Đến cuối năm 1637, giá bắt đầu giảm và không bao giờ nhìn lại. Một phần lớn của sự suy giảm nhanh chóng này được thúc đẩy bởi thực tế là mọi người đã mua bóng đèn bằng tín dụng, với hy vọng trả được các khoản vay của họ khi họ bán bóng đèn của họ để kiếm lợi nhuận. Nhưng một khi giá bắt đầu giảm, những người nắm giữ buộc phải thanh lý - bán bóng đèn của họ với bất kỳ giá nào và tuyên bố phá sản trong quá trình này. "Hàng trăm người, vài tháng trước đã bắt đầu nghi ngờ rằng có một thứ như nghèo đói trên đất liền đột nhiên thấy mình là người sở hữu một vài bóng đèn, mà không ai sẽ mua, " thậm chí với giá bằng 1/4 số tiền họ trả. Đến năm 1638, giá bóng đèn tulip đã quay trở lại từ nơi họ đến.
Chìa khóa chính
- Bong bóng thị trường hoa tulip Hà Lan là một trong những bong bóng tài sản nổi tiếng nhất mọi thời đại. Trong chiều cao của bong bóng, hoa tulip được bán cho khoảng 10.000 bang hội, bằng với giá trị của một biệt thự trên Amsterdam Grand Canal.Tulips đã được giới thiệu đến Hà Lan năm 1593 với bong bóng xảy ra chủ yếu từ năm 1634 đến năm 1637. Học bổng hiện tại đã đặt câu hỏi về mức độ của tulipmania, cho thấy nó có thể đã được phóng đại như một câu chuyện ngụ ngôn về sự tham lam và thừa thãi.
Bong bóng vỡ
Đến cuối năm 1637, bong bóng đã vỡ. Người mua tuyên bố họ không thể trả giá cao đã thỏa thuận trước đó cho bóng đèn và thị trường sụp đổ. Mặc dù nó không phải là một sự tàn phá xảy ra cho nền kinh tế của quốc gia, nhưng nó đã làm suy yếu các kỳ vọng xã hội. Sự kiện đã phá hủy các mối quan hệ được xây dựng trên sự tin tưởng và sự sẵn sàng và khả năng chi trả của mọi người.
Theo Smithsonian.com, những người Calvin ở Hà Lan đã vẽ ra một cảnh tượng hủy hoại kinh tế quá mức vì họ lo ngại rằng sự bùng nổ của chủ nghĩa tiêu dùng do hoa tulip sẽ dẫn đến sự suy đồi xã hội. Họ nhấn mạnh rằng sự giàu có lớn như vậy là vô duyên và niềm tin vẫn còn cho đến ngày nay.
Ví dụ thực tế về mua hàng cực đoan
Nỗi ám ảnh với hoa tulip, được gọi là "Tulipmania", đã thu hút trí tưởng tượng của công chúng qua nhiều thế hệ và là chủ đề của một số cuốn sách, bao gồm một cuốn tiểu thuyết có tên là Tulip Fever của Deborah Moggach. Theo truyền thuyết nổi tiếng, cơn sốt hoa tulip đã chiếm lĩnh mọi tầng lớp trong xã hội Hà Lan vào những năm 1630. Một nhà báo người Scotland Charles Mackay, trong cuốn sách nổi tiếng năm 1841 Hồi ức về những ảo tưởng phổ biến phi thường và sự điên rồ của đám đông , đã viết rằng "những thương nhân giàu có nhất với những người quét ống khói nghèo nhất đã nhảy vào cuộc đua hoa tulip, mua bóng đèn với giá cao hơn và bán chúng nhiều hơn."
Các nhà đầu cơ Hà Lan đã chi số tiền đáng kinh ngạc cho những bóng đèn này, nhưng họ chỉ sản xuất hoa trong một tuần, nhiều công ty được thành lập với mục đích duy nhất là kinh doanh hoa tulip. Tuy nhiên, thương mại đã đạt đến cơn sốt vào cuối những năm 1630.
Vào những năm 1600, tiền tệ của Hà Lan là bang hội, trước đó là việc sử dụng đồng euro. Theo Focus-Economics.com, ở độ cao của bong bóng, hoa tulip được bán cho khoảng 10.000 bang hội. Vào những năm 1630, giá của 10.000 bang hội tương đương với giá trị của một biệt thự trên Kênh đào Grand Amsterdam.
Hà Lan Tuliplmania có thực sự tồn tại?
Vào năm 1841, tác giả Charles Mackay đã xuất bản bài phân tích kinh điển của mình, Ảo tưởng phổ biến phi thường và sự điên rồ của đám đông. Trong số các hiện tượng khác, Mackay (người chưa bao giờ sống hoặc đến thăm Hà Lan) ghi lại bong bóng giá tài sản - Đề án Mississippi, Bong bóng Biển Nam và hoa tulip của những năm 1600. Thông qua chương ngắn của Mackay về chủ đề này, nó đã trở nên phổ biến như mô hình cho một bong bóng tài sản.
Mackay đưa ra quan điểm rằng các bóng đèn được tìm kiếm, đặc biệt hiếm và đẹp đã bán được sáu con số bằng đô la ngày nay - nhưng thực tế có rất ít bằng chứng cho thấy hưng cảm lan rộng như đã được báo cáo. Nhà kinh tế chính trị Peter Garber trong những năm 1980 đã xuất bản một bài báo học thuật về Hoa tulip. Đầu tiên, ông lưu ý rằng hoa tulip không đơn độc trong sự gia tăng thiên thạch của họ: "một số lượng nhỏ… bóng đèn lily gần đây đã được bán với giá 1 triệu bang hội (480.000 đô la theo tỷ giá hối đoái năm 1987)", chứng minh rằng ngay cả trong thế giới hiện đại, hoa có thể Lệnh cực kỳ giá cao. Ngoài ra, do thời gian trong canh tác hoa tulip, luôn có một vài năm chậm trễ giữa áp lực nhu cầu và nguồn cung. Trong điều kiện bình thường, đây không phải là vấn đề vì tiêu dùng trong tương lai đã được ký hợp đồng trước một năm hoặc hơn. Bởi vì sự tăng giá của năm 1630 xảy ra quá nhanh và sau khi bóng đèn đã được trồng trong năm, người trồng sẽ không có cơ hội tăng sản lượng để đáp ứng với giá cả.
Earl Thompson, một nhà kinh tế, đã thực sự xác định rằng vì loại độ trễ sản xuất này và thực tế là người trồng đã ký hợp đồng hợp pháp để bán hoa tulip của họ vào một ngày sau đó (tương tự như hợp đồng tương lai), được chính phủ Hà Lan thực thi nghiêm ngặt, giá tăng vì thực tế đơn giản là các nhà cung cấp không thể đáp ứng tất cả nhu cầu. Thật vậy, doanh số thực tế của bóng đèn tulip mới vẫn ở mức bình thường trong suốt thời gian. Do đó, Thompson kết luận rằng "hưng cảm" là một phản ứng hợp lý đối với các yêu cầu được đưa vào trong các nghĩa vụ hợp đồng. Sử dụng dữ liệu về số tiền chi trả cụ thể có trong các hợp đồng, Thompson lập luận rằng "giá hợp đồng bóng đèn tulip đã chặt chẽ với những gì một mô hình kinh tế hợp lý sẽ đưa ra… giá hợp đồng hoa tulip trước, trong và sau khi 'tulipmania' xuất hiện để cung cấp một mức đáng chú ý minh họa về 'hiệu quả thị trường. " Thật vậy, vào năm 1638, sản lượng hoa tulip đã tăng lên để phù hợp với nhu cầu trước đó - mà sau đó đã suy yếu dần, tạo ra nguồn cung vượt mức trên thị trường, giá càng giảm.
Nhà sử học Anne Goldgar cũng đã viết về mania hoa tulip và đồng ý với Thompson, đặt ra nghi ngờ về "sự sủi bọt" của nó. Goldgar lập luận rằng mặc dù tulip mania có thể không tạo thành bong bóng kinh tế hoặc đầu cơ, nhưng dù sao nó cũng gây chấn thương cho người Hà Lan vì những lý do khác. "Mặc dù cuộc khủng hoảng tài chính ảnh hưởng rất ít, nhưng cú sốc của tulipmania là đáng kể." Trên thực tế, cô tiếp tục lập luận rằng "Bong bóng hoa tulip" hoàn toàn không phải là một cơn hưng cảm (mặc dù một số người đã trả giá rất cao cho một vài bóng đèn rất hiếm, và một vài người cũng mất rất nhiều tiền). Thay vào đó, câu chuyện đã được đưa vào diễn ngôn công khai như một bài học đạo đức, rằng lòng tham là xấu và giá theo đuổi có thể nguy hiểm. Nó đã trở thành một câu chuyện ngụ ngôn về đạo đức và thị trường, được viện dẫn như một lời nhắc nhở rằng những gì đi lên phải đi xuống. Hơn nữa, Giáo hội chấp nhận câu chuyện này như một lời cảnh báo chống lại tội lỗi của lòng tham và sự thờ ơ - nó không chỉ trở thành một chuyện ngụ ngôn văn hóa, mà còn là một lời xin lỗi tôn giáo.
