Động lượng thu nhập là gì?
Động lực thu nhập xảy ra khi tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của công ty đang tăng tốc hoặc giảm tốc từ quý tài chính hoặc năm tài chính trước đó. Động lực thu nhập thường trùng với việc tăng tốc doanh thu và mở rộng tỷ suất lợi nhuận do tăng doanh thu, cải thiện chi phí hoặc mở rộng thị trường nói chung.
Động lực thu nhập cũng là một chiến lược đầu tư cố gắng đầu tư vào các công ty trải qua sự tăng giá cổ phiếu do động lực tăng trưởng tích cực hoặc tăng trưởng trong EPS.
Chìa khóa chính
- Động lực thu nhập là khi thu nhập của một công ty đang tăng lên. Tăng thu nhập có thể tăng tốc hoặc giảm tốc. Một số nhà giao dịch cố gắng kiếm lợi từ giá tăng liên quan đến tăng tốc thu nhập và xem giảm tốc thu nhập là dấu hiệu để có khả năng thoát ra. Các nhà đầu tư có khả năng tăng tốc thu nhập cao có xu hướng giao dịch ở mức P / E cao khi các nhà đầu tư đấu giá giá cổ phiếu để dự đoán lợi nhuận của công ty trong tương lai. Động lực thu nhập đang bắt đầu giảm tốc không phải lúc nào cũng có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ giảm, nhưng điều đó cho thấy sự tăng trưởng không còn mạnh như trước đây. Trong quá trình giảm tốc, thu nhập vẫn có thể tăng nhưng với tốc độ giảm.
Hiểu về thời điểm thu nhập
Do hệ thống báo cáo hàng quý theo yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), hầu hết phân tích động lượng thu nhập sẽ dựa vào dữ liệu hàng quý, vì kỳ báo cáo nhỏ hơn có thể làm nổi bật đà sớm hơn dữ liệu hàng năm.
Các nhà đầu tư luôn tìm kiếm động lực thu nhập tích cực, vì nó thường sẽ đẩy giá cổ phiếu cao hơn theo thời gian. Một công ty có EPS là 1 đô la cho quý hiện tại và có thu nhập 0, 5 đô la cho cùng quý một năm trước, đã chứng kiến mức tăng GDP hàng quý là 100%. Loại tăng trưởng đó có thể thu hút rất nhiều sự chú ý, đặc biệt là nếu các nhà phân tích tin tưởng, hoặc hướng dẫn đã được cung cấp, rằng công ty hy vọng loại tăng trưởng đó sẽ tiếp tục.
Nhiều nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ giá / thu nhập (P / E) để đánh giá giá cổ phiếu. Khi thu nhập tăng tốc nhanh chóng, giá của một cổ phiếu thường cũng sẽ như vậy. Khi thu nhập đang tăng nhanh, thường thấy tỷ lệ P / E cao. Trong khi nhiều cổ phiếu sẽ giao dịch ở mức 10 đến 20 P / E, các cổ phiếu có đà tăng thu nhập thường sẽ giao dịch ở mức thu nhập 40, 100 hoặc thậm chí 1.000 lần. Điều này là do các nhà đầu tư đang hướng đến tương lai. Nếu công ty tiếp tục tăng thu nhập của họ, cuối cùng những hợp đồng tương lai đó có thể biện minh cho mức giá cao và P / E cao hiện tại.
Mặt khác, nếu đà thu nhập bắt đầu chùn bước, giá của cổ phiếu cơ sở có thể giảm mặc dù thực tế là thu nhập nói chung vẫn đang tăng. Điều này là do các nhà đầu tư thường đấu giá cổ phiếu để mong đà thu nhập hiện tại tiếp tục. Nếu các nhà đầu tư đang mong đợi tăng trưởng lợi nhuận 50% mỗi năm trong vài năm tới, và thật bất ngờ, công ty chỉ tạo ra tăng trưởng lợi nhuận 20%, giá cổ phiếu đó vẫn có thể giảm hoặc chững lại. Điều này là do lợi nhuận trong tương lai của công ty hiện đang giảm, hoặc tối thiểu, sẽ khiến họ mất nhiều thời gian hơn để đạt được mức lợi nhuận mà các nhà đầu tư mong đợi ban đầu.
Nếu một công ty đang đạt được đà thu nhập mạnh mẽ và cổ phiếu không tăng giá, có một vài điều có thể xảy ra:
- Đó là một thỏa thuận tốt mà thị trường chưa nhận thấy và giá có thể sớm bắt đầu tăng. Các nhà đầu tư không tin rằng tăng trưởng hoặc tăng trưởng thu nhập là bền vững, và do đó đang sử dụng thời kỳ thu nhập tăng để dự trữ thời gian tồi tệ hơn phía trước. Thu nhập của bạn có thể tăng, họ có thể tăng với tốc độ thấp hơn trước. Vì vậy, mặc dù chúng đang tăng trưởng, chúng đang giảm tốc, điều này có thể khiến các nhà đầu tư sớm và các nhà đầu tư tăng tốc thu nhập tìm kiếm một lối thoát (áp lực bán). Giá đã được đẩy lên quá cao để biện minh cho giá hiện tại, ngay cả khi tiếp tục tăng thu nhập hiện tại.
Do đó, đà thu nhập không phải lúc nào cũng có nghĩa là đã đến lúc mua một cổ phiếu. Thị trường nên được thể hiện sự quan tâm bằng cách đẩy giá lên. Nếu giá giảm, đó có thể là một dấu hiệu cảnh báo, nhưng cũng là cơ hội nếu thu nhập mạnh tiếp tục và giá đã giảm xuống mức giá hấp dẫn hơn.
Ví dụ về đà thu nhập
Ví dụ: giả sử một công ty có thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1 đô la vào năm ngoái, 0, 5 đô la của năm trước và 0, 25 đô la của năm trước đó. Trong hai năm qua, công ty đã tăng thu nhập 100%. Nếu năm tới họ tăng thu nhập lên 3 đô la, đà thu nhập đang tăng tốc lên tới 200%. Nếu sự tăng trưởng này chưa được định giá, điều này có thể làm tăng giá cổ phiếu.
Mặt khác, thu nhập trong năm tới có thể sẽ là $ 1, 25. Thu nhập vẫn tăng 25%, nhưng đó là ít hơn nhiều so với mức tăng 100% trước đó. Thu nhập đà đang giảm tốc. Tùy thuộc vào việc các nhà đầu tư có mong đợi điều này hay không sẽ ảnh hưởng đến cách giá cổ phiếu phản ứng. Nếu các nhà đầu tư đang mong đợi một năm tăng thêm 100%, và thay vào đó chỉ là 25%, giá cổ phiếu có thể sẽ giảm. Mặt khác, nếu các nhà đầu tư nhận thức được rằng thu nhập sẽ giảm tốc, giá cổ phiếu có thể tiếp tục tăng hoặc chững lại.
Cách thức hoạt động của giá cổ phiếu phụ thuộc vào những gì nhà đầu tư dự đoán và giá cổ phiếu đã di chuyển bao nhiêu trước khi thu nhập được phát hành. Trong một số trường hợp, một cổ phiếu có thể bị trả giá quá mạnh, và sau đó bất kỳ dấu hiệu nào của việc chậm lại hoặc mất đà có thể được xem là tiêu cực. Mặt khác, nếu giá cổ phiếu không được đẩy lên đủ để biện minh cho việc tăng thu nhập, giá cổ phiếu có thể tăng vọt khi thu nhập thuận lợi được giải phóng (cho dù tăng tốc hay giảm tốc).
