Di chuyển chính
Bao nhiêu là một cổ phiếu có giá trị? Nó phụ thuộc vào người bạn hỏi.
Ví dụ, tại tiếng chuông kết thúc vào ngày 11 tháng 4, Phố Wall đã xác định rằng Tập đoàn Dầu khí Anadarko (APC) trị giá 46, 80 đô la. Con số này tăng nhẹ so với mức thấp của cổ phiếu là 40, 40 đô la vào ngày sau Giáng sinh nhưng cũng vượt xa mức cao nhất trong 52 tuần của cổ phiếu là 76, 70 đô la, được thiết lập vào ngày 10 tháng 7 năm 2018.
Thật kỳ diệu, vào cuối ngày giao dịch vào ngày 12 tháng 4, cổ phiếu Anadarko đột nhiên có giá trị 61, 78 đô la. Tại sao? Bởi vì Tập đoàn Chevron (CVX) cho biết đó là khi họ đề nghị mua APC với giá 33 tỷ USD, tương đương 65 USD mỗi cổ phiếu.
Nhưng chờ đã… hôm nay chúng tôi đã phát hiện ra rằng Chevron đã sai. Anadarko không đáng giá 65 đô la một cổ phiếu - nó trị giá 76 đô la một cổ phiếu theo Tập đoàn Dầu khí Occidental (OXY). Tình cờ diễn ra vào sáng nay với lời đề nghị mới mua Anadarko với giá 38 đô la trên mỗi cổ phiếu cộng với 0, 6094 cổ phiếu OXY trên mỗi cổ phiếu của cổ phiếu APC.
Vậy cổ phiếu Anadarko thực sự đáng giá bao nhiêu? Trước khi Phố Wall biết về lời đề nghị của Chevron, Anadarko trị giá 46, 80 đô la. Khi các thị trường biết về lời đề nghị, Anadarko trị giá 61, 78 đô la. Bây giờ họ đã biết về đề nghị của Occidental, Anadarko trị giá $ 71, 40.
Nói cách khác, khi thông tin mới được đưa ra, Phố Wall đã đánh giá lại và đi với người trả giá cao nhất vào thời điểm đó.
Vậy tại sao Chevron sẵn sàng trả 65 đô la cho mỗi cổ phiếu cho Anadarko và tại sao Occidental sẵn sàng trả 76 đô la khi thị trường tin rằng cổ phiếu chỉ có giá trị 46, 80 đô la trước khi chào mua? Bởi vì các công ty này tin rằng họ có thể đạt được lợi nhuận cao hơn với tài sản của Anadarko so với Anadarko có thể nhờ vào "sự hiệp lực" sẽ được tạo ra bằng cách kết hợp các công ty.
Có phải Chevron và Occidental đúng không? Chắc chắn, sẽ có một số tiết kiệm chi phí bằng cách giảm chi phí quản lý - bạn chỉ cần một CEO, một bộ phận tiếp thị, một bộ phận nhân sự, v.v. để điều hành một công ty kết hợp - nhưng chỉ có thời gian mới biết được liệu sự hợp lực có thực sự thành hiện thực hay không.
Cho đến lúc đó, nếu các công ty này sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho cổ phiếu, Phố Wall sẽ vui lòng đẩy giá lên và bán cho họ.
Russell 2000 & S & P 500
S & P 500 hầu như không di chuyển ngày hôm nay. Chỉ số chỉ có phạm vi 10, 78 điểm và đóng chỉ 0, 22% dưới mức mở.
Nếu tôi đã thấy loại hành động giá này trong một tình huống khác, tôi có thể quan tâm hơn rằng sự hình thành nến này là một doji quay đầu báo hiệu sự kết thúc của xu hướng tăng. Tuy nhiên, hầu như không thấy gì ngoài các dojis hàng đầu trong vài tuần qua - tất cả trong khi S & P 500 đã tăng cao hơn - khiến tôi bớt lo lắng hơn về một đợt giảm giá giảm dần.
Sự tự tin của tôi được củng cố hơn nữa khi nhìn thấy Russell 2000 đóng cửa ở mức 1.588.132 - thách thức mức kháng cự có thể trở thành đường viền cổ của mô hình tiếp tục nghịch đảo và đầu vai. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, giống như các cổ phiếu tạo nên Russell 2000, có xu hướng tăng khi các nhà giao dịch tự tin vào sức mạnh tương lai của thị trường và kéo trở lại khi các nhà giao dịch trở nên lo lắng.
Động thái tăng giá hôm nay trong Russell 2000 cho thấy các nhà giao dịch tự tin, không lo lắng. Và nếu họ tự tin, thì doji hàng đầu ngày nay trên S & P 500 chỉ là một bước đệm trên con đường dẫn đến chỉ số thiết lập mức cao mới mọi thời đại.
:
Năm vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử
Sáp nhập so với mua lại: Sự khác biệt là gì?
Sáp nhập & mua lại: Đường dẫn đến các giao dịch có lợi nhuận
Các chỉ số rủi ro - Đô la Mỹ
Đồng đô la Mỹ (USD) đã phá vỡ cao hơn ngày hôm nay khi các nhà giao dịch đổ xô vào sức mạnh của thị trường tài chính Hoa Kỳ - mua chứng khoán Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ nắm tay - và chạy trốn khỏi sự bất ổn địa chính trị do Brexit gây ra ở châu Âu và Vương quốc Anh.
Mặc dù nhìn thấy một USD mạnh củng cố câu chuyện kể rằng Hoa Kỳ đang hoạt động tương đối tốt so với phần còn lại của nền kinh tế toàn cầu, nó cũng có thể có tác động tiêu cực đến các công ty đa quốc gia tạo ra một tỷ lệ lớn doanh thu của họ ở nước ngoài. Khi USD mạnh hơn, doanh thu được tạo ra bằng các loại tiền tệ khác trở nên có giá trị ít hơn một khi chúng được hồi hương về Hoa Kỳ và được chuyển đổi từ loại tiền có nguồn gốc sang USD.
Ví dụ: nếu một công ty tạo ra € 1 doanh thu một năm trước, công ty có thể đổi € 1 đó thành $ 1, 22. Tuy nhiên, nếu cùng một công ty tạo ra cùng 1 € ngày hôm nay, họ chỉ có thể đổi nó lấy $ 1, 11. Khả năng tạo doanh thu của công ty không thay đổi, nhưng nó đột nhiên kiếm được 0, 11 đô la ít hơn so với một năm trước vì tỷ giá hối đoái.
Chúng ta không đủ sâu vào mùa thu nhập này để biết liệu đây có phải là mối đe dọa lớn đối với thu nhập quý 1 năm 2019 hay không, nhưng nếu USD tiếp tục mạnh lên, các nhà giao dịch sẽ ngày càng lo ngại rằng chúng ta có thể cảm thấy tác động giảm giá trong quý 2 hoặc quý 3
:
Mối tương quan giữa giá cổ phiếu Mỹ và giá trị đồng đô la Mỹ là gì?
Các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi đồng đô la Mỹ mạnh
Đô la Mỹ đã trở thành đồng tiền dự trữ thế giới như thế nào
Tóm lại - Phải đợi một ngày khác
S & P 500 đã không vượt lên mức cao mới mọi thời đại ngày hôm nay, nhưng rất có thể chúng ta sẽ không phải chờ đợi lâu hơn nữa.
