Định nghĩa phương pháp niên kim hàng năm tương đương (eaa)

Phương pháp tiếp cận hàng năm tương đương là gì?

Cách tiếp cận niên kim tương đương hàng năm là một trong hai phương pháp được sử dụng trong ngân sách vốn để so sánh các dự án loại trừ lẫn nhau với cuộc sống không bình đẳng. Cách tiếp cận EAA tính toán dòng tiền hàng năm không đổi được tạo ra bởi một dự án trong suốt tuổi thọ của nó nếu đó là một niên kim. Khi được sử dụng để so sánh các dự án với cuộc sống không bình đẳng, một nhà đầu tư nên chọn dự án có EAA cao hơn.

Phương pháp tiếp cận hàng năm tương đương (EAA)

Hiểu cách tiếp cận hàng năm tương đương (EAA)

Phương pháp EAA sử dụng quy trình ba bước để so sánh các dự án. Giá trị hiện tại của dòng tiền hàng năm không đổi chính xác bằng giá trị hiện tại ròng của dự án. Điều đầu tiên mà một nhà phân tích làm là tính toán NPV của từng dự án trong suốt vòng đời của nó. Sau đó, họ tính toán EAA của từng dự án để giá trị hiện tại của các niên kim chính xác bằng NPV của dự án. Cuối cùng, nhà phân tích so sánh EAA của từng dự án và chọn dự án có EAA cao nhất.

Ví dụ: giả sử một công ty có chi phí vốn trung bình là 10% đang so sánh hai dự án, A và B. Dự án A có NPV là 3 triệu đô la và tuổi thọ ước tính là 5 năm, trong khi Dự án B có NPV là 2 triệu đô la và một cuộc sống ước tính trong ba năm. Sử dụng máy tính tài chính, Dự án A có EAA là 791.392, 44 đô la và Dự án B có EAA là 804.229, 61 đô la. Theo cách tiếp cận EAA, công ty sẽ chọn Dự án B vì nó có giá trị niên kim tương đương hàng năm cao hơn.

Công thức cho phương pháp tiếp cận hàng năm tương đương

Thông thường, một nhà phân tích sẽ sử dụng một máy tính tài chính, sử dụng các hàm giá trị hiện tại và giá trị tương lai điển hình để tìm EAA. Một nhà phân tích có thể sử dụng công thức sau đây trong bảng tính hoặc với một máy tính phi tài chính thông thường với kết quả chính xác như nhau.

• C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) ^-n)

Ở đâu:

• C = dòng tiền niên kim tương đươngNPV = người định giá hiện tại ròng = lãi suất mỗi kỳ = số kỳ

Ví dụ, hãy xem xét hai dự án. Một người có thời hạn bảy năm và NPV là 100.000 đô la. Cái kia có thời hạn chín năm và NPV là $ 120.000. Cả hai dự án đều được chiết khấu với tỷ lệ 6%. EAA của mỗi dự án là:

• Dự án EAA một = (0, 06 x $ 100.000) / (1 - (1 + 0, 06) ^-7) = $ 17, 914EAA Dự án hai = (0, 06 x $ 120.000) / (1 - (1 + 0, 06) ^-9) = $ 17, 643

Dự án một là lựa chọn tốt hơn.