Giá trị phục hồi ước tính là gì?
Giá trị thu hồi ước tính (ERV) là giá trị dự kiến của một tài sản có thể được phục hồi trong trường hợp thanh lý hoặc cuộn lại. Giá trị thu hồi ước tính (ERV) được tính bằng tỷ lệ thu hồi nhân với giá trị sổ sách của tài sản. Giá trị thu hồi ước tính có thể khác nhau tùy thuộc vào loại tài sản, vì tỷ lệ thu hồi đối với một số tài sản nhất định, chẳng hạn như tiền mặt, có thể là 100%, trong khi tỷ lệ thu hồi cho các tài sản khác, như hàng tồn kho và tiền ứng trước của bên thứ ba, chỉ có thể là ít hơn nhiều (khoảng 50%). Trong trường hợp xảy ra sự kiện thanh lý, tổng giá trị thu hồi ước tính cho tất cả các tài sản trừ chi phí hành chính cho phí pháp lý và ủy thác đại diện cho số tiền thu được ròng dành cho các chủ nợ.
Giải thích giá trị phục hồi ước tính
Một cách khác để xác định giá trị thu hồi ước tính là đánh dấu định giá thị trường của một tài sản dựa trên giá trị hiện tại ròng của dòng tiền dự kiến. Dựa trên khái niệm này, phương pháp định giá này tương tự như giá trị hiện tại ròng của Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) của khoản thu hồi tiền mặt ước tính.
Lưu ý rằng giá trị thu hồi ước tính có thể khác biệt đáng kể so với giá trị khôi phục thực tế, tùy thuộc vào độ chính xác của tỷ lệ thu hồi ước tính.
Ví dụ giá trị phục hồi ước tính
Giả sử rằng một công ty có 100 triệu đô la tài sản và 250 triệu đô la nợ tuyên bố phá sản và hiện đang được thanh lý. Các chủ nợ của nó có thể phục hồi bao nhiêu?
Giả sử cơ sở tài sản của công ty bao gồm các tài sản này với tỷ lệ thu hồi sau: Tiền mặt: 10 triệu đô la (tỷ lệ thu hồi 100%); Tài khoản phải thu: 20 triệu đô la (tỷ lệ thu hồi 75%); Hàng tồn kho: 25 triệu đô la (tỷ lệ thu hồi 65%); và Tài sản, Nhà máy & Thiết bị: 45 triệu đô la (tỷ lệ thu hồi 50%).
Do đó, giá trị thu hồi ước tính cho tất cả các tài sản này là: Tiền mặt: 10 triệu đô la: Các khoản phải thu: 15 triệu đô la; Hàng tồn kho: 16, 25 triệu USD; và Tài sản, Nhà máy & Thiết bị: 22, 5 triệu USD. Do đó, tổng tỷ lệ thu hồi ước tính là 63, 75 triệu đô la.
Bây giờ chúng ta cũng giả sử rằng khoản nợ 250 triệu đô la của công ty bao gồm 200 triệu đô la nợ có bảo đảm và 50 triệu đô la nợ dưới quyền hoặc không có bảo đảm. Các chủ nợ có bảo đảm luôn là người đầu tiên xếp hàng để nhận tiền thanh lý, với bất kỳ số dư còn lại nào sẽ thuộc về các chủ nợ không có bảo đảm. Trong trường hợp này, chỉ các chủ nợ có bảo đảm mới có thể nhận được tiền thanh lý, vì tổng ERV nằm dưới mức nợ được bảo đảm. Do đó, tỷ lệ thu hồi ước tính cho các chủ nợ có bảo đảm là 31, 9% (hoặc 63, 75 triệu đô la / 200 triệu đô la).
