Mùa báo cáo thu nhập doanh nghiệp trong 3Q 2019 dự kiến sẽ bắt đầu vào ngày 15 tháng 10 và các ước tính sơ bộ được quyết định giảm. Các dự án của Goldman Sachs mà EPS cho S & P 500 nói chung sẽ giảm 3% so với cùng kỳ năm 2018, trong khi dữ liệu S & P được trích dẫn bởi công ty nghiên cứu CFRA thậm chí còn ảm đạm hơn, dự báo mức giảm 4%. Chi phí tăng nhanh là nhiều hơn bù đắp tăng doanh thu trong tổng hợp.
Trong bối cảnh vĩ mô đầy thách thức này, Goldman khuyến nghị một rổ 50 cổ phiếu "Người trồng ổn định", cho thấy mức tăng lợi nhuận ổn định hơn đáng kể trong 10 năm qua, được đo bằng EBITDA, so với cổ phiếu Russell 1000 trung bình. "Giỏ người trồng ổn định mới của chúng tôi thường vượt trội hơn khi độ không chắc chắn tăng và tốc độ tăng trưởng chậm lại", Goldman quan sát trong phiên bản mới nhất của báo cáo Kickstart hàng tuần của họ.
Đây là câu chuyện thứ hai trong hai câu chuyện mà Investopedia đang xuất bản về những phát hiện của Goldman. Dưới đây là bảy cổ phiếu nữa trong rổ tăng trưởng ổn định của họ: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest chẩn đoán Inc. (DGX), ONEOK Inc. (OKE) và IDEXX Lab Laboratory Inc. (IDXX). Những cổ phiếu này được rút ra từ các ngành công nghệ thông tin, chăm sóc sức khỏe và năng lượng.
Chìa khóa chính
- Thu nhập của công ty được dự đoán sẽ giảm so với năm trước trong quý 3 năm 2019. Các khoản lợi nhuận vẫn tồn tại vào năm 2020 và có lẽ vượt xa.Goldman Sachs khuyến nghị các cổ phiếu có mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định lâu dài. Các cổ phiếu này đã vượt trội trong môi trường vĩ mô đầy thách thức.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Mặc dù EPS tổng hợp cho S & P 500 được dự kiến sẽ giảm YY trong 3Q 2019, Goldman lưu ý rằng công ty S & P 500 trung bình dù sao dự kiến sẽ tăng 3%. Tuy nhiên, họ thấy rủi ro giảm đáng kể so với ước tính lợi nhuận cho năm 2020, chủ yếu là do họ kém lạc quan hơn so với sự đồng thuận về sức mạnh định giá hoặc khả năng các công ty chuyển chi phí tăng cho khách hàng thông qua giá cao hơn.
Thẻ Mastercard
Trong 10 năm qua, Mastercard bộ xử lý thanh toán đã cho thấy sự thay đổi trong tăng trưởng EBITDA nhiều hơn một chút so với cổ phiếu trung bình trong rổ, nhưng ít hơn nhiều so với cổ phiếu Russell 1000 trung vị. Đối với dự báo EPS cho năm tài chính tiếp theo, sự đồng thuận về Mastercard chặt chẽ hơn nhiều so với cổ phiếu trung bình trong rổ hoặc Russell 1000.
Trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2019 được phát hành vào cuối tháng 7, Mastercard đã đánh bại ước tính EPS đồng thuận 3, 3% và mang lại doanh thu theo dự đoán. Sau đó, Goldman đã đặt Mastercard vào Danh sách mua thuyết phục của mình, "một danh sách độc quyền các ý tưởng hay nhất của ngân hàng" báo cáo của Barron.
Từ năm 2019 đến 2021, quản lý Mastercard đang dự kiến các CAGR ở thanh thiếu niên thấp cho doanh thu thuần và ở thanh thiếu niên cao cho EPS. Mastercard sẵn sàng hưởng lợi từ làn sóng thanh toán điện tử đang gia tăng, cũng như các cơ hội ở châu Âu và thị trường từ doanh nghiệp đến doanh nghiệp, bất chấp những bất ổn về kinh tế, nhà phân tích Jim Schneider của Goldman đã viết cho khách hàng, theo Barron.
Hộ chiếu
Bộ xử lý thanh toán cạnh tranh Visa có mức tăng trưởng EBITDA ít thay đổi hơn so với cổ phiếu trung bình trong rổ và sự đồng thuận chặt chẽ hơn đáng kể về tăng trưởng EPS trong tương lai. Giống như Mastercard, Visa đã tận hưởng một cơn gió nhanh từ sự phổ biến nhanh chóng của thanh toán kỹ thuật số, cũng như việc sử dụng thẻ tín dụng tăng lên, một phần do sự mở rộng của thương mại điện tử, theo nhà phân tích Bryan Keene của Deutsche Bank, theo một báo cáo khác Barron's.
Keene tin rằng thị trường vẫn chưa nhận ra tiềm năng đầy đủ của các công ty thẻ trong thanh toán cá nhân, chuyển tiền qua biên giới, trong việc giúp các doanh nghiệp nhỏ xử lý bảng lương, thanh toán không tiếp xúc nhanh hơn tại các nhà bán lẻ, trong việc chuẩn hóa thanh toán trực tuyến và trong việc thanh toán trả góp dễ dàng hơn. Là những người dẫn đầu thị trường, Visa và Mastercard đặc biệt có vị trí tốt trong tất cả các lĩnh vực này.
Nhìn về phía trước
Mặc dù các cổ phiếu tăng trưởng ổn định được xác định bởi Goldman trong lịch sử đã nắm giữ tốt trong môi trường vĩ mô đầy thách thức, không có gì đảm bảo rằng họ sẽ tiếp tục làm như vậy trong tương lai. Ngoài ra, thời gian nghiên cứu 10 năm của Goldman không bao gồm toàn bộ giai đoạn của cuộc Đại suy thoái 2007-2009. Do đó, nó có thể là một hướng dẫn không hoàn hảo về cách các cổ phiếu này có thể hoạt động trong giai đoạn đầu và giữa của cuộc suy thoái tiếp theo.
