Một thị trường chứng khoán đang bùng nổ được cho là một vận may cho các công ty đầu tư thu phí trên tài sản mà họ quản lý cho khách hàng của họ. Không phải như vậy đối với các đại gia ETF BlackRock Inc. (BLK) và State Street Corp (STT), đang có thu nhập yếu hơn ngay cả khi thị trường chứng khoán đã đạt kỷ lục mới, và ngay cả khi tài sản của họ được quản lý đã bùng nổ về quy mô. Các công ty này và các công ty khác đã thu hút hàng trăm tỷ đô la tài sản trong thập kỷ qua khi các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng các khoản đầu tư thụ động thay vì các khoản đầu tư tích cực đã thống trị Phố Wall từ lâu. Hiệu suất mới nhất của hai gã khổng lồ tài chính này là điềm xấu cho các công ty khác sẽ báo cáo trong những tuần tới, bao gồm T. Rowe Price Group Inc. (TROW), Franklin Resources Inc. (BEN) và Legg Mason Inc. (LM), như được phác thảo bởi Tạp chí Phố Wall.
Phí đầu tư và hành chính của BlackRock giảm 1, 4% so với năm trước (YOY) trong quý gần nhất ngay cả khi tài sản tăng vọt 500 tỷ USD. Bộ phận quản lý đầu tư của State Street đã công bố doanh thu giảm, ngay cả khi tài sản thuộc quyền quản lý tăng lên 2, 9 nghìn tỷ đô la từ 2, 7 nghìn tỷ đô la.
Nhà đầu tư tìm kiếm sản phẩm giá thấp hơn
Việc chuyển sang các sản phẩm đầu tư chi phí thấp và các quỹ theo dõi chỉ số đã làm chấn động ngành tài chính. Trong khi quản lý tài sản một lần chỉ có thể truy cập được đối với các cá nhân có giá trị ròng cao hơn có thể trả các khoản phí khổng lồ, cuộc cách mạng fintech đã dân chủ hóa truy cập vào các dịch vụ tài chính. Cuộc cách mạng này đã tạo ra các nền tảng cố vấn robo như Wealthfront và Betterment, phục vụ cho các khách hàng trẻ tuổi thích dịch vụ tự động hơn với các lựa chọn thay thế có chi phí cao hơn.
Trong một số trường hợp, bạn đã khiến các công ty mất cả tài sản và doanh thu, Ron cho biết Ron O'Hanley, giám đốc điều hành của State Street, theo WSJ. Có một sự thay đổi từ chủ động sang thụ động, và họ chỉ không tham gia. "Ông nói thêm, đối với chúng tôi và BlackRock, bạn đang thấy sự tăng trưởng mà còn chuyển sang các sản phẩm giá rẻ.
Cổ phiếu của State Street thấp hơn 6, 5% so với đầu năm và thấp hơn 32, 2% trong 12 tháng gần đây. Cổ phiếu BlackRock cao hơn 19, 5% so với đầu năm và giảm 7, 7% sau 12 tháng. Điều này so với mức tăng 18, 9% cho S & P 500 vào năm 2019 và lợi nhuận 6, 2% trong năm.
Nhìn về phía trước
Một số nhà phân tích nhìn thấy kết quả tồi tệ hơn trước cho các công ty quản lý tài sản khác. Nhà phân tích của Morgan Stanley, Michael Cyprys, theo WSJ, cho biết. Tuy nhiên, không phải tất cả đều giảm. Một số nhà phân tích xem định giá chán nản của nhóm quản lý tài sản là thời điểm hấp dẫn để mua, theo Barron's. Bulls trích dẫn các chất xúc tác tiềm năng cho các nhà quản lý tài sản bao gồm dòng vốn được cải thiện, xu hướng nới lỏng đối với đầu tư thụ động và thúc đẩy hoạt động sáp nhập.
