Eurostrip là gì?
Một eurostrip, viết tắt của "eurodollar Futures", là một loại công cụ phái sinh lãi suất cho phép chủ sở hữu phòng ngừa rủi ro trước những thay đổi của lãi suất. Nó bao gồm việc mua một loạt các hợp đồng tương lai ba tháng được gọi là eurodollars.
Do đó, nếu nhà giao dịch muốn phòng ngừa rủi ro trong một năm, họ sẽ mua bốn hợp đồng eurodollar liên tiếp, mỗi hợp đồng kéo dài trong ba tháng.
Chìa khóa chính
- Eurostrips là một giao dịch phái sinh phổ biến. Chúng bao gồm một loạt, hoặc "dải" của các hợp đồng tương lai eurodollar liên tiếp. Mặc dù chúng chủ yếu được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tiền tệ, eurostrips cũng được sử dụng bởi các nhà giao dịch muốn đầu cơ vào biến động lãi suất.
Hiểu về Eurostrips
Eurostrips là một tên thông tục được sử dụng bởi các nhà giao dịch phái sinh để chỉ một loạt các giao dịch liên quan đến hợp đồng tương lai eurodollar. Eurodollars về cơ bản là Hoa Kỳ. tiền gửi bằng đô la được giữ tại các ngân hàng nước ngoài hoặc tại các chi nhánh ở nước ngoài của các ngân hàng Hoa Kỳ.
Như thường thấy trong tài chính hiện đại, tồn tại một thị trường phái sinh tích cực dựa trên các khoản tiền gửi eurodollar này. Cụ thể, kể từ năm 1981, Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) đã tạo điều kiện giao dịch tiền gửi bằng euro bằng cách sử dụng các hợp đồng tương lai eurodollar thanh toán bằng tiền mặt. Các hợp đồng này có các khoản tiền gửi eurodollar tài sản cơ bản với giá trị gốc là 1 triệu đô la và thời gian đáo hạn trong ba tháng. Giá trị của các hợp đồng tương lai này dao động dựa trên Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) ba tháng của Mỹ. Do đó, các nhà giao dịch có thể sử dụng hợp đồng tương lai eurodollar để chống lại hoặc đầu cơ thay đổi lãi suất.
Eurostrips là một giao dịch phái sinh, trong đó thương nhân mua một loạt các hợp đồng tương lai eurodollar back-to-back. Độ dài của chuỗi sẽ thay đổi tùy theo ý định của thương nhân. Chẳng hạn, một nhà giao dịch muốn phòng ngừa hoặc đầu cơ một năm trong tương lai sẽ xây dựng một eurostrip dựa trên bốn hợp đồng tương lai eurodollar (tổng cộng ba tháng, tổng cộng 12 tháng), một nhà giao dịch tìm kiếm sáu tháng tới sẽ mua hai hợp đồng tương lai, v.v..
Kết quả cuối cùng của việc phòng ngừa rủi ro khi sử dụng eurostrips cũng giống như sử dụng giao dịch hoán đổi lãi suất, nhưng hai hợp đồng được giao dịch khác nhau và có một dòng tiền khác nhau. Một lựa chọn có thể được mong muốn hơn một lựa chọn khác tại một thời điểm nhất định để đáp ứng mục tiêu đầu tư cụ thể hoặc cả hai có thể được sử dụng cùng nhau. Eurostrips rất phổ biến vì tính linh hoạt của chúng được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau để đáp ứng nhiều nhu cầu phòng ngừa rủi ro.
Mặc dù eurostrips được sử dụng phổ biến nhất để phòng ngừa rủi ro lãi suất, chúng cũng có thể được sử dụng để đầu cơ vào LIBOR hoặc trên hình dạng của cấu trúc kỳ hạn lãi suất.
Ví dụ về thế giới thực của Eurostrip
Để minh họa, giả sử bạn điều hành một ngân hàng đầu tư toàn cầu có trụ sở tại Paris, nơi nắm giữ tiền gửi bằng đô la Mỹ trong các chi nhánh ở châu Âu. Bạn không chắc chắn về định hướng tương lai của lãi suất và do đó mong muốn phòng ngừa rủi ro ngoại hối liên quan đến việc nắm giữ đồng đô la này.
Để phòng ngừa rủi ro này, bạn tạo một vị trí eurostrip bằng cách giữ một vị trí dài trong bốn hợp đồng tương lai eurodollar liên tiếp. Bởi vì mỗi hợp đồng kéo dài trong ba tháng, vị trí eurostrip này ngăn chặn hiệu quả lãi suất của bạn trong một năm.
