Khi phân tích báo cáo tài chính, nhiều người có xu hướng tập trung sự chú ý vào báo cáo thu nhập của công ty khi xác định liệu một công ty có lợi nhuận hay khỏe mạnh về tài chính. Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là một báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp khá nhiều cái nhìn sâu sắc về sức khỏe tài chính của công ty. Nếu bạn đã quen thuộc với cấu trúc cơ bản của báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thì hãy thử sử dụng một số chỉ số dòng tiền này vào lần tới khi bạn thấy mình định cỡ báo cáo tài chính của công ty.
Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu
Một người anh em họ gần với thu nhập trên mỗi cổ phiếu, dòng tiền trên mỗi cổ phiếu được tính như sau:
Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu = (Dòng tiền từ hoạt động - Cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi) / Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành
Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu của một công ty là hữu ích, vì nó thông báo cho nhà phân tích về việc công ty có vị trí tốt như thế nào khi tài trợ cho sự tăng trưởng trong tương lai của mình thông qua các hoạt động hiện có. Các công ty có khả năng tài trợ nội bộ tăng trưởng của họ không cần phải chuyển sang thị trường nợ nước ngoài hoặc thị trường vốn. Điều này giữ cho chi phí vay thấp và thường có xu hướng được các cổ đông xem.
Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu cũng cho thấy có bao nhiêu tiền mặt có khả năng được cung cấp cho các khoản thanh toán cổ tức trong tương lai. Tất nhiên, người ta phải xem xét triển vọng tăng trưởng và nhu cầu tài chính của công ty khi xem xét liệu cổ tức có thể được trả hay không, nhưng dòng tiền trên mỗi cổ phiếu sẽ thông báo cho người dùng báo cáo lưu chuyển tiền mặt xem tiền mặt của họ có khả năng thanh toán cổ tức hay không.
Giống như nhiều số liệu về dòng tiền, dòng tiền trên mỗi cổ phiếu kể một câu chuyện hoàn chỉnh hơn nếu nó được phân tích trong nhiều khoảng thời gian, vì vậy hãy chắc chắn xem xét dữ liệu của một vài năm trước khi đưa ra bất kỳ kết luận nào.
Dòng tiền miễn phí
Trong số các số liệu yêu thích của các nhà phân tích, dòng tiền tự do cho biết có bao nhiêu tiền có sẵn từ dòng tiền hoạt động sau khi hạch toán chi phí vốn cần thiết để duy trì năng lực sản xuất hiện tại. Nói cách khác, dòng tiền tự do được tính như sau:
Dòng tiền miễn phí = Dòng tiền từ hoạt động - Chi phí vốn cần thiết để duy trì tăng trưởng hiện tại
(Lưu ý: Nhiều công ty không tiết lộ chi phí vốn cần thiết để duy trì tăng trưởng hiện tại; do đó, một số nhà phân tích sử dụng tổng chi phí vốn trong tính toán dòng tiền tự do của họ.
Dòng tiền miễn phí thể hiện sự linh hoạt về tài chính của công ty. Dòng tiền tự do của một công ty càng cao, công ty càng linh hoạt khi các cơ hội đầu tư như mua lại chiến lược xuất hiện. Mặc dù một số thông tin được trình bày trên báo cáo thu nhập, chẳng hạn như thu nhập hoạt động và thu nhập ròng, có thể được quản lý bởi đội ngũ quản lý của công ty, rất khó để thay đổi dòng tiền miễn phí. Vì lý do này, nhiều nhà phân tích đánh giá dòng tiền miễn phí khi tăng kích thước lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Dòng tiền vào nợ
Tuy nhiên, một nhóm số liệu hữu ích khác có được từ một báo cáo lưu chuyển tiền tệ là nhóm các số liệu về dòng tiền. Thể hiện dòng tiền hoạt động dưới dạng nhiều khoản nợ cung cấp thông tin cho các nhà phân tích về việc liệu doanh nghiệp có tạo ra đủ dòng tiền để trả nợ hay không. Bạn có thể tính toán dòng tiền đến kỳ hạn nợ hiện tại, điều này thể hiện liệu có đủ tiền mặt được tạo ra để trả hết nợ trong vòng một năm hay không.
Dòng tiền để đáo hạn nợ = Dòng tiền từ hoạt động \ Thời hạn nợ hiện tại
Một số liệu tương tự là dòng tiền trên tổng tỷ lệ nợ, đây là một trong những tỷ lệ được sử dụng bởi các tổ chức xếp hạng tín dụng khi đánh giá một công ty. Tỷ lệ này được tính như sau:
Lưu chuyển tiền mặt đến tổng nợ = Lưu chuyển tiền từ hoạt động \ Tổng nợ
Điểm mấu chốt
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính thông tin có số liệu được xem tốt nhất theo thời gian. Nhiều người sử dụng báo cáo tài chính thích sử dụng các số liệu có được từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ vì dòng tiền khó thao túng hơn nhiều so với thu nhập hoạt động hoặc thu nhập ròng. Dòng tiền trên mỗi cổ phiếu, dòng tiền tự do và dòng tiền vào nợ là một trong những biện pháp có thể được tính bằng cách sử dụng thông tin tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Mỗi số liệu này cung cấp một cái nhìn sâu sắc độc đáo về sức khỏe tài chính của công ty.
