Dòng tiền hoạt động (OCF) là gì?
Dòng tiền hoạt động (OCF) là thước đo lượng tiền mặt được tạo ra bởi các hoạt động kinh doanh thông thường của công ty. Dòng tiền hoạt động cho biết liệu một công ty có thể tạo ra đủ dòng tiền dương để duy trì và phát triển hoạt động hay không, nếu không, nó có thể yêu cầu tài trợ bên ngoài để mở rộng vốn.
Chìa khóa chính
- Dòng tiền hoạt động là một chuẩn mực quan trọng để xác định thành công tài chính của các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty. Dòng tiền hoạt động là phần đầu tiên được mô tả trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, bao gồm tiền từ hoạt động đầu tư và tài chính. Có hai phương pháp để mô tả hoạt động dòng tiền trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phương pháp gián tiếp và phương pháp trực tiếp. Phương pháp gián tiếp bắt đầu bằng thu nhập ròng từ báo cáo thu nhập sau đó thêm lại các khoản mục không trả tiền để đến cơ sở tiền mặt. Phương pháp trực tiếp theo dõi tất cả các giao dịch trong một khoảng thời gian một cơ sở tiền mặt và sử dụng dòng tiền mặt và dòng tiền thực tế trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Dòng tiền hoạt động
Hiểu về dòng tiền hoạt động (OCF)
Dòng tiền hoạt động thể hiện tác động tiền mặt của thu nhập ròng của công ty (NI) từ các hoạt động kinh doanh chính của công ty. Dòng tiền hoạt động, còn được gọi là dòng tiền từ hoạt động điều hành, là phần đầu tiên được trình bày trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
Hai phương pháp trình bày phần dòng tiền hoạt động được chấp nhận theo nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) Phương thức gián tiếp hoặc phương pháp trực tiếp. Tuy nhiên, nếu phương pháp trực tiếp được sử dụng, công ty vẫn phải thực hiện một sự hòa giải riêng theo cách tương tự như phương pháp gián tiếp.
Sử dụng phương pháp gián tiếp, thu nhập ròng được điều chỉnh theo cơ sở tiền mặt bằng cách sử dụng các thay đổi trong tài khoản không dùng tiền mặt, chẳng hạn như khấu hao, các khoản phải thu và các khoản phải trả (AP). Bởi vì hầu hết các công ty báo cáo thu nhập ròng trên cơ sở dồn tích, nó bao gồm các khoản mục không dùng tiền mặt khác nhau, chẳng hạn như khấu hao và khấu hao.
Thu nhập ròng cũng phải được điều chỉnh để thay đổi tài khoản vốn lưu động trên bảng cân đối kế toán của công ty. Ví dụ, sự gia tăng AR cho thấy doanh thu đã kiếm được và được báo cáo trong thu nhập ròng trên cơ sở dồn tích mặc dù tiền mặt chưa được nhận. Sự gia tăng AR này phải được trừ vào thu nhập ròng để tìm ra tác động tiền mặt thực sự của các giao dịch.
Ngược lại, sự gia tăng của AP chỉ ra rằng các chi phí đã phát sinh và được đặt trên cơ sở dồn tích chưa được thanh toán. Sự gia tăng AP này sẽ cần phải được thêm lại vào thu nhập ròng để tìm ra tác động tiền mặt thực sự.
Dòng tiền hoạt động tập trung vào dòng tiền và dòng tiền liên quan đến các hoạt động kinh doanh chính của công ty, như bán và mua hàng tồn kho, cung cấp dịch vụ và trả lương. Bất kỳ giao dịch đầu tư và tài chính nào đều được loại trừ khỏi phần dòng tiền hoạt động và được báo cáo riêng, chẳng hạn như vay, mua thiết bị vốn và thực hiện thanh toán cổ tức. Dòng tiền hoạt động có thể được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty, được chia thành các dòng tiền từ hoạt động, đầu tư và tài chính.
Phương pháp trình bày dòng tiền hoạt động
Phương pháp gián tiếp
Tùy chọn đầu tiên để trình bày dòng tiền là phương pháp gián tiếp, trong đó công ty bắt đầu với thu nhập ròng trên cơ sở kế toán dồn tích và làm việc ngược lại để đạt được con số cơ sở tiền mặt trong kỳ. Theo phương pháp kế toán dồn tích, doanh thu được ghi nhận khi kiếm được, không nhất thiết phải nhận tiền mặt.
Hãy xem xét một công ty sản xuất báo cáo thu nhập ròng là 100 triệu đô la, trong khi dòng tiền hoạt động của nó là 150 triệu đô la. Sự khác biệt dẫn đến chi phí khấu hao 150 triệu đô la, tăng khoản phải thu 50 triệu đô la và giảm các khoản phải trả là 50 triệu đô la. Nó sẽ xuất hiện trên phần dòng tiền hoạt động của báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo cách này:
- Thu nhập ròng 100 triệu đô la Chi phí khấu hao + 150 triệu đô la Tăng AR - 50 triệu đô la Giảm trong AP - 50 triệu đô la Lưu chuyển tiền mặt 150 triệu đô la
Phương pháp trực tiếp
Tùy chọn thứ hai là phương thức trực tiếp, trong đó một công ty ghi lại tất cả các giao dịch trên cơ sở tiền mặt và hiển thị thông tin bằng cách sử dụng dòng tiền và dòng tiền thực tế trong kỳ kế toán.
Ví dụ về phương pháp trực tiếp điều hành dòng tiền bao gồm:
- Tiền lương trả cho nhân viên Tiền trả cho nhà cung cấp và nhà cung cấp Tiền được thu từ khách hàng Thu nhập lãi và cổ tức nhận được Thuế thu nhập và tiền lãi phải trả
Tầm quan trọng của dòng tiền hoạt động
Các nhà phân tích tài chính đôi khi thích xem xét các số liệu dòng tiền vì họ loại bỏ một số bất thường về kế toán. Dòng tiền hoạt động, cụ thể, cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về thực tế hiện tại của hoạt động kinh doanh.
Ví dụ, đặt một giao dịch lớn cung cấp một sự thúc đẩy lớn cho doanh thu, nhưng nếu công ty gặp khó khăn trong việc thu tiền mặt, thì đó không phải là một lợi ích kinh tế thực sự cho công ty. Mặt khác, một công ty có thể tạo ra dòng tiền hoạt động cao nhưng báo cáo thu nhập ròng rất thấp nếu công ty có nhiều tài sản cố định và sử dụng các tính toán khấu hao nhanh.
Nếu một công ty không mang lại đủ tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ, họ sẽ cần tìm các nguồn tài trợ bên ngoài tạm thời thông qua tài chính hoặc đầu tư. Tuy nhiên, điều này là không bền vững trong thời gian dài. Do đó, dòng tiền hoạt động là một con số quan trọng để đánh giá sự ổn định tài chính của hoạt động của công ty.
