Cam kết vững chắc là gì?
Một cam kết chắc chắn có ba ý nghĩa chung trong tài chính, nhưng được biết đến nhiều nhất là thỏa thuận bảo lãnh phát hành rủi ro hàng tồn kho và mua tất cả chứng khoán cho đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) từ nhà phát hành để bán cho công chúng. Nó còn được gọi là "bảo lãnh cam kết vững chắc" hoặc "thỏa thuận mua." Thuật ngữ này cũng đề cập đến lời hứa của một tổ chức cho vay để tham gia vào một thỏa thuận cho vay với người vay trong một thời gian nhất định. Một ứng dụng thứ ba của thời hạn cam kết của công ty là dành cho kế toán và báo cáo các công cụ phái sinh được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro.
Chìa khóa chính
- Một cam kết của công ty thường đề cập đến thỏa thuận bảo lãnh phát hành để chịu mọi rủi ro tồn kho và mua tất cả chứng khoán cho một IPO trực tiếp từ các tổ chức phát hành để bán công khai. Các ứng dụng khác của cam kết liên quan đến các khoản vay và các công cụ phái sinh. Trước đây, một người cho vay hứa với người vay rằng số tiền cho vay sẽ có sẵn để vay khi được yêu cầu. Một cam kết chắc chắn được sử dụng trong kế toán các công cụ phái sinh, như được định nghĩa trong Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB).
Hiểu cam kết của công ty
Trong một cam kết chắc chắn, một bảo lãnh phát hành hoạt động như một đại lý và chịu trách nhiệm cho bất kỳ hàng tồn kho chưa bán. Để chấp nhận rủi ro này thông qua một cam kết chắc chắn, đại lý thu lợi từ chênh lệch giá thỏa thuận giữa giá mua từ tổ chức phát hành và giá chào bán công khai cho công chúng. Một phương thức bán cam kết chắc chắn tương phản với những nỗ lực tốt nhất và cơ sở cam kết dự phòng. Một bảo lãnh phát hành bán chứng khoán với những nỗ lực tốt nhất không đảm bảo việc bán toàn bộ vấn đề với mức giá mong muốn của nhà phát hành và sẽ không lấy hàng tồn kho chưa bán.
Cam kết dự phòng sẽ nỗ lực hết sức một bước nữa, theo đó, bên bảo lãnh đồng ý mua cổ phiếu IPO chưa bán với giá đăng ký. Phí bảo lãnh cam kết dự phòng sẽ cao hơn vì bảo lãnh phát hành chịu rủi ro rằng giá mà nó phải trả cho các cổ phiếu chưa bán sẽ ở mức cao so với giá thị trường, do nhu cầu thấp hơn dự đoán.
Các ví dụ khác về Cam kết của Công ty
Hai ứng dụng phổ biến khác của một cam kết chắc chắn là cho các khoản vay và các công cụ phái sinh. Ví dụ cho trường hợp đầu tiên, khi người vay tìm kiếm sự chắc chắn rằng họ sẽ có một khoản vay lớn cho chi tiêu vốn theo kế hoạch, họ có thể có được một cam kết chắc chắn từ người cho vay về số tiền để có thể tiến hành.
Đối với các công cụ phái sinh, cam kết của công ty là một khái niệm được mô tả trong Tuyên bố 133 của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB): "Đối với một công cụ phái sinh được chỉ định là bảo hiểm rủi ro đối với các thay đổi về giá trị hợp lý của tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý hoặc cam kết của công ty (Được gọi là một hàng rào giá trị hợp lý), lãi hoặc lỗ được ghi nhận vào thu nhập trong giai đoạn thay đổi cùng với khoản lỗ hoặc lãi bù đắp cho khoản mục được bảo hiểm do rủi ro được bảo hiểm."
Ví dụ về Cam kết của Công ty
Một ví dụ về cam kết của công ty đối với khoản vay là khi một công ty tài chính hoặc ngân hàng cam kết cung cấp khoản vay để xây dựng một bất động sản. Ví dụ, một ngân hàng địa phương có thể cam kết cung cấp các khoản tiền cần thiết để xây dựng một trung tâm mua sắm trong khu phố.
Một ví dụ về cam kết chắc chắn trong IPO là khi ngân hàng đầu tư cam kết bảo lãnh IPO. Ví dụ, Goldman Sachs và Morgan Stanley bảo lãnh cho IPO của Facebook. Họ đã cam kết chắc chắn sẽ bán cổ phiếu của Facebook cho công chúng. Đồng thời, họ đã rút ngắn nó và kiếm được hàng triệu trong quá trình này.
