Bong bóng tài sản xảy ra khi giá của tài sản tài chính hoặc hàng hóa tăng lên mức cao hơn cả các chỉ tiêu lịch sử hoặc giá trị nội tại của nó hoặc cả hai. Vấn đề là vì giá trị nội tại của một tài sản có thể có phạm vi rất rộng, một bong bóng thường được chứng minh bằng giả định sai lầm rằng chính giá trị nội tại của tài sản đã tăng vọt hoặc nói cách khác, tài sản về cơ bản có giá trị hơn nhiều so với nó. đã là quá khứ. (Để biết thêm, xem: 5 bước của bong bóng.)
Một số bong bóng dễ phát hiện hơn các bong bóng khác, ví dụ như bong bóng trên thị trường chứng khoán, bởi vì các số liệu định giá truyền thống có thể được sử dụng để xác định giá trị cực cao. Ví dụ: chỉ số vốn chủ sở hữu đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập cao gấp đôi mức trung bình lịch sử có khả năng trong lãnh thổ bong bóng, mặc dù có thể cần nhiều phân tích hơn để đưa ra quyết định kết luận. Các bong bóng khác khó phát hiện hơn và chỉ có thể được xác định trong nhận thức muộn.
Một yếu tố phổ biến chạy qua hầu hết các bong bóng là sự sẵn lòng của những người tham gia để đình chỉ sự hoài nghi của họ và kiên quyết bỏ qua sự kêu ca ngày càng tăng của các tín hiệu cảnh báo. Một đặc điểm khác của bong bóng là bong bóng càng lớn thì thiệt hại mà nó gây ra càng lớn khi cuối cùng nó vỡ. Trên lưu ý đó, chúng tôi liệt kê dưới năm bong bóng tài sản lớn nhất trong lịch sử, ba trong số đó đã xảy ra từ cuối những năm 1980 - một dấu hiệu đáng nói về thời đại.
- Bong bóng hoa tulip Hà Lan: Hoa tulip nắm chặt Hà Lan vào những năm 1630 là một trong những trường hợp được ghi nhận sớm nhất về bong bóng tài sản phi lý. Theo một tài khoản, giá hoa tulip đã tăng gấp 20 lần trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 1636 đến tháng 2 năm 1637, trước khi giảm 99% vào tháng 5 năm 1637, theo cựu giáo sư kinh tế của UCLA Earl A. Thompson. Như bong bóng thường làm, Tulipmania tiêu thụ một phần lớn dân số Hà Lan, và vào lúc cao điểm, một số bóng đèn tulip có giá cao hơn giá của những ngôi nhà sang trọng. Bong bóng Biển Nam: Bong bóng Biển Nam được tạo ra bởi một tình huống phức tạp hơn so với Hoa tulip Hà Lan, nhưng vẫn đi vào lịch sử như một ví dụ kinh điển khác về bong bóng tài chính. Công ty Biển Nam được thành lập vào năm 1711 và được chính phủ Anh hứa độc quyền về mọi giao dịch với các thuộc địa Tây Ban Nha của Nam Mỹ. Mong đợi sự lặp lại thành công của Công ty Đông Ấn, nơi có một doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ với Ấn Độ, các nhà đầu tư đã chộp lấy cổ phần của Công ty Biển Nam. Khi các giám đốc của nó lưu hành những câu chuyện về sự giàu có không thể tưởng tượng được ở Biển Nam (Nam Mỹ ngày nay), cổ phiếu của công ty đã tăng hơn tám lần vào năm 1720, từ 128 bảng vào tháng 1 lên 1050 bảng vào tháng 6, trước khi sụp đổ trong những tháng tiếp theo và gây ra một cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng. Bong bóng bất động sản và thị trường chứng khoán của Nhật Bản: Trong thời đại hiện nay, bong bóng tài sản đôi khi được thúc đẩy bởi chính sách tiền tệ kích thích quá mức. Bong bóng Nhật Bản là một ví dụ cổ điển. Sự gia tăng 50% của đồng yên vào đầu những năm 1980 đã gây ra một cuộc suy thoái của Nhật Bản vào năm 1986, và để chống lại nó, chính phủ đã mở ra một chương trình kích thích tài chính và tiền tệ. Các biện pháp này hoạt động tốt đến mức họ thúc đẩy đầu cơ không kiểm soát, dẫn đến giá trị cổ phiếu và đất đô thị của Nhật Bản tăng gấp ba lần từ năm 1985 đến 1989. Vào thời điểm đỉnh cao của bong bóng bất động sản năm 1989, giá trị của căn cứ Cung điện Hoàng gia ở Tokyo lớn hơn bất động sản ở toàn bang California. Bong bóng sau đó đã vỡ vào đầu năm 1990, tạo tiền đề cho "thập kỷ mất mát" của Nhật Bản những năm 1990 và đầu những năm 2000. (Để biết thêm, hãy xem: Từ Bà Watanabe đến Abenomics: Chuyến đi hoang dã của Yen.) Bong bóng Dot-Com: Đối với quy mô và kích thước tuyệt đối, một vài bong bóng có thể phù hợp với bong bóng NASDAQ của những năm 1990. Sự ra đời của Internet đã gây ra một làn sóng đầu cơ lớn trong các doanh nghiệp "Nền kinh tế mới", và kết quả là, hàng trăm công ty dot-com đã đạt được định giá hàng tỷ đô la ngay khi công khai. NASDAQ Composite, ngôi nhà của hầu hết các công ty công nghệ / dot-com này, đã tăng từ mức dưới 500 vào đầu năm 1990 lên mức cao hơn 5.000 vào tháng 3 năm 2000. Chỉ số này đã sụp đổ ngay sau đó, giảm gần 80% vào tháng 10 2002 và gây ra một cuộc suy thoái ở Mỹ. Composite cuối cùng đã đạt đến một mức cao mới chỉ trong năm 2015, hơn 15 năm sau khi đạt đỉnh trước đó. Bong bóng nhà ở Hoa Kỳ: Một số chuyên gia tin rằng sự bùng nổ của bong bóng NASDAQ đã khiến các nhà đầu tư Mỹ đổ xô vào bất động sản với niềm tin nhầm lẫn rằng đây là một loại tài sản an toàn hơn nhiều. Trong khi một chỉ số về giá nhà ở Mỹ tăng gần gấp đôi từ năm 1996 đến 2006, hai phần ba mức tăng đó xảy ra từ năm 2002 đến 2006, theo báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ. Ngay cả khi giá nhà đang tăng với tốc độ kỷ lục, đã có dấu hiệu của một vụ lừa đảo thế chấp điên cuồng không bền vững, căn hộ "lật", nhà được mua bởi những người vay dưới thủ đô, v.v. Giá nhà ở Mỹ đã đạt đỉnh vào năm 2006, và sau đó bắt đầu một slide khiến nhà trung bình ở Mỹ mất một phần ba giá trị vào năm 2009. Sự bùng nổ và phá sản nhà ở của Mỹ, và những tác động gợn lên của nó đối với chứng khoán được thế chấp, dẫn đến sự co lại kinh tế toàn cầu là lớn nhất kể từ khi Suy thoái những năm 1930 và được biết đến như là "Cuộc suy thoái lớn".
Điểm mấu chốt
Năm bong bóng được thảo luận ở đây là một trong những bong bóng lớn nhất trong lịch sử và nắm giữ những bài học quý giá cần được tất cả các nhà đầu tư chú ý.
