Cưỡng chế công khai ban đầu là gì
Một đợt chào bán công khai ban đầu là một trường hợp trong đó một công ty buộc phải phát hành cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên. IPO cưỡng bức xảy ra khi một công ty ra công chúng do một số điều kiện được đáp ứng được thiết lập bởi cơ quan quản lý chứng khoán của đất nước. Các dịch vụ công cộng ban đầu thường được tiến hành theo quyết định của ban quản lý hiện tại và / hoặc chủ sở hữu của công ty tư nhân.
BREAKING XUỐNG Chào bán công khai ban đầu
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đặt ra các tiêu chuẩn khi các công ty phải chấp nhận chào bán công khai ban đầu. Tiêu chuẩn đó là nếu công ty có một lượng tài sản nhất định (khoảng 10 triệu đồng) và nếu có hơn 500 cổ đông của hồ sơ. Nếu những điều kiện đó được đáp ứng, công ty phải bắt đầu công khai thông tin tài chính cụ thể một cách công khai và kịp thời. Một số công ty có thể không muốn công khai vì điều đó có nghĩa là tăng tiêu chuẩn giám sát và báo cáo, điều này thường có nghĩa là chi phí tăng. Lý do của luật là để tăng tính minh bạch và giảm rủi ro cho các nhà đầu tư.
Trước khi IPO, một công ty tư nhân sẽ có một số lượng cổ đông tương đối nhỏ, bao gồm các nhà đầu tư chủ yếu sớm, như người sáng lập, nhân viên sớm, gia đình và bạn bè và nhà đầu tư chuyên nghiệp, như nhà đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư thiên thần. Tuy nhiên, mọi người khác không thể bằng cổ phiếu trong công ty cho đến khi nó được chào bán ra công chúng. Một nhà đầu tư tư nhân có khả năng tiếp cận chủ sở hữu của một công ty tư nhân, nhưng họ không bắt buộc phải bán. Mặt khác, các công ty đại chúng đã bán ít nhất một phần cổ phần của mình cho công chúng để được giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán. Đây là lý do tại sao một IPO cũng được gọi là "công khai."
Ra mắt công chúng có thể tốt cho các nhà đầu tư và nhân viên của công ty, nhưng nó thường không tốt cho chính công ty vì nó buộc các CEO phải tập trung vào biến động cổ phiếu ngắn hạn với chi phí tăng trưởng dài hạn. Nó cũng giành quyền kiểm soát từ những người sáng lập và trao nó cho hàng ngàn cổ đông vô danh. Đối với các doanh nghiệp cực kỳ thành công - như Apple, Facebook và Google - công khai có những lợi ích của nó. Các công ty đại chúng được hưởng bộ đệm, lợi thế về thuế và truy cập vào các tùy chọn tài chính ngày càng tốt hơn. Nhưng đối với nhiều công ty trẻ, việc ra mắt công chúng có thể dẫn đến sự tăng trưởng đột ngột không bền vững có thể dễ dàng vượt khỏi tầm kiểm soát.
Bị lôi kéo vào một đợt chào bán công khai ban đầu
Các quy định của Sarbanes-Oxley đã khiến việc ra mắt công chúng trở nên khó khăn hơn rất nhiều và các nhà đầu tư ngày nay có xu hướng né tránh các công ty mà không có hồ sơ theo dõi đã được chứng minh. Những điều kiện này đã dẫn đến sự ác cảm của nhà đầu tư đối với những rủi ro lớn ban đầu - chính xác là thời điểm mà một hoạt động non trẻ có thể sử dụng tiền mặt. Một số công ty tìm thấy thành công sớm có thể tiếp tục thành công mà không cần tiền IPO. Vấn đề là, một khi nó đạt được hơn 500 cổ đông tư nhân, SEC sẽ buộc một công ty như vậy vào Catch 22 - một IPO bắt buộc khi không còn cần tiền mặt. Lấy Google. Nó đã có lãi trong ba năm trước khi huy động được 1, 2 tỷ đô la trong đợt chào bán công khai năm 2004. Và Google không bao giờ tiêu số tiền mà nó đã huy động trong năm đó. Thay vào đó, nó đưa tiền thẳng vào ngân hàng, nơi các khoản tiền đã được sử dụng kể từ đó. Ngày nay, đống tiền mặt của Google đã tăng lên hơn 44 tỷ đô la.
