Chứng khoán ngân hàng đã tăng trở lại khoảng 7% kể từ ngày 24 tháng 10, được đo bằng Invesco KBW Bank ETF (KBWB), tăng gấp đôi mức tăng của S & P 500. Nhưng phân tích kỹ thuật cho thấy sự phục hồi sắp kết thúc. Các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp (BAC) và Wells Fargo & Co. (WFC) có thể giảm tới 7%.
Một luồng gió đối mặt với các ngân hàng là các nhà phân tích đang cắt giảm dự báo doanh thu cho năm tới. Ngoài ra, tăng trưởng thu nhập dự kiến sẽ chậm lại về mặt vật chất. Điều này khiến các cổ phiếu này ở vị trí dễ bị tổn thương vì chúng đang được giao dịch ở mức định giá cao trong lịch sử.
Ngân hàng phải đối mặt với sự sụt giảm
Chẳng hạn, cổ phiếu Bank of America không tăng trên ngưỡng kháng cự kỹ thuật là $ 28 và điều đó cho thấy cổ phiếu có thể quay trở lại hỗ trợ kỹ thuật ở mức $ 25, 95. Điều đó sẽ dẫn đến mức giảm 7% so với giá hiện tại của nó khoảng $ 27, 85.
Wells Fargo đang vật lộn để vượt qua ngưỡng kháng cự ở mức 54, 20 đô la. Biểu đồ của nó cho thấy cổ phiếu có thể giảm 5% trở lại mức hỗ trợ ở mức 50, 25 đô la so với mức giá hiện tại là 53, 00 đô la.
Cổ phiếu của JPMorgan cũng thất bại ở mức kháng cự và xu hướng giảm ở mức 110 đô la. Biểu đồ cũng cho thấy cổ phiếu có thể giảm trở lại $ 102, 60, giảm 5% so với giá hiện tại là $ 108, 10.
Tăng trưởng doanh thu chỉ là một điểm yếu. Các ngân hàng cũng dự kiến sẽ thấy sự tăng trưởng đáng kể trong tăng trưởng thu nhập trong năm 2019. Ví dụ, JPMorgan được dự báo sẽ thấy tăng trưởng thu nhập chậm đến 6% từ 36%.
Định giá cao điểm
JPMorgan và Bank of America cũng đang giao dịch ở mức định giá cao nhất được đo bằng giá của chúng với giá trị sổ sách hữu hình. JPMorgan hiện giao dịch ở mức 2, 04 lần cuốn sách và Bank of America ở mức 1.6. Từ năm 2011 đến 2017, JPMorgan không bao giờ giao dịch trên 1.6 và Bank of America không tăng cao hơn 1.4. Nếu các ngân hàng quay trở lại phạm vi định giá lịch sử, cổ phiếu của họ có thể phải đối mặt với sự sụt giảm mạnh.
Hoạt động của các ngân hàng tương phản mạnh với triển vọng tăng giá của nhiều nhà đầu tư vào đầu năm. Năm 2018 được cho là năm mà các đợt mua lại cổ phiếu đáng kể đã khiến cổ phiếu ngân hàng tăng mạnh. Thay vào đó, nhiều ngân hàng đã hoạt động kém hiệu quả - và điều đó có thể tiếp tục.
