Cổ phiếu của Qualcomm Inc. (QCOM) đã giảm hơn 4% sau khi tin tức cho biết Tổng thống Trump sẽ chặn thương vụ mua lại công ty trị giá 117 tỷ USD của Broadcom. (Xem thêm: Tại sao Trump chặn giá thầu của Broadcom cho Qualcomm?)
Nhưng người thua lỗ lớn nhất có thể là các cổ đông của Qualcomm, vì cổ phiếu có thể giảm gần 20% dựa trên phân tích kỹ thuật. Trong khi đó, các nguyên tắc cơ bản của Qualcomm cho thấy cổ phiếu bị định giá quá cao. Với thỏa thuận giữa Qualcomm và Broadcom Ltd. (AVGO) bị hủy bỏ, các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào các nguyên tắc cơ bản của Qualcomm.
Qualcomm vẫn đang cố gắng đóng cửa việc mua lại NXP S bán dẫn NV (NXPI) sau khi sửa đổi giá thầu của công ty thành 127, 50 đô la một cổ phiếu, nhưng đang chờ phê duyệt theo quy định từ Trung Quốc. Qualcomm cần kết thúc hợp đồng với NXP để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và thu nhập trong tương lai.
Sự cố kỹ thuật
Biểu đồ hàng ngày cho thấy Qualcomm đã phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng quanh mức $ 62. Điều này có thể dẫn đến việc cổ phiếu giảm xuống còn 50 đô la, giảm khoảng 20% so với giá hiện tại khoảng 60 đô la. Cổ phiếu đã có xu hướng thấp hơn kể từ khi đạt đỉnh vào giữa năm 2014, và xu hướng giảm đó cho thấy cổ phiếu có thể bị hạ thấp xuống mức 50 đô la.
Triển vọng tăng trưởng Tepid
Triển vọng doanh thu cho Qualcomm tiếp tục xấu đi khi hãng tiếp tục đấu tranh với Apple và các tranh chấp được cấp phép khác. (Xem thêm: Feud của Qualcomm với dây thừng Apple Now ở Intel.)
Các nhà phân tích đang ước tính doanh thu sẽ giảm 4, 5% trong năm 2018 xuống còn 22, 2 tỷ USD, trong khi thu nhập dự kiến sẽ giảm gần 20% xuống còn 3, 43 USD mỗi cổ phiếu.
Nhưng tin xấu là triển vọng doanh thu dự kiến sẽ vẫn yếu, chỉ tăng 2% vào năm 2019 và 3% vào năm 2020.
Doanh thu hàng năm của QCOM Ước tính dữ liệu của YCharts
Sự phụ thuộc vào thỏa thuận NXP
Triển vọng tăng trưởng yếu tạo thêm áp lực cho Qualcomm phải đóng cửa đề xuất mua lại NXP S bán dẫn NV (NXPI), điều này sẽ kéo các sản phẩm NXP và sự thống trị trong truyền thông gần và chip ô tô vào danh mục đầu tư của Qualcomm.
Điều đó sẽ thúc đẩy triển vọng tăng trưởng ấm áp của Qualcomm. Nhưng thỏa thuận đó đang chờ được các nhà quản lý Trung Quốc chấp thuận và cho đến khi phê duyệt đó, vẫn có nguy cơ bị chặn. Đây có thể là lý do tại sao cổ phiếu của NXP đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 3% so với giá chào bán của Qualcomm.
Cổ phiếu Qualcomm thậm chí không rẻ với mức định giá hiện tại, giao dịch ở mức gần 15 lần ước tính thu nhập 2019 là 3, 97 đô la. Điều đó đặt giá trị của nó trước Broadcom ở mức 13 và Intel ở mức 14.
Hiện tại, Qualcomm vẫn còn giao dịch dựa trên giá trị của mình mà không có giá thầu Broadcom hỗ trợ giá cổ phiếu của mình và điều đó có nghĩa là cổ phiếu có thể sẽ giảm xuống trong thời gian ngắn.
