Một cặp mang tiêu cực là gì?
Một cặp mang âm là một chiến lược giao dịch ngoại hối (ngoại hối), trong đó người giao dịch vay tiền bằng một loại tiền tệ lãi suất cao và đầu tư vào một loại tiền tệ lãi suất thấp.
Trong kịch bản này, hiện trạng không ủng hộ thương nhân. Điều này là do số tiền lãi họ cần phải trả để duy trì vị trí vượt quá thu nhập lãi của họ. Do đó, một nhà giao dịch sẽ chỉ bắt đầu vị trí này nếu họ tăng giá đối với đồng tiền lãi suất thấp, tin rằng nó sẽ tăng giá so với đồng tiền lãi suất cao.
Cặp mang âm còn được gọi là giao dịch mang âm. Như vậy, nó trái ngược với cặp carry tích cực, còn được gọi đơn giản là giao dịch carry.
Chìa khóa chính
- Một cặp mang âm là một giao dịch ngoại hối liên quan đến việc đầu cơ vào sự đánh giá dự đoán của một loại tiền tệ có lãi suất cao. Nó trái ngược với giao dịch mang theo tích cực, được biết đến nhiều hơn., trong khi điều ngược lại là đúng đối với thương mại mang theo tích cực.
Hiểu các cặp mang tiêu cực
Cặp mang tiêu cực là một chiến lược giao dịch ngoại hối nhằm tìm cách khai thác sự khác biệt về tỷ giá hối đoái và lãi suất liên quan đến các loại tiền tệ khác nhau. Nó là mặt trái của chiến lược thương mại mang phổ biến hơn.
Để bắt đầu một cặp mang âm, nhà giao dịch sẽ vay tiền bằng loại tiền tệ có lãi suất cao, sau đó đầu tư số tiền đó vào một loại tiền tệ khác trong đó lãi suất thấp. Điều này có nghĩa là, khi bắt đầu vị thế, nhà giao dịch thực sự phát sinh dòng tiền âm vì chi phí lãi của họ vượt quá thu nhập lãi. Ngược lại, giao dịch thực hiện truyền thống liên quan đến giao dịch ngược lại: vay bằng tiền lãi suất thấp và đầu tư vào tiền lãi cao, để tạo ra dòng tiền ròng tích cực vào ngày đầu tiên.
Một nhà giao dịch sẽ chỉ bắt đầu giao dịch này nếu họ tin rằng đồng tiền lãi suất thấp mà họ đang đầu tư sẽ đánh giá cao so với đồng tiền lãi suất cao mà họ đang vay. Trong kịch bản đó, nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận khi họ đảo ngược giao dịch ban đầu: bán loại tiền mà họ đã đầu tư để đổi lấy đồng tiền mà họ đã vay, sau đó trả nợ và bỏ túi số tiền kiếm được từ giao dịch. Tất nhiên, lợi nhuận tiềm năng này sẽ cần vượt quá chi phí thanh toán lãi được thực hiện trong suốt thời hạn của khoản đầu tư để toàn bộ giao dịch thành công.
Ví dụ thực tế về một cặp mang tiêu cực
Để minh họa, giả sử bạn là một nhà giao dịch ngoại hối để mắt đến thị trường tiền tệ toàn cầu. Bạn quan sát rằng có tỷ giá hối đoái 1: 1 giữa Quốc gia X và Quốc gia Y và lãi suất ở Quốc gia X là 4%, so với 8% ở Quốc gia Y. Bạn cũng tin rằng Xs, đơn vị tiền tệ của Quốc gia X, sẽ có khả năng đánh giá cao liên quan đến Ys, tiền tệ của Quốc gia Y.
Với suy nghĩ này, bạn quyết định cấu trúc một vị trí theo đó bạn có thể thu lợi từ sự đánh giá dự đoán của Xs so với Ys. Để thực hiện điều này, bạn bắt đầu bằng cách vay 100.000 Ys. Vì lãi suất của họ là 8%, bạn cần phải trả 8.000 Ys mỗi năm tiền lãi.
Bước tiếp theo của bạn là đầu tư số tiền này vào Xs. Vì họ có tỷ giá hối đoái 1: 1, bạn bán 100.000 Ys và thu được 100.000 Xs. Vì lãi suất trên Xs là 4%, bạn nhận được 4.000 X mỗi năm tiền lãi. Do đó, vị trí dòng tiền ròng của bạn khi bắt đầu giao dịch là -4.000 Ys mỗi năm (Thu nhập lãi 4.000 Xs - Chi phí lãi suất 8.000 Ys, giả sử tỷ giá 1: 1).
Trong năm tới, dự đoán của bạn trở thành sự thật và X đánh giá cao 50% so với Y. Do đó, bạn có thể bán 100.000 X của mình để đổi lấy 150.000 Ys. Sau đó, bạn hoàn trả khoản vay 100.000 Ys. Sau khi trừ chi phí lãi ròng 4.000 Ys, bạn còn lại khoản lãi 46.000 Ys trong giao dịch (150.000 Ys - 100.000 Y Loan - Chi phí lãi ròng 4.000 Y).
Tất nhiên, nếu X không được đánh giá cao so với Y, thì bạn sẽ mất ít nhất bằng chi phí lãi ròng của mình. Nếu X thay vào đó mất giá so với Y, thì tổn thất của bạn có thể tăng cao hơn đáng kể.
