Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai, là một cụm từ bạn có thể tìm thấy trong các tiết lộ đầu tư của bất kỳ bản cáo bạch quỹ tương hỗ. Nếu John Bogle, người tạo ra quỹ tương hỗ chỉ số đầu tiên, chính xác về nơi mà thị trường tăng giá mới nhất đang hướng tới, thì bạn có thể muốn bắt đầu tin vào điều đó.
Các cổ phiếu sẽ chỉ trả lại trung bình 4% hàng năm trong thập kỷ tới so với lợi nhuận trung bình 10% hàng năm của những thập kỷ gần đây chỉ là một trong năm dự đoán mà Bogle đưa ra trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC. Dưới đây, chúng tôi xem xét kỹ hơn dự đoán đó và bất cứ điều gì khác, người sáng lập huyền thoại của nhóm Vanguard mong đợi cho năm 2018 và hơn thế nữa. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao thị trường Bull có thể kéo dài đến năm 2018. )
1. Lợi nhuận cổ phiếu thấp hơn
Với kỳ vọng về tỷ lệ cổ tức 2% trong tương lai, thấp hơn mức trung bình 4, 4% trong lịch sử và tăng 4% thu nhập, Bogle dự báo lợi nhuận đầu tư trong tương lai của cổ phiếu sẽ là 6%. Bao thanh toán giảm tỷ lệ giá cao so với thu nhập trong lịch sử (Tỷ lệ P / E) từ 24 xuống còn khoảng 20 hoặc có thể ít hơn sẽ giảm 2% so với tỷ lệ hoàn vốn 6% đó. Điều đó để lại tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 4% cho thị trường chứng khoán Mỹ, ít hơn một nửa so với lợi nhuận thu được trong nhiều thập kỷ qua và không bao gồm phí đầu tư.
2. Thị trường Mỹ vẫn an toàn nhất
Mặc dù điều này đang bùng nổ khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng Bogle lập luận rằng sức mạnh đổi mới và kinh doanh của Mỹ sẽ khiến nó trở thành một sự đánh cược an toàn hơn so với phần còn lại của thị trường toàn cầu. Ông khẳng định quan điểm của mình bằng cách tuyên bố rằng, trong dài hạn, đầu tư trong nước đã mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận cao hơn.
Dữ liệu có vẻ đứng về phía ông, theo cách giải thích của CNBC về phân tích dữ liệu Morningstar. Trong khi từ đầu năm đến nay, cả MSCI EM và MSCI EAFE, với mức lãi lần lượt là 33, 17% và 21, 38%, vượt trội so với lợi nhuận của S & P 500 là 17, 45%, mức trung bình hàng năm 10 năm ủng hộ. Đối với S & P 500, lợi nhuận trung bình đó trong thập kỷ qua là 8, 04%, so với chỉ 1, 73% và 2, 01% đối với hai thị trường ngoài nước khác.
Nhà đầu tư: John Bogle có một số lời khuyên cho bạn
3. Danh mục trái phiếu mang lại lợi nhuận 3, 1%
Trong 10 năm tới, danh mục đầu tư trái phiếu sẽ mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 3, 1%. Ước tính của Bogle dựa trên việc xây dựng một danh mục đầu tư trái phiếu với 50% đầu tư vào kho bạc 10 năm của Mỹ và 50% còn lại vào trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư dài hạn. Hiện tại, trái phiếu kho bạc 10 năm đang mang lại 2, 2% và trái phiếu doanh nghiệp đang sinh lãi 3, 9%, theo CNBC.
4. Phố Wall chịu áp lực
Trong một môi trường lợi nhuận thấp, các công ty Phố Wall sẽ bắt đầu cảm thấy khó khăn khi họ phải vật lộn để cạnh tranh với sự phổ biến ngày càng tăng của các quỹ chỉ số được quản lý thụ động như ETF, trong đó Vanguard của Bogle là nhà cung cấp lớn thứ hai bên cạnh BlackRock.
5. Tác động đầu tư kém hiệu quả
Bogle lập luận rằng đầu tư bền vững và có trách nhiệm, hay còn gọi là đầu tư tác động, sẽ không hiệu quả như nhiều người ủng hộ hy vọng. Trong một cái gật đầu khác của đầu tư thụ động, lý do của Bogle rằng đầu tư tác động chỉ là một hình thức quản lý chủ động khác, và do đó có thể sẽ hoạt động kém hơn thị trường rộng lớn hơn.
