ĐỊNH NGH ofA của ủy thác cơ sở hạ tầng
Ủy thác cơ sở hạ tầng là một loại ủy thác thu nhập tồn tại để tài trợ, xây dựng, sở hữu, vận hành và duy trì các dự án cơ sở hạ tầng khác nhau trong một khu vực hoặc khu vực hoạt động nhất định. Ủy thác cơ sở hạ tầng cũng sẽ cung cấp thanh toán phân phối cho chủ sở hữu đơn vị trên cơ sở định kỳ.
NỀN TẢNG cơ sở hạ tầng
Khi đánh giá một ủy thác cơ sở hạ tầng, điều quan trọng là phải xem xét các khoản giữ cơ sở của ủy thác trước khi đưa ra quyết định mua. Như với bất kỳ ủy thác nào, sẽ rất hữu ích khi xác định giá trị nội tại của ủy thác bằng cách sử dụng bất kỳ số kỹ thuật định giá nào, bao gồm dòng tiền chiết khấu, hoặc nhiều giá / EBIT và giá / EBITDA.
REITs cơ sở hạ tầng
Một ủy thác đầu tư bất động sản, hay REIT, là một công ty sở hữu, vận hành hoặc tài trợ cho bất động sản tạo thu nhập. Để một công ty đủ điều kiện làm REIT, nó phải đáp ứng một số nguyên tắc quy định nhất định. REITs thường giao dịch trên các sàn giao dịch lớn như các chứng khoán khác và cung cấp cho các nhà đầu tư cổ phần thanh khoản trong bất động sản.
Cơ sở hạ tầng REITS sở hữu và quản lý bất động sản cơ sở hạ tầng trong khi thu tiền thuê từ người thuê chiếm hoặc sử dụng tài sản đó. Các loại tài sản REITs cơ sở hạ tầng bao gồm cáp quang, cơ sở hạ tầng không dây, tháp viễn thông và đường ống năng lượng.
Ví dụ, American Tower Corporation (AMT), một trong những REIT lớn nhất toàn cầu, sở hữu, phát triển và vận hành hơn 160.000 trang web truyền thông. Nó thuê không gian trên các tháp truyền thông, vận hành các hệ thống ăng ten phân tán ngoài trời và các mái nhà được quản lý và các dịch vụ giúp tăng tốc triển khai mạng. Các cổ phiếu REIT được liệt kê trên NYSE.
Các cá nhân có thể đầu tư vào REIT bằng cách mua cổ phiếu của họ trực tiếp trên một sàn giao dịch mở hoặc bằng cách đầu tư vào một quỹ tương hỗ chuyên về bất động sản công cộng. Một số REIT được đăng ký SEC và công khai, nhưng không được liệt kê trên một sàn giao dịch; những người khác là riêng tư.
Các ủy thác cơ sở hạ tầng được giao dịch trên các sàn giao dịch lớn là tương đối hiếm - chỉ một số ít có sẵn ở Hoa Kỳ Một lý do có thể là sự phức tạp trong hoạt động của họ. AMT, ví dụ, có hơn 160.000 thuộc tính mà nó quản lý trên một loạt các loại trang web truyền thông khác nhau. Nhu cầu vốn cho các công ty như vậy rất cao và hoạt động có thể phải chịu các sự kiện liên quan đến thời tiết như bão và thiên tai khác.
Nói chung, khi đánh giá REIT, thu nhập trên mỗi cổ phiếu và tỷ lệ P / E không hữu ích. Người ta phải xem xét các khoản tiền từ hoạt động (FFO) chứ không phải thu nhập ròng. Các nhà đầu tư tiềm năng cũng nên tính toán các khoản tiền được điều chỉnh từ hoạt động (AFFO), trong đó khấu trừ các chi phí có thể cần thiết để duy trì danh mục đầu tư bất động sản. AFFO cung cấp một công cụ tuyệt vời để đo lường khả năng chi trả cổ tức và triển vọng tăng trưởng của REIT. Thông tin chi tiết có thể được tìm thấy ở đây.
