Quỹ ươm tạo là gì
Một quỹ ươm tạo là một quỹ đầu tiên được cung cấp tư nhân trong một thời gian ủ bệnh. Các nhà đầu tư vào loại quỹ này thường là nhân viên liên kết với quỹ và các thành viên gia đình của họ. Các quỹ phòng hộ cũng thường sử dụng các quỹ được ươm tạo để thử nghiệm các chiến lược và dịch vụ mới.
Một quỹ ươm tạo cũng có thể được gọi là một quỹ phân phối hạn chế.
BREAKING DOWN Quỹ ươm tạo
Một quỹ ươm tạo thường được đưa ra với một thời gian dùng thử cụ thể. Trong một số trường hợp, một công ty quỹ có thể kiểm tra một số quỹ trong một thử nghiệm ươm tạo với tiến bộ quỹ tốt nhất. Ra mắt quỹ ươm tạo được quảng cáo cho một nhóm các cá nhân chọn lọc và thường được tài trợ bằng vốn công ty. Các quỹ này thường trải qua hai giai đoạn, ươm tạo và chào bán công khai.
Ủ
Vườn ươm là giai đoạn thử nghiệm mà một công ty đầu tư sử dụng để kiểm tra các quỹ mới. Trong thời gian ủ bệnh, quỹ ươm tạo chỉ được cung cấp cho một nhóm các nhà đầu tư chọn lọc. Các công ty đầu tư thường sẽ kiểm tra các quỹ ươm tạo với các nhà đầu tư được chọn, chẳng hạn như nhân viên và thành viên gia đình. Các quỹ phòng hộ cũng sử dụng một cách tiếp cận tương tự đối với các quỹ được ươm tạo với các dịch vụ chỉ dành cho nhân viên và các thành viên gia đình.
Trong một số trường hợp, một quỹ có thể chọn thử nghiệm một số chiến lược trong giai đoạn ủ bệnh. Nếu thành công, quỹ có thể khởi động các chiến lược hoàn toàn mới hoặc họ có thể lên kế hoạch chỉ đưa ra chiến lược hoạt động tốt nhất.
Các yếu tố ảnh hưởng đến quỹ ươm tạo
Các quỹ được ươm tạo có thể là một cách thận trọng để kiểm tra một chiến lược quỹ cụ thể, đặc biệt nếu công ty quỹ tin rằng nó có thể có độ nhạy cảm cao với rủi ro. Sử dụng thời gian ủ cho phép một công ty đầu tư thực hiện một khoản đầu tư nhỏ vào việc quản lý và hoạt động của quỹ. Một quỹ được ươm tạo sẽ giám sát chặt chẽ các cơ chế giao dịch và chi phí giao dịch liên quan đến các hoạt động của quỹ. Các yếu tố khác ảnh hưởng đến tiềm năng ra mắt công chúng sẽ bao gồm cấu trúc xe, hạn chế đăng ký, nhu cầu và tiềm năng thành công so với các quỹ khác trên thị trường hoặc với gia đình quỹ. Nhìn chung, một khoản đầu tư nhỏ được thực hiện trong một quỹ ươm tạo có thể vượt xa chi phí cho việc ra mắt một quỹ không thành công đòi hỏi phải đóng cửa chỉ sau một thời gian ngắn.
Ra mắt công chúng
Ngoài việc thử nghiệm các hoạt động của quỹ trong một thử nghiệm ươm tạo, giai đoạn thử nghiệm cũng cho phép các công ty đánh giá riêng tư hỗ trợ thị trường công cộng tiềm năng mà họ sẽ nhận được từ các nhà phân phối, trung gian và nhà cung cấp dịch vụ. Những thực thể này rất quan trọng đối với việc ra mắt công khai các quỹ đã đăng ký cụ thể. Các nhà phân phối hợp tác với quỹ để tiếp thị và liệt kê nó với các nhà môi giới giảm giá và trên các nền tảng cố vấn tài chính. Ngoài ra, hầu hết các quỹ mới ký thỏa thuận từ bỏ và giảm giá giữ cho chi phí ròng thấp hơn trong vài năm đầu tiên sau khi ra mắt công chúng. Khi một công ty quỹ quyết định xóa một quỹ để ra mắt, nó cũng có thể cung cấp thêm vốn cho quỹ, được tích hợp vào các miễn trừ và thỏa thuận giảm giá, giúp có khả năng giữ chi phí tương đối thấp hơn so với các đối thủ khác của quỹ.
Tiết lộ
Một công ty quỹ thường không bắt buộc phải tiết lộ các thử nghiệm ươm tạo trong các tài liệu đăng ký của mình. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, các công ty quỹ có thể sử dụng hiệu suất đạt được trong một thử nghiệm ươm tạo như lợi nhuận giả định. Các nhà phê bình đôi khi nhận thấy thực tiễn này gây hiểu lầm vì hiệu suất thử nghiệm ươm tạo có thể không luôn luôn thể hiện đầy đủ lợi nhuận và chi phí phát sinh trong thị trường công cộng. Các nhà đầu tư phải luôn thận trọng với lợi nhuận giả định và đảm bảo rằng họ hiểu đầy đủ các giả định liên quan đến chúng.
