Bất chấp sự hồi phục của thị trường trong tháng này gần mức cao kỷ lục, một số nhà theo dõi và phân tích thị trường nói rằng cổ phiếu mỏng manh hơn nhiều so với khi chúng xuất hiện. Họ nói rằng cổ phiếu có thể rơi vào một "thị trường gấu toàn diện", giảm ít nhất 20%. Hoặc thậm chí tệ hơn, một số người thấy cổ phiếu giảm mạnh hơn nữa trong một vụ sụp đổ thị trường.
Các nhà phân tích tại Citigroup cho biết một kịch bản gấu thực tế có thể thấy S & P giảm xuống 2.350, lợi suất Kho bạc 10 năm giảm xuống 1, 5% hoặc thấp hơn, và cả vàng và đồng đô la đều tăng cao. Điều này sẽ xảy ra nếu không đạt được thỏa thuận thương mại và Cục Dự trữ Liên bang không giảm lãi suất. Theo một câu chuyện chi tiết trên MarketWatch, căng thẳng của Trade Trade dường như đang gia tăng theo cách gây lo ngại hoặc ít nhất là vì sự thận trọng cao độ, Mark đã viết Mark Schofield và Benjamin Nabarro của Citigroup.
3 kịch bản của Citigroup
Kịch bản gấu: Không có thỏa thuận thương mại, Fed cũng không cắt giảm
- Các cổ phiếu tham gia vào thị trường gấu quy mô đầy đủ của Vương quốc Anh "Lợi nhuận 10 năm tới 1, 5% hoặc thấp hơn
Kịch bản Bull 1: Thỏa thuận thương mại tại hội nghị thượng đỉnh G-20
- S & P tăng vọt lên khoảng 2.90010 năm, năng suất khoảng 2, 5%
Bull Scenario 2: Không có thỏa thuận thương mại, Fed cắt giảm lãi suất 0, 75%
- Cổ phiếu đạt mức cao mới, hiệu suất khác nhau giữa các ngành giao dịch 10 năm trong phạm vi 1, 75% đến 2%, đường cong lợi suất tăng
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Schofield và Nabarro không lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại trong tương lai, chứng kiến căng thẳng gia tăng thay vì giảm bớt, đặc biệt là với Tổng thống Trump đang nắm quyền. Các nhà phân tích của ông Cit Citroup cho biết, việc áp dụng một lăng kính lý thuyết trò chơi vào vấn đề này, người ta có thể lập luận rằng Tổng thống Trump có thể sẽ tiếp tục gặp khó khăn.
Đó là "đường cứng" có thể có nghĩa là tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc trong ngắn hạn. Với những xung đột thương mại đang diễn ra tạo ra cơn gió lớn nhất cho nền kinh tế toàn cầu, Citigroup cho biết những mức thuế gắn kết này là lực lượng có khả năng đưa chứng khoán Mỹ vào thị trường gấu.
Charles Hugh Smith, nhà phân tích và tác giả của blog Two Minds, bi quan hơn Citigroup, và lập luận rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed thực sự có thể đạt được điều ngược lại với mục tiêu của họ. "Do kết quả của việc ngân hàng trung ương sẵn sàng can thiệp vào thị trường chứng khoán như vậy, những người tham gia đã được đào tạo để tin rằng một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán không còn có thể xảy ra: nếu thị trường giảm 10%, hoặc cấm trời, 20% (tức là vào Lãnh thổ Bear), Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương toàn cầu khác sẽ tiết kiệm hàng ngày bằng các giao dịch mua trực tiếp, "Smith viết, " sự tự tin như vậy về hiệu quả của các can thiệp của ngân hàng trung ương thực sự đang đặt ra một kịch bản sụp đổ."
Smith thấy một sự sụp đổ đang phát triển khi các nhà đầu tư - tin tưởng rằng các ngân hàng trung ương sẽ bước vào để hỗ trợ thị trường - tiếp tục lội vào và mua cổ phiếu giảm giá. Nhưng khi các yếu tố cơ bản của thị trường xấu đi, Smith nói rằng những người bán khống giảm giá sẽ ăn mất niềm tin của đàn bò tăng giá, dẫn đến giá giảm tự do và mất hoàn toàn niềm tin vào sức mạnh của các ngân hàng trung ương.
Nhìn về phía trước
Chắc chắn, những kịch bản bi quan này có thể tránh được nếu hai nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ và Trung Quốc có thể đạt được thỏa thuận thương mại toàn diện. Nhưng ngay cả kịch bản trường hợp tốt nhất của Citigroup cũng khó tăng, với một thỏa thuận thương mại tăng S & P 500 chỉ lên 2900, chỉ cao hơn mức hiện tại.
