Dòng tiền miễn phí đến công ty - định nghĩa fcff

Dòng tiền miễn phí cho công ty - FCFF là gì?

Dòng tiền miễn phí cho công ty (FCFF) thể hiện lượng dòng tiền từ các hoạt động có sẵn để phân phối sau khi chi phí khấu hao, thuế, vốn lưu động và đầu tư được hạch toán và thanh toán. FCFF về cơ bản là thước đo lợi nhuận của công ty sau tất cả các chi phí và tái đầu tư. Đây là một trong nhiều điểm chuẩn được sử dụng để so sánh và phân tích sức khỏe tài chính của một công ty.

Chìa khóa chính

Dòng tiền tự do cho công ty (FCFF) đại diện cho dòng tiền từ hoạt động phân phối sau khi chi phí khấu hao, thuế, vốn lưu động và đầu tư được hạch toán. Dòng tiền được cho là chỉ số tài chính quan trọng nhất của giá trị cổ phiếu của công ty. giá trị FCFF dương cho thấy công ty còn lại tiền mặt sau chi phí. Giá trị âm cho thấy công ty chưa tạo ra đủ doanh thu để trang trải chi phí và hoạt động đầu tư.

Công thức cho FCFF là

Tính toán cho FCFF có thể có nhiều dạng và điều quan trọng là phải hiểu từng phiên bản. Phương trình phổ biến nhất được hiển thị là:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = NI + NC + (Tôi \times (1 - TR)) - LI - IWC \\ Ở đâu: \\ NI = = Thu nhập ròng \\ NC = = Phí không dùng tiền mặt \\ Tôi = = Quan tâm \\ TR = = Thuế suất \\ LI = = Đầu tư dài hạn \\ IWC = = Đầu tư vào vốn lưu động \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {FCFF} = \ text {NI} + \ text {NC} + ( text {I} times (1 - \ text {TR})) - \ text {LI} - \ văn bản {IWC} \ & \ textbf {trong đó:} \ & \ text {NI} = \ text {Thu nhập ròng} \ & \ text {NC} = \ text {Chi phí không dùng tiền mặt} & \ text {I} = \ text {Lãi suất} & \ text {TR} = \ text {Thuế suất} \ & \ text {LI} = \ text {Đầu tư dài hạn} & \ text {IWC} = \ text {Đầu tư vào vốn lưu động} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = NI + NC + (I × (1 − TR)) - LI − IWCwhere: NI = Thu nhập ròngNC = Phí không dùng tiền mặtI = Lãi suất = Thuế suấtLI = Đầu tư dài hạnIWC = Đầu tư vào vốn lưu động

Cách tính FCFF

Dòng tiền miễn phí cho công ty cũng có thể được tính bằng các công thức khác. Các công thức khác của phương trình trên bao gồm:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = Giám đốc tài chính + (I E \times (1 - TR)) - Vốn \\ Ở đâu: \\ Giám đốc tài chính = = Dòng tiền từ hoạt động \\ I E = = Chi phí lãi vay \\ Vốn = = Chi phí vốn \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} lần (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ & \ textbf {trong đó: } \ & \ text {CFO} = \ text {Dòng tiền từ hoạt động} \ & \ text {IE} = \ text {Chi phí lãi suất} & \ text {CAPEX} = \ text {Chi phí vốn} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = CFO + (IE × (1 − TR)) - CAPEXwhere: CFO = Dòng tiền từ hoạt độngIE = Chi phí lãiCAPEX = Chi phí vốn

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = (EBIT \times (1 - TR)) - D - LI - IWC \\ Ở đâu: \\ EBIT = = Thu nhập trước lãi và thuế \\ D = = Khấu hao \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {FCFF} = ( text {EBIT} lần (1 - \ text {TR})) - \ text {D} - \ text {LI} - \ text {IWC} \ & \ textbf {trong đó:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Thu nhập trước lãi và thuế} \ & \ text {D} = \ text {Khấu hao} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = (EBIT × (1 − TR)) - D − LI − IWCwhere: EBIT = Thu nhập trước lãi và thuếD = Khấu hao

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = (EBITDA \times (1 - TR)) + (D \times TR) - LI \\ - IWC \\ Ở đâu: \\ EBITDA = = Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao \\ và khấu hao \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {FCFF} = ( text {EBITDA} lần (1 - \ text {TR})) + ( text {D} times \ text {TR}) - \ text {LI } \ & \ ph Phantom { text {FCFF} =} - \ text {IWC} \ & \ textbf {trong đó:} \ & \ text {EBITDA} = \ text {Thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao} \ & \ text {và khấu hao} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = (EBITDA × (1 − TR)) + (D × TR) LIFCFF = IWCwhere: EBITDA = Thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao

Hiểu về dòng tiền miễn phí

Dòng tiền miễn phí cho công ty nói gì với bạn?

FCFF đại diện cho tiền mặt có sẵn cho các nhà đầu tư sau khi một công ty trả tất cả chi phí kinh doanh, đầu tư vào tài sản hiện tại (ví dụ: hàng tồn kho) và đầu tư vào tài sản dài hạn (ví dụ: thiết bị). FCFF bao gồm các trái chủ và các cổ đông khi xem xét số tiền còn lại cho các nhà đầu tư.

Tính toán FCFF là một đại diện tốt cho hoạt động của công ty và hiệu suất của công ty. FCFF xem xét tất cả các dòng tiền dưới dạng doanh thu, tất cả các khoản chi tiền mặt dưới dạng chi phí thông thường và tất cả tiền mặt được tái đầu tư để phát triển doanh nghiệp. Số tiền còn lại sau khi thực hiện tất cả các hoạt động này đại diện cho FCFF của công ty.

Dòng tiền tự do được cho là chỉ số tài chính quan trọng nhất của giá trị cổ phiếu của công ty. Giá trị / giá của một cổ phiếu được coi là tổng của dòng tiền dự kiến trong tương lai của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu không phải lúc nào cũng có giá chính xác. Hiểu FCFF của công ty cho phép các nhà đầu tư kiểm tra xem một cổ phiếu có được định giá tương đối hay không. FCFF cũng thể hiện khả năng trả cổ tức của công ty, thực hiện mua lại cổ phần hoặc trả lại cho các chủ nợ. Bất kỳ nhà đầu tư nào muốn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc vốn chủ sở hữu công cộng của công ty nên kiểm tra FCFF của công ty.

Giá trị FCFF dương cho thấy công ty có tiền mặt còn lại sau chi phí. Giá trị âm cho thấy công ty chưa tạo ra đủ doanh thu để trang trải chi phí và hoạt động đầu tư. Trong trường hợp đó, một nhà đầu tư nên đào sâu hơn để đánh giá tại sao điều này xảy ra. Nó có thể là kết quả của một mục đích kinh doanh cụ thể, như trong các công ty công nghệ tăng trưởng cao có đầu tư bên ngoài nhất quán, hoặc nó có thể là một tín hiệu của các vấn đề tài chính.

Ví dụ về FCFF

Nếu chúng ta nhìn vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Exxon, chúng ta sẽ thấy rằng công ty có 8, 519 tỷ đô la trong dòng tiền hoạt động (bên dưới, màu xanh lam). Công ty cũng đầu tư vào một nhà máy và thiết bị mới, mua 3, 49 tỷ đô la tài sản (màu đỏ). Việc mua là một khoản chi tiền mặt của CAPEX. Trong cùng thời gian, Exxon đã trả 300 triệu đô la tiền lãi chịu thuế suất 30%.

Dòng tiền Exxon.

FCFF có thể được tính bằng phiên bản công thức này:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = Giám đốc tài chính + (I E \times (1 - TR)) - Vốn \end{matrix} \ started {căn chỉnh} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} lần (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = CFO + (IE × (1 TR)) - CAPEX

Trong ví dụ trên, FCFF do đó sẽ được tính như sau:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $\begin{matrix} FCFF = = & $ số 8, 519 Triệu + ($ 300 Triệu \times (1 - . 30)) - \\ $ 3, 349 Triệu \\ = = & $ 5.3 số 8 Tỷ \end{matrix} \ started {căn chỉnh} text {FCFF} = & \ \ $ 8, 519 \ text {Million} + ( $ 300 \ text {Million} lần (1 -.30)) - \ \ ph Phantom { text {FCFF} = } & \ \ $ 3, 349 \ text {Triệu} \ = & \ \ $ 5, 38 \ text {Tỷ} \ end {căn chỉnh}$ FCFF = FCFF == $ 8, 519 triệu + ($ 300 triệu × (1 −.30)) - $ 3, 349 triệu $ 5, 38 tỷ

Sự khác biệt giữa dòng tiền và FCFF

Dòng tiền là lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền được chuyển vào và ra khỏi một công ty. Dòng tiền dương cho thấy tài sản lưu động của một công ty đang tăng lên, cho phép công ty giải quyết các khoản nợ, tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, trả lại tiền cho các cổ đông và thanh toán chi phí.

Dòng tiền được báo cáo trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, trong đó có ba phần chi tiết các hoạt động. Ba phần đó là dòng tiền từ hoạt động điều hành, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính.

FCFF là dòng tiền mà một công ty sản xuất thông qua hoạt động của mình sau khi trừ đi mọi khoản tiền mặt để đầu tư vào tài sản cố định như tài sản, nhà máy và thiết bị cũng như sau khi chi phí khấu hao, thuế, vốn lưu động và lãi. Nói cách khác, dòng tiền tự do cho công ty là tiền còn lại sau khi một công ty đã thanh toán chi phí hoạt động và chi phí vốn.

Hạn chế của FCFF

Mặc dù nó cung cấp rất nhiều thông tin có giá trị mà các nhà đầu tư thực sự đánh giá cao, FCFF không thể sai được. Các công ty xảo quyệt vẫn còn chậm trễ khi nói đến kế toán. Không có tiêu chuẩn quy định để xác định FCFF, các nhà đầu tư thường không đồng ý về chính xác những mặt hàng nào nên và không nên được coi là chi tiêu vốn.

Do đó, các nhà đầu tư phải để mắt đến các công ty có mức độ FCFF cao để xem liệu các công ty này có đang báo cáo chi tiêu vốn và nghiên cứu và phát triển hay không. Các công ty cũng có thể tạm thời thúc đẩy FCFF bằng cách kéo dài các khoản thanh toán của họ, thắt chặt các chính sách thu thanh toán và làm cạn kiệt hàng tồn kho. Những hoạt động này làm giảm các khoản nợ hiện tại và thay đổi vốn lưu động, nhưng các tác động có thể là tạm thời.

Mục lục: