GAAP so với không GAAP: Tổng quan
Nghiên cứu đầu tư kỹ lưỡng đòi hỏi phải đánh giá cả GAAP và kết quả được điều chỉnh, nhưng các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận tính hợp lệ của các loại trừ không phải GAAP trên cơ sở từng trường hợp để tránh các số liệu tăng sai lệch và quá mức, đặc biệt là khi tiêu chuẩn báo cáo phân kỳ. Trên bình diện quốc tế, chuẩn mực kế toán thay vì IFRS.
GAAP
GAAP được phát triển bởi Hội đồng Chuẩn mực và Kế toán Tài chính (FASB) để chuẩn hóa báo cáo tài chính và cung cấp một bộ quy tắc và định dạng thống nhất để tạo điều kiện phân tích cho các nhà đầu tư và chủ nợ. GAAP đã tạo ra các hướng dẫn để nhận dạng, đo lường, trình bày và công bố vật phẩm. Mang lại tính đồng nhất và tính khách quan cho kế toán giúp cải thiện uy tín và tính ổn định của báo cáo tài chính doanh nghiệp, các yếu tố được coi là cần thiết cho thị trường vốn hoạt động tối ưu. Các công ty có thể được so sánh với nhau, kết quả có thể được xác minh bởi các kiểm toán viên có uy tín và các nhà đầu tư có thể yên tâm rằng các báo cáo phản ánh tình trạng cơ bản. Những nguyên tắc này đã được thiết lập và điều chỉnh phần lớn để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi báo cáo sai lệch hoặc không rõ ràng.
Không GAAP
Có những trường hợp trong đó báo cáo GAAP không thể mô tả chính xác các hoạt động của một doanh nghiệp. Các công ty được phép hiển thị số liệu kế toán của riêng mình, miễn là chúng được tiết lộ là không phải GAAP và cung cấp sự đối chiếu giữa các kết quả được điều chỉnh và thường xuyên. Số liệu không phải GAAP thường loại trừ các chi phí không thường xuyên hoặc không trả tiền, chẳng hạn như các chi phí liên quan đến mua lại, tái cấu trúc hoặc điều chỉnh bảng cân đối một lần. Điều này làm giảm bớt sự biến động thu nhập cao có thể xuất phát từ các điều kiện tạm thời, cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về hoạt động kinh doanh đang diễn ra. Báo cáo hướng tới là rất quan trọng bởi vì định giá chủ yếu dựa trên dòng tiền dự kiến. Tuy nhiên, các số liệu không phải GAAP được phát triển bởi công ty báo cáo, do đó chúng có thể phải chịu các tình huống trong đó các ưu đãi của các cổ đông và quản lý doanh nghiệp không được liên kết.
Sự khác biệt chính
Các nhà đầu tư nên quan sát và giải thích các số liệu không phải GAAP, nhưng họ cũng phải nhận ra các trường hợp trong đó các số liệu GAAP phù hợp hơn. Việc xác định thành công các kết quả không GAAP sai lệch hoặc không đầy đủ trở nên quan trọng hơn khi các số đó phân kỳ khỏi GAAP.
Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng các số liệu điều chỉnh có nhiều khả năng chống lại thua lỗ hơn lợi nhuận, cho thấy các đội quản lý sẵn sàng từ bỏ tính nhất quán để thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư.
Sự khác biệt giữa thu nhập ròng GAAP và lợi nhuận không phải GAAP giữa các công ty Trung bình Công nghiệp (JonesIA) của Dow Jones đã tăng từ 11, 8% trong năm 2014 lên 30, 7% trong năm 2015. Phần lớn trong số này có thể được quy cho sự hỗn loạn trong thị trường hàng hóa và tiền tệ, làm biến dạng nặng nề GAAP thu nhập trong một số ngành công nghiệp. Những lo ngại về thực tiễn báo cáo đã vượt ra ngoài tác động của việc giảm giá năng lượng khi Equachus Inc. (NYSE: EFX) và T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) đều nhận được thư cảnh báo vào năm 2015 từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), liên quan báo cáo không đúng.
Cân nhắc đặc biệt
Kết quả GAAP và không GAAP đều quan trọng trong nhiều trường hợp và các nghiên cứu của các nguồn học thuật và chuyên nghiệp ủng hộ lập trường này. Các nhà đầu tư buộc phải chọn một bên vì hai phân kỳ nên xem xét các loại trừ cụ thể trong các số liệu điều chỉnh, và triển vọng kinh tế cá nhân cũng rất quan trọng. Các công ty luôn mua các công ty nhỏ hơn và có ý định duy trì chiến lược mua lại này thường loại trừ các chi phí liên quan đến mua lại vẫn là chi phí vật chất liên tục cho doanh nghiệp, nhưng không nên bỏ qua.
Các nghiên cứu đã đề xuất rằng việc loại trừ bồi thường dựa trên cổ phiếu khỏi kết quả thu nhập về mặt vật chất làm giảm sức mạnh dự đoán của các dự báo phân tích, do đó, các số liệu không phải GAAP chỉ điều chỉnh để bù đắp vốn chủ sở hữu ít có khả năng cung cấp dữ liệu hành động. Tuy nhiên, kết quả phi GAAP từ các công ty có trách nhiệm mang lại cho các nhà đầu tư cái nhìn sâu sắc vô song về phương pháp được sử dụng bởi các nhóm quản lý khi họ phân tích các công ty của chính họ và lên kế hoạch cho các hoạt động trong tương lai.
Chìa khóa chính
- GAAP chuẩn hóa báo cáo tài chính và cung cấp một bộ quy tắc và định dạng thống nhất để tạo điều kiện phân tích cho các nhà đầu tư và chủ nợ. Có những trường hợp trong đó báo cáo GAAP không thể mô tả chính xác các hoạt động của một doanh nghiệp. Các nhà đầu tư nên quan sát và giải thích các số liệu không phải GAAP, nhưng họ cũng phải nhận ra các trường hợp trong đó các số liệu GAAP phù hợp hơn.
