Suy nghĩ về việc mua vào một quỹ phòng hộ? Khi một quỹ phòng hộ đã được chọn để đánh giá thêm, bước đầu tiên trong quy trình thẩm định là giai đoạn thu thập thông tin. Thông tin có thể được lấy từ người quản lý quỹ phòng hộ hoặc nguồn của bên thứ ba, tùy thuộc vào loại thông tin và mức độ chi tiết cần thiết.
Trong hầu hết các trường hợp, khi yêu cầu thông tin từ người quản lý quỹ phòng hộ, nhà đầu tư phải có thể tự nhận mình là nhà đầu tư được công nhận hoặc cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA). Yêu cầu này cũng đang trở thành bắt buộc để có được thông tin từ nhiều nguồn của bên thứ ba. Một số nhà quản lý quỹ phòng hộ yêu cầu ít nhất là một tài liệu đã ký xác nhận rằng nhà đầu tư đang chứng thực tình trạng nhà đầu tư được công nhận của mình, trong khi những người khác có thể yêu cầu báo cáo tài chính cá nhân. Nói cách khác, bạn không thể điều tra một quỹ phòng hộ một cách cẩn thận trừ khi bạn có tài nguyên để mua. Giả sử bạn có đủ nguồn lực và kinh nghiệm cần thiết để đầu tư vào một quỹ phòng hộ, điều quan trọng là bạn phải thực hiện sự chuyên cần của mình để đảm bảo rằng bạn ' đang đặt tiền của bạn ở nơi năng suất nhất có thể. Tìm hiểu những gì bạn cần biết để đưa ra quyết định của bạn và nơi để tìm thông tin đó.
Yêu cầu tài liệu
Một trong những tài liệu đơn giản nhất để xem xét là những gì thường được gọi là một cuốn sổ tay. Một cuốn sổ tay là một bài thuyết trình mô tả công ty và chiến lược quỹ của nó, và thường cung cấp chi tiết về chiến lược và quy trình của người quản lý, tiểu sử của nhân viên công ty và lịch sử hiệu suất.
Cuốn sổ tay là một nguồn tài nguyên tuyệt vời để xác định sơ bộ xem liệu sự chuyên cần đầy đủ có được bảo hành hay không. Cho đến thời điểm này, phần lớn những gì một nhà đầu tư biết về quỹ phòng hộ là dữ liệu hiệu suất, vì vậy giải thích chi tiết về chiến lược của quỹ có thể cho phép nhà đầu tư xác định liệu đó có phải là một quỹ đáng để theo đuổi hay không. Sân có thể thay đổi rất nhiều từ một quỹ phòng hộ khác. Một số sách có chứa nhiều phương tiện trực quan, như biểu đồ và bảng biểu, để giải thích phương pháp đầu tư và chiến lược của người quản lý. Những người khác có thể khác nhau về mức độ chi tiết được cung cấp, từ tóm tắt ngắn về chiến lược đầu tư của họ đến một cuộc thảo luận về danh mục đầu tư và chi tiết vị trí. Sau khi được xem xét, sổ tay sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một mô tả đầy đủ về quỹ.
Nếu quỹ có vẻ thú vị, thì một nhà đầu tư sẽ xem xét bản ghi nhớ chào bán và các tài liệu đăng ký. Cả hai đều là tài liệu pháp lý, và một nhà đầu tư nên chú ý cẩn thận khi xem xét chúng. Hai lĩnh vực quan trọng để xem xét là các mục tiêu đầu tư đã nêu và mô tả chứng khoán trong đó quỹ phòng hộ được phép đầu tư. Các quỹ phòng hộ đang trở nên linh hoạt hơn, cho phép đầu tư vào chứng khoán ngoài khả năng cốt lõi và xu hướng lịch sử của quỹ. Bằng cách cho phép ủy thác rộng hơn, các quỹ có thể thực hiện đầu tư cơ hội vào các lĩnh vực hấp dẫn tạm thời hoặc chuyển trọng tâm khi phong cách đầu tư của họ không được ủng hộ. Mặc dù điều này có thể cung cấp cho một nhà quản lý quỹ phòng hộ nhiều cơ hội đầu tư hơn, nhưng nó cũng có thể gây ra các vấn đề quản lý rủi ro cho nhà đầu tư.
Một nhà đầu tư nên cảm thấy thoải mái với mức độ linh hoạt vốn có trong nhiệm vụ đầu tư. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư đang tìm kiếm một nhà quản lý quỹ phòng hộ sáp nhập sáp nhập, anh ta hoặc cô ta nên cảnh giác với một ủy thác đầu tư cũng cho phép người quản lý quỹ phòng hộ đầu tư vào hàng hóa, tương lai hoặc vốn cổ phần tư nhân, không nhất thiết phải sáp nhập - loại hình đầu tư. Nhiệm vụ đầu tư rộng hơn có khả năng thay đổi rủi ro hoặc trả lại kỳ vọng của một quỹ phòng hộ và có thể có ý nghĩa thanh khoản. Hãy cảnh giác với các nhiệm vụ rất rộng.
Điều khoản đầu tư
Một nhà đầu tư cũng nên xem lại các điều khoản đầu tư. Điều khoản đầu tư bao gồm số tiền đầu tư tối thiểu, lớp chia sẻ, điều khoản phí, điều khoản mua lại và thời gian thông báo, trong số những người khác.
- Đầu tư tối thiểu: Không chỉ nhà đầu tư có thể xác định ước tính số tiền phân bổ của chính mình, mà khoản đầu tư tối thiểu cũng có thể cung cấp cho nhà đầu tư ý tưởng về các loại nhà đầu tư trong quỹ. Mức tối thiểu cao hơn cho thấy số lượng lớn hơn các nhà đầu tư tổ chức hoặc cá nhân có giá trị ròng cực cao so với mức tối thiểu thấp hơn, điều này cho thấy số lượng nhà đầu tư cá nhân cao hơn. Lớp chia sẻ: Một số quỹ sẽ chỉ có một lớp chia sẻ. Tuy nhiên, những người khác sẽ có nhiều lớp chia sẻ có thể có các điều khoản đầu tư, cấu trúc phí hoặc nhiệm vụ đầu tư khác nhau. Điều quan trọng cần lưu ý là một số lớp chia sẻ cho phép đầu tư ít thanh khoản hơn các lớp chia sẻ khác. Điều khoản phí: Định mức ngành là "hai và 20." Điều đó có nghĩa là một quỹ tính phí 2% tài sản thuộc quyền quản lý (phí quản lý) và 20% lợi nhuận (phí ưu đãi). Các điều khoản lệ phí cũng phải bao gồm nhãn hiệu nước cao, đòi hỏi một quỹ phòng hộ vượt quá bất kỳ mức cao nào trước đó trước khi thu phí khuyến khích. Điều khoản quy đổi và Thời hạn thông báo: Mặc dù một số quỹ cho phép rút tiền hàng tháng, những khoản khác sẽ chỉ cho phép các khoản quy đổi hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm. Những điều khoản này có ý nghĩa quan trọng đối với thanh khoản và quy trình quản lý danh mục đầu tư. Tuy nhiên, một nhà đầu tư nên đánh giá các điều khoản liên quan đến chiến lược đầu tư của quỹ và xác định khả năng tương thích của chúng. Thời gian mua lại không thường xuyên không nhất thiết là một bất lợi vì nhà đầu tư có thể muốn đảm bảo rằng các khoản quy đổi lớn, thường xuyên của nhà đầu tư sẽ không xảy ra. Một số quỹ sẽ bị trừng phạt bởi các khoản giảm trừ nhà đầu tư thường xuyên.
Cuộc gọi hội nghị
Trước một cuộc gọi hội nghị, một nhà đầu tư nên có được tất cả các thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư. Để chuẩn bị cho một cuộc gọi hội nghị, một nhà đầu tư nên hoàn thành các hoạt động sau:
- Phát triển một danh sách các câu hỏi có liên quan cần được trả lời trong toàn bộ quá trình thẩm định. Hãy chắc chắn xem lại sổ tay, cung cấp dữ liệu ghi nhớ và phân tích hiệu suất. Thông tin này sẽ là nền tảng để xây dựng cuộc trò chuyện và có thể trả lời nhiều câu hỏi của bạn trước cuộc gọi hội nghị. Đã có thời gian thuận tiện cho cuộc gọi và xem xét rằng người quản lý quỹ phòng hộ có thể không muốn nói cho đến sau giờ thị trường. Hãy chắc chắn rằng tất cả những người phù hợp đều tham gia cuộc gọi để thời gian không bị lãng phí khi tìm kiếm người khác. Cuộc gọi không nên kéo dài hơn một giờ và bạn muốn tối đa hóa thời gian này. Nếu có nhiều người sẽ thực hiện cuộc gọi theo quan điểm của nhà đầu tư, hãy đảm bảo điều phối cuộc trò chuyện để nó không trở thành một câu hỏi hỗn loạn và trả lời phiên. Mục tiêu là để có một cuộc đối thoại sâu sắc với người quản lý quỹ phòng hộ, không chỉ là điền vào bảng câu hỏi. Người quản lý quỹ mô tả kinh nghiệm trong quá khứ của anh ấy, chiến lược của anh ấy hoặc cô ấy đã phát triển như thế nào và tầm nhìn của anh ấy / cô ấy là gì Tương lai. Người quản lý có thể kể một câu chuyện dẫn đến quá trình đầu tư hiện tại của mình và cách nó sẽ mang lại lợi nhuận trên trung bình trong môi trường hiện tại và tương lai. Yêu cầu người quản lý mô tả các khoản đầu tư cụ thể là thành công và những khoản đầu tư thành công thất bại. Người quản lý có thể mô tả những thất bại và bài học kinh nghiệm từ họ. Mô tả quá trình ra quyết định của bạn và các bước tiếp theo. Giới thiệu khả năng của một chuyến thăm văn phòng và xác định người liên hệ phù hợp để tổ chức chuyến thăm.
Thăm quan văn phòng
Tùy thuộc vào loại chiến lược quỹ phòng hộ và số lượng thuê ngoài một quỹ phòng hộ đã thực hiện, một chuyến thăm văn phòng nên kéo dài từ vài giờ đến vài ngày. Nhiều quỹ phòng hộ đang ngày càng gia công các hoạt động văn phòng hỗ trợ của họ, vì vậy một chuyến thăm văn phòng có thể không bao gồm đánh giá về khả năng của văn phòng.
Các chuyến thăm văn phòng nên được tiến hành hàng năm. Mặc dù giao tiếp nên diễn ra thường xuyên trong suốt cả năm, điều quan trọng là phải thực hiện các chuyến thăm định kỳ để không chỉ xây dựng mối quan hệ với người quản lý quỹ phòng hộ mà còn đánh giá trực quan mọi thay đổi trong môi trường văn phòng, nhân sự hoặc thậm chí cả thể chất sự xuất hiện của người quản lý quỹ phòng hộ để xác định bất kỳ thay đổi nào có thể cho thấy mức độ căng thẳng cao hoặc sức khỏe kém.
Khi tiến hành một chuyến thăm văn phòng, điều quan trọng là phải gặp tất cả các nhân viên có liên quan và dành đủ thời gian với từng người để đánh giá khả năng của họ và mức độ rủi ro của quỹ đối với một số rủi ro nhất định.
- Người ra quyết định đầu tư: Người quan trọng nhất để gặp, trong một chuyến thăm văn phòng, rõ ràng là người hoặc người ra quyết định đầu tư. Đây là thời điểm tuyệt vời để đi sâu vào chi tiết về các chủ đề được thảo luận trong cuộc gọi hội nghị ban đầu hoặc các vấn đề phát sinh trong quá trình thẩm định liên tục. Người tạo ý tưởng: Người quản lý quỹ phòng hộ có thể tự phát triển ý tưởng, dựa vào nhóm các nhà phân tích để khám phá các cơ hội mới hoặc sử dụng kết hợp cả hai theo cách tiếp cận dựa trên cá nhân hoặc theo nhóm. Điều quan trọng là nhà đầu tư phải phỏng vấn tất cả những người đóng góp cho ý tưởng và quá trình đầu tư trong trường hợp một người đóng góp hàng đầu rời khỏi công ty. Quản lý rủi ro hoặc Ủy ban: Lý tưởng nhất, một quỹ sẽ có các nhóm đầu tư và rủi ro riêng biệt với nhóm rủi ro chịu trách nhiệm theo dõi danh mục đầu tư và đảm bảo nó được duy trì trong các thông số rủi ro được nhắm mục tiêu. Giám đốc điều hành / Giám đốc điều hành: Người quản lý văn phòng phải có thể mô tả tất cả các quy trình của công ty và trọng tâm của nhà đầu tư là kiểm soát tài chính như thẩm quyền ký, tuân thủ, quy trình thực hiện giao dịch và báo cáo tài chính, trong số những quy trình khác.
Một số chức năng cụ thể có thể bao gồm:
- CNTT: Điều này bao gồm phần mềm và hệ thống giao dịch, phần mềm phân tích rủi ro danh mục đầu tư, cơ sở dữ liệu và hệ thống lưu trữ và lập kế hoạch dự phòng trong trường hợp thảm họa. Kế toán: Điều này bao gồm tính toán giá trị tài sản ròng, kiểm toán quỹ và quản lý quỹ. Tài liệu tham khảo: Các nhà đầu tư hiện đang hoặc đã được đầu tư vào quỹ trong quá khứ có thể cung cấp một ý tưởng tốt về giao tiếp, sự trung thực và nhất quán của người quản lý.
Thông tin khác
Cuối cùng, có các nguồn công khai và dựa trên phí có thể được sử dụng để thu thập thông tin bổ sung về một quỹ và tiền gốc. Các nguồn tin tức trực tuyến và in như Tạp chí Phố Wall, Google, FINalternigin, hedgefund.net, Aldbourne Village, Yahoo, LexisNexis và nhiều nguồn khác có thể được sử dụng để tìm kiếm thông báo hoặc tin tức về công ty hoặc cá nhân hiệu trưởng.
Điểm mấu chốt
Quỹ phòng hộ thích hợp do siêng năng bản lề để có thể thu thập và phân tích hiệu quả thông tin về quỹ. Một quỹ phòng hộ có thể cung cấp thông tin không được yêu cầu, nhưng một nhà đầu tư nên cho rằng chỉ những thông tin được yêu cầu mới được cung cấp. Do đó, một danh sách thích hợp các tài liệu, bảng câu hỏi và phỏng vấn sẽ đảm bảo rằng một nhà đầu tư được thông báo chính xác về một quỹ trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Hãy nhớ rằng quy trình thu thập thông tin giả định sự trung thực của người quản lý quỹ phòng hộ trong việc cung cấp thông tin đầy đủ và chính xác, và sự gian lận có chủ ý sẽ có nhiều khả năng được phát hiện thông qua quy trình thẩm định kỹ lưỡng.
