Nhà thanh toán bù trừ là gì?
Một cơ quan thanh toán bù trừ hoạt động như một trung gian giữa người mua và người bán và tìm cách đảm bảo rằng quá trình từ khi bắt đầu giao dịch đến thanh toán diễn ra suôn sẻ. Vai trò chính của nó là đảm bảo rằng người mua và người bán tôn trọng nghĩa vụ hợp đồng của họ. Trách nhiệm bao gồm giải quyết các tài khoản giao dịch, thanh toán bù trừ giao dịch, thu thập và duy trì các khoản tiền ký quỹ, điều chỉnh việc giao công cụ đã mua / bán và báo cáo dữ liệu giao dịch. Nhà thanh toán bù trừ đóng vai trò là bên thứ ba cho tất cả các hợp đồng tương lai và quyền chọn, với tư cách là người mua cho mọi người bán thành viên bù trừ và là người bán cho mọi người mua thành viên bù trừ.
Nhà thanh toán bù trừ
Hiểu nhà
Nhà thanh toán bù trừ vào bức tranh sau khi người mua và người bán đã thực hiện giao dịch. Vai trò của nó là củng cố các bước dẫn đến việc giải quyết giao dịch. Với vai trò là người trung gian, một cơ quan thanh toán bù trừ cung cấp sự an toàn và hiệu quả không thể thiếu cho sự ổn định của thị trường tài chính.
Dọn dẹp nhà ở có vị trí đối nghịch của mỗi bên của một giao dịch giúp giảm đáng kể chi phí và rủi ro giải quyết nhiều giao dịch giữa nhiều bên. Mặc dù nhiệm vụ của họ là giảm rủi ro, nhưng thực tế họ phải là cả người mua và người bán khi bắt đầu giao dịch có nghĩa là họ phải chịu rủi ro mặc định từ cả hai bên. Để giảm thiểu điều này, các nhà thanh toán bù trừ áp đặt các yêu cầu ký quỹ (ban đầu và bảo trì).
Thị trường tương lai thường được liên kết với một nhà thanh toán bù trừ, vì các sản phẩm tài chính của nó được tận dụng và yêu cầu một trung gian ổn định. Mỗi sàn giao dịch có nhà thanh toán bù trừ riêng. Tất cả các thành viên của một sàn giao dịch được yêu cầu xóa các giao dịch của họ thông qua phòng thanh toán bù trừ vào cuối mỗi phiên giao dịch và gửi vào phòng thanh toán một khoản tiền, dựa trên yêu cầu ký quỹ của nhà thanh toán bù trừ, đủ để trả cho số dư nợ của thành viên.
Chìa khóa chính
- Một cơ quan thanh toán bù trừ hoạt động như một trung gian giữa người mua và người bán và tìm cách đảm bảo rằng quá trình từ khi bắt đầu giao dịch đến thanh toán diễn ra suôn sẻ. giảm thiểu rủi ro mặc định, giải phóng mặt bằng áp đặt các yêu cầu ký quỹ (ban đầu và bảo trì).
Ví dụ về nhà thanh toán tương lai
Giả sử rằng một thương nhân mua một hợp đồng tương lai. Ban đầu, nhà thanh toán bù trừ đặt ra các yêu cầu ký quỹ ban đầu và bảo trì. Biên độ ban đầu có thể được xem như một sự đảm bảo "thiện chí" mà nhà giao dịch có thể đủ khả năng để giữ giao dịch cho đến khi nó được đóng lại. Các khoản tiền này được nắm giữ bởi công ty thanh toán bù trừ, trong tài khoản của thương nhân và không thể được sử dụng cho các giao dịch khác. Điều này giúp bù đắp bất kỳ tổn thất nào mà nhà giao dịch có thể gặp phải khi giao dịch.
Biên độ bảo trì, thường là một phần của yêu cầu ký quỹ ban đầu, là số tiền phải có trong tài khoản của người giao dịch để giữ giao dịch mở. Nếu vốn chủ sở hữu tài khoản của người giao dịch giảm xuống dưới ngưỡng này thì tài khoản sẽ nhận được lệnh gọi ký quỹ và phải được bổ sung để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ ban đầu.
Nếu nhà giao dịch không đáp ứng lệnh gọi ký quỹ, giao dịch sẽ bị đóng do tài khoản không thể chịu lỗ một cách hợp lý. Bằng cách này, luôn có đủ tiền trong tài khoản để trang trải mọi tổn thất có thể xảy ra. Khi giao dịch được đóng lại, các quỹ ký quỹ còn lại được phát hành và nhà giao dịch có thể sử dụng chúng để đặt các giao dịch trong tương lai.
Quá trình này giúp giảm rủi ro cho các nhà giao dịch cá nhân. Ví dụ: nếu hai người đồng ý giao dịch và không có ai khác xác minh và quay lại giao dịch, có thể một bên có thể rút lại thỏa thuận hoặc không thể tạo ra tiền để giữ kết thúc Giao dịch. Điều này được gọi là rủi ro giao dịch và bị cản trở bởi sự tham gia của một nhà thanh toán bù trừ. Mỗi bên tham gia giao dịch đều biết rằng cơ quan thanh toán bù trừ sẽ thu đủ tiền từ cả hai bên để dập tắt những lo lắng về tín dụng hoặc rủi ro mặc định từ một trong hai bên.
Dọn dẹp thị trường chứng khoán
Các sàn giao dịch chứng khoán, như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và NASDAQ, có các công ty thanh toán bù trừ. Họ đảm bảo rằng các nhà giao dịch chứng khoán có đủ tiền trong tài khoản của họ, cho dù sử dụng tiền mặt hoặc ký quỹ do nhà môi giới cung cấp, để tài trợ cho các giao dịch họ đang đặt.
Bộ phận thanh toán bù trừ của các sàn giao dịch này đóng vai trò là người trung gian, giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền suôn sẻ. Khi một nhà đầu tư bán một cổ phiếu mà họ sở hữu, họ muốn biết rằng tiền sẽ được giao cho họ. Các công ty thanh toán bù trừ đảm bảo điều này xảy ra. Tương tự, khi ai đó mua một cổ phiếu, họ cần có khả năng mua nó. Công ty thanh toán bù trừ đảm bảo rằng số tiền thích hợp được dành để thanh toán thương mại khi ai đó mua cổ phiếu.
