Trái phiếu chính phủ là gì?
Trái phiếu chính phủ là một bảo đảm nợ được phát hành bởi chính phủ để hỗ trợ chi tiêu của chính phủ. Trái phiếu chính phủ có thể trả các khoản thanh toán lãi định kỳ được gọi là thanh toán phiếu lãi. Trái phiếu chính phủ được coi là đầu tư rủi ro thấp kể từ khi chính phủ phát hành ủng hộ chúng.
Trái phiếu Chính phủ
Giải thích trái phiếu chính phủ
Trái phiếu chính phủ được phát hành bởi chính phủ để huy động tiền tài trợ cho các dự án hoặc hoạt động hàng ngày. Bộ Tài chính Hoa Kỳ bán trái phiếu phát hành trong các cuộc đấu giá trong suốt cả năm. Một số trái phiếu kho bạc giao dịch trên thị trường thứ cấp. Các nhà đầu tư cá nhân, làm việc với một tổ chức tài chính hoặc nhà môi giới, có thể mua và bán trái phiếu đã phát hành trước đó thông qua thị trường này. Kho bạc có sẵn rộng rãi để mua thông qua Kho bạc Hoa Kỳ, các nhà môi giới cũng như các quỹ giao dịch trao đổi, trong đó có một giỏ chứng khoán.
Trái phiếu chính phủ có lãi suất cố định có thể có rủi ro lãi suất, xảy ra khi lãi suất tăng và các nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu có lãi suất cố định thấp hơn so với thị trường. Ngoài ra, chỉ có trái phiếu chọn theo kịp lạm phát, đó là thước đo tăng giá trong toàn bộ nền kinh tế. Ví dụ, nếu trái phiếu chính phủ có lãi suất cố định trả 2% mỗi năm và giá trong nền kinh tế tăng 1, 5%, nhà đầu tư chỉ kiếm được 0, 5% theo giá trị thực.
Chìa khóa chính
- Trái phiếu chính phủ là một bảo đảm nợ được phát hành bởi chính phủ để hỗ trợ chi tiêu của chính phủ. Trái phiếu chính phủ có thể trả các khoản thanh toán lãi định kỳ được gọi là thanh toán phiếu lãi. Trái phiếu chính phủ được coi là đầu tư rủi ro thấp kể từ khi chính phủ hỗ trợ chúng. Có nhiều loại trái phiếu được Kho bạc Hoa Kỳ cung cấp có kỳ hạn khác nhau, một số trả lãi, trong khi một số thì không.
Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và nước ngoài
Kho bạc Hoa Kỳ gần như không có rủi ro như khoản đầu tư có thể nhận được. Hồ sơ rủi ro thấp này là do chính phủ phát hành ủng hộ trái phiếu. Trái phiếu chính phủ từ Kho bạc Hoa Kỳ là một số loại an toàn nhất trên toàn thế giới, trong khi trái phiếu được thả bởi các quốc gia khác có thể mang một mức độ rủi ro cao hơn.
Do tính chất gần như không có rủi ro này, những người tham gia thị trường và nhà phân tích sử dụng Kho bạc như một chuẩn mực để so sánh rủi ro liên quan đến chứng khoán. Trái phiếu kho bạc 10 năm cũng được sử dụng làm chuẩn mực và hướng dẫn lãi suất cho các sản phẩm cho vay. Do rủi ro thấp, Kho bạc Hoa Kỳ có xu hướng đưa ra tỷ lệ lợi nhuận thấp hơn so với cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp.
Tuy nhiên, trái phiếu được chính phủ hỗ trợ, đặc biệt là trái phiếu tại các thị trường mới nổi, có thể mang rủi ro bao gồm rủi ro quốc gia, rủi ro chính trị và rủi ro ngân hàng trung ương, bao gồm cả liệu hệ thống ngân hàng có dung môi hay không. Các nhà đầu tư đã nhìn thấy một lời nhắc nhở ảm đạm về mức độ rủi ro của một số trái phiếu chính phủ trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 và 1998. Trong cuộc khủng hoảng này, một số quốc gia châu Á đã buộc phải phá giá đồng tiền của họ đã gây ra tiếng vang trên toàn cầu. Cuộc khủng hoảng thậm chí khiến Nga vỡ nợ.
Công dụng của trái phiếu chính phủ
Trái phiếu chính phủ hỗ trợ thâm hụt ngân sách trong ngân sách liên bang và được sử dụng để huy động vốn cho các dự án khác nhau như chi tiêu cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, trái phiếu chính phủ cũng được Ngân hàng Dự trữ Liên bang sử dụng để kiểm soát nguồn cung tiền của quốc gia.
Khi Cục Dự trữ Liên bang mua lại trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cung tiền tăng lên trong toàn bộ nền kinh tế khi người bán nhận được tiền để chi tiêu hoặc đầu tư vào thị trường. Lần lượt, bất kỳ khoản tiền gửi vào ngân hàng nào cũng được các tổ chức tài chính đó sử dụng để cho các công ty và cá nhân vay, thúc đẩy hơn nữa hoạt động kinh tế.
Ưu và nhược điểm của trái phiếu chính phủ
Như với tất cả các khoản đầu tư, trái phiếu chính phủ cung cấp cả lợi ích và bất lợi cho trái chủ. Mặt khác, các chứng khoán nợ này có xu hướng trả lại một dòng thu nhập lãi ổn định. Tuy nhiên, lợi nhuận này thường thấp hơn các sản phẩm khác trên thị trường do mức độ rủi ro giảm trong các khoản đầu tư của họ giảm.
Thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ rất thanh khoản, cho phép người nắm giữ bán lại chúng trên thị trường trái phiếu thứ cấp một cách dễ dàng. Thậm chí có những quỹ ETF và quỹ tương hỗ tập trung đầu tư vào trái phiếu kho bạc.
Trái phiếu có lãi suất cố định có thể tụt lại phía sau trong thời kỳ lạm phát tăng hoặc lãi suất thị trường tăng. Ngoài ra, trái phiếu nước ngoài phải chịu rủi ro về chủ quyền hoặc chính phủ, thay đổi tỷ giá tiền tệ và có rủi ro vỡ nợ cao hơn.
Một số trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được miễn thuế nhà nước và liên bang. Nhưng, nhà đầu tư trái phiếu nước ngoài có thể phải đối mặt với thuế đối với thu nhập từ các khoản đầu tư nước ngoài này.
Ưu
-
Trả lãi thu nhập ổn định
-
Rủi ro vỡ nợ thấp đối với trái phiếu Mỹ
-
Miễn thuế nhà nước và địa phương
-
Một thị trường thanh khoản để bán lại
-
Có thể đánh giá thông qua các quỹ tương hỗ và quỹ ETF
Nhược điểm
-
Cung cấp tỷ lệ lợi nhuận thấp
-
Thu nhập cố định tụt lại phía sau với lạm phát gia tăng
-
Mang rủi ro khi lãi suất thị trường tăng
-
Mặc định và rủi ro khác đối với trái phiếu nước ngoài
Ví dụ thực tế về trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ
Có nhiều loại trái phiếu được cung cấp bởi Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn khác nhau. Ngoài ra, một số trả lại tiền lãi thường xuyên, trong khi một số thì không.
Trái phiếu tiết kiệm
Kho bạc Hoa Kỳ cung cấp trái phiếu EE loạt và trái phiếu tiết kiệm loạt I. Trái phiếu bán theo mệnh giá và có lãi suất cố định. Trái phiếu được giữ trong 20 năm sẽ đạt mệnh giá và hiệu quả gấp đôi. Trái phiếu loại I nhận được lãi suất thứ cấp tính toán nửa năm gắn với tỷ lệ lạm phát.
Kỳ phiếu kho bạc
Trái phiếu kho bạc (ghi chú T) là trái phiếu trung hạn đáo hạn trong hai, ba, năm hoặc 10 năm cung cấp lợi nhuận phiếu lãi cố định. T-Notes thường có mệnh giá $ 1.000. Tuy nhiên, kỳ hạn hai hoặc ba năm có mệnh giá 5.000 đô la. Mặc dù sản lượng thay đổi hàng ngày, lợi suất 10 năm đóng cửa ở mức 2.406% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019 và tại thời điểm đó có phạm vi 52 tuần từ 2, 341% đến 3, 263%.
Trái phiếu kho bạc
Trái phiếu kho bạc (trái phiếu T) là trái phiếu dài hạn có thời gian đáo hạn từ 10 đến 30 năm. Trái phiếu T trả lãi hoặc phiếu lãi thanh toán nửa năm một lần và có mệnh giá $ 1.000. Các trái phiếu giúp bù đắp thiếu hụt trong ngân sách liên bang. Ngoài ra, chúng giúp điều tiết nguồn cung tiền của quốc gia và thực hiện chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đóng cửa ở mức 2, 817% ngày 31 tháng 3 năm 2019.
Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc (TIPS)
Chứng khoán được bảo vệ lạm phát (TIPS) là bảo đảm của Kho bạc được lập chỉ mục cho lạm phát. Họ bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những tác động bất lợi của việc tăng giá. Giá trị mệnh giá của nhóm tiền gốc tăng theo tỷ lệ lạm phát và giảm theo giảm phát, theo Chỉ số giá tiêu dùng. TIPS trả lãi suất cố định, được xác định trên sàn đấu giá của trái phiếu trên cơ sở sáu tháng. Tuy nhiên, số tiền thanh toán lãi thay đổi do lãi suất áp dụng cho giá trị gốc được điều chỉnh của trái phiếu. TIPS có kỳ hạn năm, 10 và 30 năm. Ngày 29 tháng 3 năm 2019, 10 năm đã được bán đấu giá với lãi suất 0, 875%.
