Trung tâm tài chính quan trọng nhất thế giới? Một nơi huyền thoại của thìa bạc và dù vàng? Một trung tâm của chủ nghĩa tư bản cắt cổ? Hoặc là tất cả những cái trên. Phố Wall là nhiều thứ đối với nhiều người, và nhận thức về những gì nó thực sự phụ thuộc vào người bạn hỏi. Mặc dù quan điểm của mọi người về Phố Wall có thể khác nhau rất nhiều, nhưng điều không thể tranh cãi là tác động lâu dài của nó không chỉ đối với nền kinh tế Mỹ, mà còn đối với toàn cầu.
Phố Wall là gì?
Phố Wall về mặt vật lý chỉ chiếm một vài khối tới dưới một dặm trong quận Manhattan của thành phố New York; tuy nhiên, ảnh hưởng của nó mở rộng trên toàn thế giới. Thuật ngữ hàng đầu của Wall Wall Street ban đầu được sử dụng để chỉ nhóm các công ty môi giới độc lập lớn thống trị ngành công nghiệp đầu tư Hoa Kỳ. Nhưng với ranh giới giữa ngân hàng đầu tư và ngân hàng thương mại đã bị xóa nhòa từ năm 2008, Phố Wall theo cách nói tài chính hiện tại là thuật ngữ chung cho nhiều bên tham gia vào ngành đầu tư và tài chính Hoa Kỳ. Điều này bao gồm các ngân hàng đầu tư lớn nhất, ngân hàng thương mại, quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ, công ty quản lý tài sản, công ty bảo hiểm, đại lý môi giới, thương nhân tiền tệ và hàng hóa, tổ chức tài chính, v.v.
Mặc dù nhiều trong số các thực thể này có thể có trụ sở tại các thành phố khác như Chicago, Boston và San Francisco, nhưng các phương tiện truyền thông vẫn đề cập đến ngành công nghiệp tài chính và đầu tư của Hoa Kỳ như Phố Wall hoặc đơn giản là The Street. Đường phố Wall với tư cách là một ủy quyền cho ngành công nghiệp đầu tư của Hoa Kỳ đã dẫn đến một đường phố tương tự tại một số thành phố nơi mà ngành công nghiệp đầu tư được sử dụng để chỉ ngành tài chính của quốc gia đó, như Bay Street ở Canada và Dalal Street ở Ấn Độ.
Tại sao Phố Wall lại có tác động như vậy?
Mỹ là nền kinh tế lớn nhất thế giới, với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2013 là 16, 80 nghìn tỷ USD, chiếm 22, 4% sản lượng kinh tế toàn cầu. Nó gần gấp đôi quy mô của nền kinh tế lớn thứ hai, Trung Quốc (GDP 2013 = 9, 24 nghìn tỷ USD). Xét về vốn hóa thị trường, Mỹ là nước lớn nhất thế giới, với giá trị thị trường là 23, 6 nghìn tỷ đô la (tính đến ngày 23 tháng 9 năm 2014), chiếm 36, 3% vốn hóa thị trường toàn cầu. Thị trường 4, 6 nghìn tỷ đô la của Nhật Bản là một thứ hai xa, với chỉ hơn 7% vốn hóa thị trường toàn cầu.
Phố Wall có tác động đáng kể đến nền kinh tế vì đây là trung tâm giao dịch của các thị trường tài chính lớn nhất trong quốc gia giàu nhất thế giới. Phố Wall là nơi có Sở giao dịch chứng khoán New York đáng kính (nay là NYSE Euronext), nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trên toàn thế giới về khối lượng giao dịch cổ phiếu trung bình hàng ngày và tổng vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết. Nasdaq OMX, sàn giao dịch lớn thứ hai trên toàn cầu, cũng có trụ sở tại Phố Wall. Các công ty đường phố cùng nhau kiểm soát hàng nghìn tỷ đô la tài sản tài chính, trong khi New York là trung tâm thương mại lớn thứ hai trên thị trường ngoại hối, nơi khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 5 nghìn tỷ đô la.
Phố Wall có tác động như thế nào?
Phố Wall ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ theo một số cách, trong đó quan trọng nhất là -
- Hiệu ứng của cải : Thị trường chứng khoán nổi gây ra hiệu ứng giàu có của người tiêu dùng, mặc dù một số nhà kinh tế học nổi tiếng khẳng định rằng điều này rõ rệt hơn trong thời kỳ bùng nổ bất động sản so với thị trường tăng giá cổ phiếu. Nhưng có vẻ hợp lý khi người tiêu dùng có thể có xu hướng phô trương vào các mặt hàng có giá trị lớn khi thị trường chứng khoán nóng và danh mục đầu tư của họ đã đạt được mức tăng đáng kể. Niềm tin của người tiêu dùng : Thị trường Bull thường tồn tại khi điều kiện kinh tế thuận lợi cho tăng trưởng và người tiêu dùng và doanh nghiệp tự tin về triển vọng cho tương lai. Khi niềm tin của họ tăng cao, người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, điều này thúc đẩy nền kinh tế Mỹ vì chi tiêu của người tiêu dùng chiếm khoảng 70%. Đầu tư kinh doanh : Trong các thị trường tăng trưởng, các công ty có thể sử dụng cổ phiếu đắt giá của mình để huy động vốn, sau đó có thể được triển khai để mua tài sản hoặc đối thủ cạnh tranh. Đầu tư kinh doanh tăng dẫn đến sản lượng kinh tế cao hơn và tạo ra nhiều việc làm.
Toàn cầu
Thị trường chứng khoán và nền kinh tế có mối quan hệ cộng sinh, và trong thời gian tốt đẹp, người này thúc đẩy người kia trong một vòng phản hồi tích cực. Nhưng trong thời gian không chắc chắn, sự phụ thuộc lẫn nhau của thị trường chứng khoán và nền kinh tế rộng lớn có thể có tác động tiêu cực nghiêm trọng. Một sự suy giảm đáng kể trong thị trường chứng khoán được coi là một điềm báo về suy thoái, nhưng đây không phải là một chỉ số không thể sai lầm. Ví dụ, vụ sụp đổ ở Phố Wall năm 1929 đã dẫn đến cuộc Đại suy thoái những năm 1930, nhưng vụ sụp đổ năm 1987 không gây ra suy thoái kinh tế. Sự không nhất quán này đã khiến Paul Samuelson, người đoạt giải Nobel, nhận xét nổi tiếng rằng thị trường chứng khoán đã dự đoán chín trong bốn cuộc suy thoái gần đây.
Phố Wall thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ, mà đến lượt nó là một hồi chuông cho nền kinh tế toàn cầu. Các cuộc suy thoái toàn cầu 2000/02 và 2008-09 đều có nguồn gốc ở Mỹ, với sự bùng nổ của bong bóng công nghệ và sụp đổ nhà ở tương ứng. Nhưng Phố Wall cũng có thể là chất xúc tác cho sự mở rộng toàn cầu, như hiển nhiên từ hai ví dụ trong thiên niên kỷ hiện tại. Sự mở rộng kinh tế toàn cầu 2003-2007 đã bắt đầu với một cuộc biểu tình rầm rộ trên Phố Wall vào tháng 3 năm 2003. Sáu năm sau, trong bối cảnh suy thoái kinh tế lớn nhất kể từ cuộc suy thoái năm 1930, sự trỗi dậy từ vực thẳm kinh tế bắt đầu bằng một cuộc biểu tình rầm rộ trên Phố Wall vào tháng 3 năm 2009.
Tại sao Phố Wall phản ứng với các chỉ số kinh tế
Giá cổ phiếu và các tài sản tài chính khác dựa trên thông tin hiện tại, được sử dụng để đưa ra các giả định nhất định về tương lai, từ đó tạo thành cơ sở để ước tính giá trị hợp lý của một tài sản. Khi một chỉ số kinh tế được công bố, nó thường sẽ có ít tác động đến Phố Wall nếu nó được đưa ra theo kỳ vọng (hay còn gọi là dự báo đồng thuận của các nhà phân tích của các nhà phân tích và các nhà phân tích của Drake). Nhưng nếu nó đến tốt hơn nhiều so với dự kiến, nó có thể có tác động tích cực đến Phố Wall; ngược lại, nếu nó tệ hơn mong đợi, nó sẽ có tác động tiêu cực đến Phố Wall. Tác động tích cực hoặc tiêu cực này có thể được đo lường bằng những thay đổi trong các chỉ số vốn chủ sở hữu như Trung bình công nghiệp Dow Jones hoặc S & P 500 chẳng hạn.
Ví dụ, giả sử rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang hoạt động và số lượng bảng lương sẽ được công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng tới dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế tạo ra 250.000 việc làm. Nhưng khi báo cáo bảng lương được công bố, nó cho thấy nền kinh tế chỉ tạo ra 100.000 việc làm. Mặc dù một điểm dữ liệu không tạo ra xu hướng, số lượng biên chế yếu có thể khiến một số nhà kinh tế và theo dõi thị trường ở Phố Wall suy nghĩ lại về những giả định của họ về tăng trưởng kinh tế Mỹ trong tương lai. Một số công ty Street có thể hạ dự báo tăng trưởng của Mỹ và các chiến lược gia tại các công ty này cũng có thể giảm mục tiêu cho S & P 500. Các nhà đầu tư tổ chức lớn là khách hàng của các công ty Street này có thể chọn thoát khỏi một số vị trí dài khi nhận được dự báo thấp hơn. Dòng bán này trên Phố Wall có thể khiến các chỉ số vốn cổ phần đóng cửa thấp hơn đáng kể trong ngày.
Tại sao Phố Wall phản ứng với kết quả của công ty
Hầu hết các công ty có quy mô vừa và lớn được bảo vệ bởi một số nhà phân tích nghiên cứu được tuyển dụng bởi các công ty Phố Wall. Các nhà phân tích này có kiến thức chuyên sâu về các công ty mà họ đảm nhiệm, và được các nhà đầu tư bên mua tổ chức (mua quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ, v.v.) tìm kiếm để phân tích và hiểu biết sâu sắc. Một phần trong các nỗ lực nghiên cứu của các nhà phân tích được dành cho việc phát triển các mô hình tài chính của các công ty mà họ đảm nhiệm và sử dụng các mô hình này để tạo dự báo doanh thu và thu nhập hàng quý (và hàng năm) cho mỗi công ty. Mức trung bình của dự báo doanh thu và EPS hàng quý của các nhà phân tích cho một công ty cụ thể được gọi là ước tính trên đường Street hay kỳ vọng của Street Street.
Do đó, khi một công ty báo cáo kết quả hàng quý của mình, nếu doanh thu và số EPS được báo cáo của công ty khớp với ước tính của Phố, công ty được cho là đã đáp ứng các ước tính hoặc kỳ vọng của Phố. Nhưng nếu công ty vượt quá hoặc bỏ lỡ kỳ vọng của Street, phản ứng về giá cổ phiếu của nó có thể là đáng kể. Một công ty vượt quá mong đợi của Street thường sẽ thấy giá cổ phiếu của nó tăng, và một công ty thất vọng có thể thấy giá cổ phiếu của nó sụt giảm.
Phố Wall chỉ trích
Một số lời chỉ trích của Phố Wall bao gồm:
- Đây là một thị trường nghiêm ngặt - Mặc dù Phố Wall hoạt động công bằng và trên một sân chơi bình đẳng hầu hết thời gian, nhưng niềm tin của người đồng sáng lập Tập đoàn Galleon Raj Rajaratnam và một số Cố vấn SAC Capital về phí giao dịch nội gián trong một trong những vụ bê bối lớn nhất như vậy củng cố nhận thức được tổ chức trong một số quý mà thị trường bị gian lận. Nó khuyến khích chấp nhận rủi ro sai lệch - Mô hình kinh doanh ở Phố Wall khuyến khích chấp nhận rủi ro, vì các nhà giao dịch có thể kiếm được lợi nhuận nếu đặt cược đòn bẩy của họ là đúng, nhưng không phải chịu những tổn thất lớn sẽ xảy ra nếu họ sai. Rủi ro quá mức được cho là đã góp phần vào sự tan vỡ trong chứng khoán được thế chấp trong năm 2008-09. Các công cụ phái sinh ở Phố Wall là WMD - Warren Buffett đã cảnh báo vào năm 2002 rằng các công cụ phái sinh được phát triển bởi Phố Wall là vũ khí hủy diệt hàng loạt và điều này đã được chứng minh trong vụ sụp đổ nhà ở Mỹ, khi chứng khoán được thế chấp rơi vào tình trạng rơi tự do. Phố Wall có thể khiến nền kinh tế phải quỳ gối - Như đã thảo luận trước đó, và như đã thấy trong Cuộc suy thoái lớn năm 2008-09. Những người giải cứu TBTF cần tiền đóng thuế - Các ngân hàng và công ty khổng lồ trên Phố Wall được coi là quá lớn để thất bại sẽ cần tiền đóng thuế nếu họ cần được giải cứu. Ngắt kết nối với Phố chính - Nhiều người coi Phố Wall là nơi có rất nhiều người trung gian không cần thiết, được trả lương rất cao mặc dù không tạo ra giá trị cho nền kinh tế thực như Phố chính. Phố Wall khơi dậy sự đố kị ở một số người và sự tức giận ở nhiều người - Các khoản thanh toán triệu đô khá phổ biến ở Phố Wall khơi dậy sự đố kị ở một số người và sự tức giận ở nhiều người, đặc biệt là sau hậu quả của cuộc suy thoái 2008-09. Ví dụ, tờ Chiếm lĩnh Phố Wall tuyên bố trong tuyên ngôn của mình rằng nó đang đấu tranh chống lại sức mạnh ăn mòn của các ngân hàng lớn và các tập đoàn đa quốc gia trong quá trình dân chủ, và vai trò của Phố Wall trong việc tạo ra một cuộc suy thoái kinh tế gây ra suy thoái kinh tế lớn nhất. trong các thế hệ.
Điểm mấu chốt
Là trung tâm thương mại của nền kinh tế lớn nhất thế giới, Phố Wall có tác động lâu dài không chỉ đối với nền kinh tế Mỹ mà còn đối với toàn cầu.
