Bảo hiểm rủi ro thường được coi là một chiến lược đầu tư tiên tiến, nhưng các nguyên tắc phòng ngừa rủi ro khá đơn giản. Với sự phổ biến - và những lời chỉ trích đi kèm - về các quỹ phòng hộ, việc thực hành phòng ngừa rủi ro trở nên phổ biến hơn. Mặc dù vậy, nó vẫn không được hiểu rộng rãi.
Hàng rào hàng ngày
Hầu hết mọi người, dù họ có biết hay không, tham gia phòng ngừa rủi ro. Ví dụ, khi bạn mua bảo hiểm nhân thọ để hỗ trợ gia đình trong trường hợp bạn qua đời, đây là một hàng rào. Bạn trả tiền hàng tháng cho khoản bảo hiểm được cung cấp bởi một công ty bảo hiểm. Mặc dù định nghĩa trong sách giáo khoa về phòng ngừa rủi ro là một khoản đầu tư được đưa ra để hạn chế rủi ro của khoản đầu tư khác, bảo hiểm là một ví dụ về phòng ngừa rủi ro trong thế giới thực.
Làm thế nào là tương lai được sử dụng để phòng ngừa một vị trí?
Bảo hiểm rủi ro của cuốn sách
Bảo hiểm rủi ro, theo nghĩa của từ Phố Wall, được minh họa rõ nhất bằng ví dụ. Hãy tưởng tượng rằng bạn muốn đầu tư vào ngành công nghiệp vừa chớm nở của sản xuất dây bungee. Bạn biết đến một công ty tên là Plummet đang cách mạng hóa các vật liệu và thiết kế để tạo ra các dây tốt gấp đôi so với đối thủ gần nhất của nó, Drop, vì vậy bạn nghĩ rằng giá trị cổ phiếu của Plummet sẽ tăng trong tháng tới.
Thật không may, ngành công nghiệp sản xuất dây bungee luôn dễ bị thay đổi đột ngột trong các quy định và tiêu chuẩn an toàn, có nghĩa là nó khá biến động. Đây được gọi là rủi ro ngành. Mặc dù vậy, bạn tin vào công ty này; bạn chỉ muốn tìm cách giảm rủi ro trong ngành. Trong trường hợp này, bạn sẽ phòng ngừa bằng cách đi dài trên Plummet trong khi rút ngắn đối thủ cạnh tranh của nó, Drop. Giá trị của các cổ phiếu liên quan sẽ là 1.000 đô la cho mỗi công ty.
Nếu toàn bộ ngành công nghiệp đi lên, bạn kiếm được lợi nhuận trên Plummet nhưng thua trên Drop - hy vọng cho lợi nhuận chung khiêm tốn. Nếu ngành công nghiệp bị ảnh hưởng, ví dụ nếu ai đó chết nhảy bungee, bạn mất tiền trên Plummet nhưng kiếm tiền trên Drop.
Về cơ bản, lợi nhuận chung của bạn - lợi nhuận từ việc sử dụng Plummet lâu dài - được giảm thiểu theo hướng có lợi cho rủi ro ngành ít hơn. Điều này đôi khi được gọi là giao dịch cặp và nó giúp các nhà đầu tư có chỗ đứng trong các ngành công nghiệp đầy biến động hoặc tìm các công ty trong các lĩnh vực có một số loại rủi ro hệ thống.
Sự bành trướng
Bảo hiểm rủi ro đã phát triển để bao gồm tất cả các lĩnh vực tài chính và kinh doanh. Ví dụ, một công ty có thể chọn xây dựng một nhà máy ở một quốc gia khác mà họ xuất khẩu sản phẩm của mình để chống lại rủi ro tiền tệ. Một nhà đầu tư có thể phòng ngừa vị thế dài của họ với các tùy chọn đặt, hoặc một người bán ngắn có thể phòng ngừa một vị trí mặc dù các tùy chọn cuộc gọi. Hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác có thể được phòng ngừa bằng các công cụ tổng hợp.
Về cơ bản, mọi khoản đầu tư đều có một số hình thức của một hàng rào. Bên cạnh việc bảo vệ một nhà đầu tư khỏi các loại rủi ro khác nhau, người ta tin rằng phòng ngừa rủi ro làm cho thị trường vận hành hiệu quả hơn.
Một ví dụ rõ ràng về điều này là khi một nhà đầu tư mua đặt quyền chọn vào một cổ phiếu để giảm thiểu rủi ro giảm giá. Giả sử rằng một nhà đầu tư có 100 cổ phiếu trong một công ty và cổ phiếu của công ty đã có một bước chuyển mạnh mẽ từ 25 đô la lên 50 đô la trong năm qua. Nhà đầu tư vẫn thích cổ phiếu và triển vọng của nó trong tương lai nhưng lo ngại về sự điều chỉnh có thể đi kèm với một động thái mạnh mẽ như vậy.
Thay vì bán cổ phiếu, nhà đầu tư có thể mua một quyền chọn bán duy nhất, cho phép họ bán 100 cổ phiếu của công ty với giá thực hiện trước ngày hết hạn. Nếu nhà đầu tư mua quyền chọn bán với giá thực hiện là 50 đô la và hết hạn ba tháng trong tương lai, họ sẽ có thể đảm bảo giá bán là 50 đô la cho dù điều gì xảy ra với cổ phiếu trong ba tháng tới. Nhà đầu tư chỉ cần trả phí bảo hiểm tùy chọn, về cơ bản cung cấp một số bảo hiểm từ rủi ro giảm giá.
Điểm mấu chốt
Bảo hiểm rủi ro thường bị nhầm lẫn không công bằng với các quỹ phòng hộ. Bảo hiểm rủi ro, cho dù trong danh mục đầu tư của bạn, doanh nghiệp của bạn hoặc bất cứ nơi nào khác, là về việc giảm hoặc chuyển rủi ro. Bảo hiểm rủi ro là một chiến lược hợp lệ có thể giúp bảo vệ danh mục đầu tư, nhà và doanh nghiệp của bạn khỏi sự không chắc chắn.
Như với bất kỳ sự đánh đổi rủi ro / phần thưởng nào, việc phòng ngừa rủi ro mang lại lợi nhuận thấp hơn so với việc bạn "đặt cược trang trại" vào một khoản đầu tư không ổn định, nhưng nó cũng làm giảm nguy cơ mất áo. Ngược lại, nhiều quỹ phòng hộ chấp nhận rủi ro mà mọi người muốn chuyển đi. Bằng cách chấp nhận rủi ro bổ sung này, họ hy vọng sẽ được hưởng lợi từ các phần thưởng đi kèm.
