Trong khi Phố Wall có xu hướng tập trung hầu hết vào thái độ và mô hình giao dịch của các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, thì sự gia tăng mua từ nước ngoài là một nguồn sức mạnh bị bỏ qua cho giá cổ phiếu Mỹ. Theo dữ liệu gần đây nhất của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, được trích dẫn bởi The Wall Street Journal trong một báo cáo chi tiết nhất của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, được trích dẫn bởi The Wall Street Journal trong một báo cáo chi tiết. tóm tắt dưới đây.
Điều gì đã xảy ra trong 10 năm qua là lợi nhuận cao cũng có liên quan đến sự an toàn của Hoa Kỳ, ông nhận xét Paul Sandhu, người đứng đầu các giải pháp số lượng đa tài sản cho châu Á-Thái Bình Dương tại BNP Paribas Asset Management. Thông thường khi bạn nghĩ về sự an toàn, bạn đánh đồng điều đó với lợi nhuận thấp. Nhưng đó không phải là trường hợp, anh ấy nói thêm. Cụ thể, S & P 500 Index đã vượt trội so với các cổ phiếu ngoài Mỹ trong 9 trong 10 năm qua, bao gồm cả năm 2019.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Mỹ của các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài đang ở mức kỷ lục. Thị trường chứng khoán Mỹ đang mang lại cho họ lợi nhuận tốt hơn và ít rủi ro hơn. Các cổ phiếu của Mỹ đã đánh bại chứng khoán nước ngoài một cách mạnh mẽ trong thập kỷ qua.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Theo ông Hannah Anderson, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại JPMorgan Asset Management tại Hồng Kông, bạn đang nhìn thấy sự khác biệt thực sự giữa triển vọng tăng trưởng ở thị trường chứng khoán Mỹ và phần còn lại của thế giới. Ngay bây giờ, mặc dù được định giá cao, chứng khoán Mỹ vẫn hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài dựa trên tăng trưởng GDP dự kiến tốt hơn so với các nền kinh tế phát triển khác, thị trường lao động mạnh mẽ và chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ.
Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích kêu gọi tăng trưởng 9, 7% trong EPS cho S & P 500 vào năm 2020, trên mỗi dữ liệu từ Hệ thống nghiên cứu Factset. Con số tương đương của các chỉ số chính ở nước ngoài là 8, 6% cho STOXX 600 ở châu Âu và chỉ 2, 6% cho Nikkei 225 tại Nhật Bản.
Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Mỹ đã có sự phục hồi nhanh hơn nhiều so với châu Âu. Thật vậy, kể từ cuộc khủng hoảng, các ngân hàng Mỹ ngày càng chiếm ưu thế trên thế giới, trong khi các đối thủ châu Âu nhỏ hơn và ít lợi nhuận hơn đã trở nên kém cạnh tranh hơn và buộc phải rút lui khỏi thị trường Mỹ, theo một báo cáo khác trên Tạp chí. Trong khi đó, Nhật Bản đã bị sa lầy trong nhiều thập kỷ trì trệ về kinh tế, không có hồi kết.
Ngoài ra, Mỹ đã dẫn đầu sự bùng nổ công nghệ đang thay đổi bối cảnh kinh tế thế giới, bao gồm cả thị trường tài chính. Hơn nữa, các công ty công nghệ khổng lồ có trụ sở tại Hoa Kỳ, như những công ty trong nhóm được gọi là FAAMG, đều là những nhà lãnh đạo công nghệ trên toàn thế giới và trong số các tập đoàn lớn nhất và có ảnh hưởng nhất trong chính Hoa Kỳ.
Do đó, các nhà đầu tư tư nhân nước ngoài nên tiếp tục là người mua ròng cổ phiếu của Hoa Kỳ, khiến thị trường Mỹ thêm động lực tăng giá. Hơn nữa, con số 7, 7 nghìn tỷ đô la được trích dẫn ở trên không bao gồm việc nắm giữ các quỹ tài sản có chủ quyền và các ngân hàng trung ương. Do đó, tổng số nắm giữ quốc tế của chứng khoán Mỹ và tiềm năng mua trong tương lai của chúng, có lẽ lớn hơn đáng kể.
Bất động sản là một ví dụ về xu hướng đối kháng, vì các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng tài sản thương mại của Mỹ trong quý 2 năm 2019, trên một bài báo khác của Tạp chí. Đây là quý đầu tiên kể từ năm 2013, trong đó họ là người bán ròng. Tuy nhiên, trong việc giảm mức tiếp xúc ròng với bất động sản thương mại của Mỹ xuống 0, 8 tỷ USD trong quý, các nhà đầu tư này dường như đã giải phóng tiền để tái triển khai vào cổ phiếu và trái phiếu Mỹ, nơi mua nước ngoài đã nhanh chóng.
Nhìn về phía trước
Một nguồn nhu cầu khác đối với chứng khoán Mỹ đến từ các nhà đầu tư có trụ sở tại Hoa Kỳ, những người đang trốn tránh chứng khoán quốc tế, lo ngại về căng thẳng địa chính trị và tăng trưởng chậm hơn ở nước ngoài. Người dân không chỉ muốn có nhiều cổ phiếu nước ngoài như trước đây, là cố vấn tài chính Scott Hanson nói với CNBC. Tôi nghĩ rằng rất nhiều người đang đặt câu hỏi về việc chấp nhận rủi ro đó là gì, anh ấy nói thêm.
Một tiềm năng tiêu cực dài hạn cho nền kinh tế Mỹ đang giảm đầu tư trực tiếp nước ngoài. Sau khi đạt mức cao 440 tỷ đô la trong năm 2015, nó đã giảm mạnh vào năm 2016 và 2017, trước khi phục hồi một phần lên 296 tỷ đô la trong năm 2018, thấp hơn 38% so với mức đỉnh 2015, trên mỗi CNN. Không có gì đáng ngạc nhiên, sự sụt giảm lớn nhất là đầu tư từ Trung Quốc.
