Giá thầu tiếp quản thù địch xảy ra khi một thực thể cố gắng kiểm soát một công ty giao dịch công khai mà không có sự đồng ý hoặc hợp tác của ban giám đốc của công ty mục tiêu. Vì hội đồng quản trị sẽ không chấp thuận, nên người thâu tóm có ba phương thức để họ giành quyền kiểm soát. Đầu tiên là một đề nghị đấu thầu, thứ hai là một cuộc chiến ủy nhiệm và thứ ba là mua cổ phiếu công ty cần thiết trên thị trường mở.
Phá vỡ đấu thầu tiếp quản thù địch
Nó thường là thách thức để có được sự quan tâm kiểm soát trong một công ty giao dịch công khai. Có nhiều nỗ lực tiếp quản thù địch trong một năm điển hình, nhưng hiếm khi chúng có hiệu quả. Lý do muốn mua lại công ty có thể là quyền truy cập vào các kênh phân phối, cơ sở khách hàng, thị phần, công nghệ hoặc bởi vì người mua nghĩ rằng nó có thể cải thiện giá trị hiện tại của mục tiêu và tận dụng lợi thế từ việc tăng giá cổ phiếu.
Chiến thuật tiếp quản thù địch
Có hai chiến thuật chính được sử dụng để có được quyền lợi kiểm soát. Đầu tiên, người thâu tóm có thể đưa ra lời đề nghị đấu thầu cho các cổ đông của công ty. Mời thầu là một giá thầu để mua cổ phần kiểm soát của cổ phiếu mục tiêu ở một mức giá cố định. Giá thường được đặt trên giá thị trường hiện tại để cho phép người bán trả phí như một động lực bổ sung để bán cổ phiếu của họ. Đây là một ưu đãi chính thức và có thể bao gồm các thông số kỹ thuật được bao gồm bởi người mua, chẳng hạn như cửa sổ hết hạn ưu đãi hoặc các mặt hàng khác. Giấy tờ phải được nộp cho SEC và người mua phải cung cấp bản tóm tắt các kế hoạch của mình cho công ty mục tiêu để hỗ trợ cho quyết định của công ty mục tiêu. Nhiều chiến lược phòng thủ tiếp quản bảo vệ chống lại các đề nghị đấu thầu, vì vậy thường cuộc chiến ủy nhiệm được sử dụng.
Mục tiêu của một cuộc chiến ủy nhiệm là thay thế các thành viên hội đồng quản trị không ủng hộ việc tiếp quản bằng các thành viên hội đồng mới, những người sẽ bỏ phiếu cho việc tiếp quản. Điều này được thực hiện bằng cách thuyết phục các cổ đông rằng cần phải thay đổi quản lý và các thành viên hội đồng quản trị sẽ được bổ nhiệm bởi người thâu tóm sẽ là những gì bác sĩ yêu cầu. Một khi các cổ đông thích ý tưởng về sự thay đổi trong quản lý, họ được thuyết phục cho phép người thâu tóm tiềm năng bỏ phiếu bằng cách ủy quyền cho thành viên hội đồng quản trị mới mà họ lựa chọn. Nếu cuộc chiến ủy nhiệm thành công, các thành viên hội đồng mới sẽ được cài đặt, những người sẽ bỏ phiếu ủng hộ việc mua lại của mục tiêu.
Nếu vẫn thất bại, một phần kiểm soát cổ phiếu của mục tiêu có thể được mua công khai trên thị trường mở.
