Lợi tức thị trường tiền tệ là lãi suất thu được bằng cách đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao và kỳ hạn dưới một năm như chứng chỉ tiền gửi có thể thương lượng, tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và tiền giấy thành phố. Lợi tức thị trường tiền tệ được tính bằng cách lấy lợi tức thời gian nắm giữ và nhân nó với một năm ngân hàng 360 ngày chia cho ngày đáo hạn. Nó cũng có thể được tính bằng cách sử dụng lãi suất chiết khấu của ngân hàng.
Lợi tức thị trường tiền tệ còn được gọi là lợi suất tương đương CD hoặc lợi tức tương đương trái phiếu.
Thị trường tiền tệ
Phá vỡ năng suất thị trường tiền tệ
Thị trường tiền điện tử là một phần của thị trường tài chính rộng lớn hơn liên quan đến chứng khoán tài chính ngắn hạn và có tính thanh khoản cao. Thị trường liên kết người vay và người cho vay đang tìm cách giao dịch trong các công cụ ngắn hạn qua đêm hoặc trong một số ngày, tuần hoặc tháng, nhưng luôn luôn ít hơn một năm. Những người tham gia tích cực vào thị trường này bao gồm ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ, môi giới và đại lý. Ví dụ về chứng khoán thị trường tiền tệ bao gồm Chứng chỉ tiền gửi (CD), tín phiếu kho bạc (tín phiếu), giấy thương mại, giấy bạc thành phố, chứng khoán bảo đảm tài sản ngắn hạn, tiền gửi Eurodollar và thỏa thuận mua lại.
Các nhà đầu tư thị trường tiền tệ nhận được bồi thường cho các quỹ cho vay đối với các thực thể cần thực hiện nghĩa vụ nợ ngắn hạn của họ. Khoản bồi thường này thường ở dạng lãi suất thay đổi được xác định bởi lãi suất hiện tại trong nền kinh tế. Vì chứng khoán thị trường tiền tệ được coi là có rủi ro mặc định thấp, nên lợi suất thị trường tiền tệ sẽ thấp hơn lợi suất của cổ phiếu và trái phiếu nhưng cao hơn lãi suất trên tài khoản tiết kiệm tiêu chuẩn.
Mặc dù lãi suất được trích dẫn hàng năm, lãi suất được trích dẫn thực sự có thể được gộp nửa năm, hàng quý, hàng tháng hoặc thậm chí hàng ngày. Lợi tức thị trường tiền tệ được tính bằng cách sử dụng lãi suất tương đương trái phiếu (BEY) dựa trên năm 360 ngày, giúp nhà đầu tư so sánh lợi nhuận của trái phiếu trả lãi trên cơ sở hàng năm với trái phiếu trả nửa năm, hàng quý hoặc bất kỳ phiếu giảm giá nào khác. Công thức cho lợi suất thị trường tiền tệ là:
Lợi suất thị trường tiền tệ = Lợi suất kỳ hạn x (360 / Thời gian đáo hạn)
Lợi suất thị trường tiền tệ = x (360 / Thời gian đáo hạn)
Ví dụ: hóa đơn T có mệnh giá 100.000 đô la được phát hành với giá 98.000 đô la và do đáo hạn sau 180 ngày. Sản lượng thị trường tiền tệ là:
= (100.000 đô la - 98.000 đô la / 98.000 đô la) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408, hoặc 4, 08%
Lợi suất thị trường tiền tệ khác một chút so với lợi suất chiết khấu của ngân hàng, được tính trên mệnh giá, không phải giá mua. Tuy nhiên, lợi suất thị trường tiền tệ cũng có thể được tính bằng cách sử dụng lãi suất chiết khấu của ngân hàng như được thấy trong công thức này:
Lợi suất thị trường tiền tệ = Lợi tức chiết khấu ngân hàng x (Mệnh giá / Giá mua)
Lợi suất thị trường tiền tệ = Lợi tức chiết khấu ngân hàng /
Lợi tức chiết khấu ngân hàng ở đâu = (Mệnh giá - Giá mua) / Mệnh giá x (360 / Thời gian đáo hạn)
Để kiếm được lợi suất thị trường tiền tệ, cần phải có một tài khoản thị trường tiền tệ. Các ngân hàng, ví dụ, cung cấp các tài khoản thị trường tiền tệ vì họ cần vay vốn trên cơ sở ngắn hạn để đáp ứng yêu cầu dự trữ và tham gia cho vay liên ngân hàng.
