Về nguyên tắc, ngành quản lý tài sản chủ yếu được điều hành bởi hai cơ quan: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA). Tuy nhiên, trong thực tế, có sự chồng chéo giữa những cơ quan này và các cơ quan khác; bức tranh quy định phải đối mặt với một công ty cụ thể có thể trở nên khá phức tạp.
Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ
SEC được thành lập năm 1934 bởi Đạo luật Giao dịch Chứng khoán và là một cơ quan chính phủ độc lập. Nó được ủy thác với việc bảo vệ các nhà đầu tư và đảm bảo sự công bằng trong thị trường chứng khoán. SEC có quyền hạn pháp lý rộng liên quan đến thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, bao gồm cả việc giám sát các sàn giao dịch và thực thi các quy định. SEC quy định các cố vấn đầu tư có hơn 110 triệu đô la tài sản thuộc quyền quản lý. Dưới mức này, các cố vấn đầu tư được yêu cầu phải đăng ký với các tiểu bang của họ, cũng như các đại diện của các cố vấn đầu tư.
Bất kỳ công ty nào đưa ra lời khuyên liên quan đến đầu tư vào chứng khoán đều được coi là cố vấn đầu tư. Điều này bao gồm các công ty quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng. SEC rất có tiếng nói rằng việc đăng ký không phải là sự chứng thực của bất kỳ nhà quản lý hoặc cố vấn đầu tư nào; điều đó chỉ có nghĩa là công ty đã đưa ra một số tiết lộ nhất định và đồng ý tuân thủ các quy tắc của SEC. Các công ty được quy định bởi SEC phải chịu kiểm toán đột xuất.
Cơ quan quản lý ngành tài chính
FINRA là một tổ chức tự điều chỉnh hoạt động trong phạm vi của SEC. Nó có trách nhiệm thực thi các quy tắc và quy định của SEC giữa các thành viên của mình và có trách nhiệm rộng lớn trong việc giám sát các hoạt động của các công ty môi giới và các nhà môi giới riêng lẻ. Bất cứ ai bán chứng khoán cho công chúng như một nhà môi giới chứng khoán hoặc đại diện của một đại lý môi giới gần như chắc chắn được quy định bởi FINRA.
Có sự chồng chéo tương đối lớn giữa quy định FINRA và SEC. Trong thực tế, một công ty có thể có các nhà môi giới đã đăng ký với FINRA, những người cũng đã đăng ký đại diện cố vấn đầu tư. Một người quản lý tài sản duy nhất có thể chịu sự giám sát và kiểm toán của cả hai cơ quan.
Các cơ quan quản lý khác
Các cơ quan khác điều chỉnh ngành tài chính bao gồm Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính, Tổng công ty Bảo hiểm tiền gửi Liên bang (FDIC), Giao dịch hàng hóa tương lai, Văn phòng giám sát tiền tệ và Văn phòng giám sát tiết kiệm. Ngoài ra còn có các cơ quan quản lý nhà nước.
Có một mức độ phức tạp về quy định đối với các công ty đa chiến lược lớn tham gia vào nhiều hoạt động quản lý tài sản và các hoạt động khác. Một ngân hàng đầu tư với bộ phận quản lý tài sản, bộ phận quản lý tài sản và bộ phận ngân hàng truyền thống có thể được quy định bởi SEC và FINRA cũng như Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính và FDIC.
Có các khung pháp lý chồng chéo và đôi khi trái ngược nhau phải đối mặt với các công ty công nghiệp tài chính. Để giải quyết các lĩnh vực xung đột hoặc nhầm lẫn, Đạo luật Dodd-Frank đã thành lập Hội đồng giám sát ổn định tài chính (FSOC). FSOC hoạt động như một cơ quan điều phối chịu trách nhiệm đơn giản hóa quy định ngân hàng và giám sát các rủi ro hệ thống mà ngành tài chính phải đối mặt.
