Bảng cân đối kế toán của một công ty cung cấp một ảnh chụp nhanh về cách một công ty sử dụng các nguồn vốn của mình tại một thời điểm nhất định. Để thực hiện phân tích sử dụng vốn, hãy tập trung vào các khoản tiền được sử dụng trong chu kỳ hoạt động và từ đó các khoản tiền đó đến. Các mục quan trọng nhất để xác định là tài sản cố định, hàng tồn kho, khoản phải thu thương mại và phải trả.
Vốn làm việc cung cấp một ảnh chụp nhanh về cách một công ty đầu tư tiền của mình. Tuy nhiên, có thể có vấn đề khi xác định sử dụng vốn vì có rất nhiều bối cảnh trong đó nó có thể tồn tại. Tuy nhiên, hầu hết các định nghĩa thường đề cập đến đầu tư vốn cần thiết cho một doanh nghiệp hoạt động.
Đầu tư vốn bao gồm cổ phiếu và nợ dài hạn, nhưng nó cũng có thể đề cập đến giá trị tài sản được sử dụng trong hoạt động của một doanh nghiệp. Nói một cách đơn giản, nó là thước đo giá trị của tài sản trừ đi các khoản nợ hiện tại. Cả hai biện pháp này có thể được tìm thấy trên bảng cân đối. Nợ phải trả hiện tại là phần nợ phải trả trong vòng một năm. Theo cách này, vốn được sử dụng là một ước tính chính xác hơn về tổng tài sản.
Vốn sử dụng được giải thích tốt hơn bằng cách kết hợp nó với các thông tin khác để tạo thành một số liệu phân tích, chẳng hạn như tỷ lệ hoàn vốn sử dụng vốn (ROCE). Giống như lợi nhuận trên tài sản (ROA), các nhà đầu tư sử dụng ROCE để có được ước tính gần đúng về lợi nhuận của họ trong tương lai. Tỷ lệ hoàn vốn sử dụng (ROCE) được coi là tỷ lệ lợi nhuận. Nó so sánh lợi nhuận hoạt động ròng với vốn được sử dụng và thông báo cho các nhà đầu tư mỗi đô la thu nhập được tạo ra với mỗi đô la vốn được sử dụng.
Vốn làm việc được tài trợ bởi vốn đầu tư. Chú ý đến vốn chủ sở hữu của cổ đông, nợ ròng và các tài sản và nợ dài hạn khác. Điều này cung cấp một cảm giác linh hoạt vốn trong tương lai.
Phân tích vốn sử dụng
Vốn làm việc là một cụm từ bắt tất cả. Không có định nghĩa cố định hoặc phổ quát nào giải thích vốn được sử dụng có nghĩa là gì, hay nói đúng hơn là các định nghĩa khác nhau dựa trên các bối cảnh khác nhau.
Cách trình bày vốn đơn giản nhất là tổng tài sản trừ đi các khoản nợ hiện tại. Đôi khi, nó bằng với tất cả vốn chủ sở hữu hiện tại cộng với các khoản vay tạo lãi (nợ không phải trả hiện tại).
Các nhà đầu tư cơ bản thường xuyên nhất đề cập đến vốn được sử dụng như một phần của tỷ lệ hoàn vốn sử dụng vốn (ROCE) hoặc tỷ lệ hoàn vốn của vốn trung bình (ROACE). ROCE và ROACE so sánh lợi nhuận của công ty với tổng đầu tư được thực hiện bằng vốn mới.
Một số người coi vốn làm việc là các khoản nợ dài hạn cộng với vốn cổ phần cộng với dự phòng lãi và lỗ. Trong trường hợp này, tài sản ròng sử dụng luôn bằng vốn làm việc.
Thu nhập từ vốn làm việc - ROCE
Phương pháp đơn giản
Phương pháp đơn giản để xác định vốn sử dụng bằng cách xem bảng cân đối kế toán bao gồm bốn bước:
• Xác định vị trí giá trị ròng của tất cả các tài sản cố định. Dễ dàng nhất để sử dụng chi phí ban đầu, nhưng một số thích sử dụng chi phí thay thế sau khi khấu hao.
• Thêm tất cả các khoản đầu tư vốn vào doanh nghiệp.
• Thêm tiền mặt trong tay, tiền mặt tại ngân hàng, hóa đơn phải thu, cổ phiếu và các tài sản hiện tại khác.
• Trừ các khoản nợ hiện tại.
