Giám đốc điều hành Fidelity Investments huyền thoại Peter Lynch từng nói: "Người trong cuộc có thể bán cổ phần của họ vì bất kỳ lý do nào, nhưng họ mua chúng chỉ với một lý do: họ nghĩ rằng giá sẽ tăng lên. Lyn Lynch, người đã phát triển Quỹ Fidelity Magellan từ 20 triệu đô la 14 tỷ đô la trong 13 năm, là người tin tưởng vào phân tích cơ bản và hiểu rõ về sản phẩm của công ty và thực hành tốt trước khi đầu tư vào nó. Và như một nhóm, người hiểu sản phẩm của công ty, quản lý và triển vọng tương lai tốt hơn các nhà lãnh đạo của chính mình? về kiến thức nội bộ một cách hợp pháp bằng cách theo dõi các cơ sở dữ liệu công cộng theo dõi việc mua nội bộ.
Thật vậy, một số người có thể nói rằng theo dõi các hoạt động mua và bán của những người trong cuộc của công ty là một phần không thể thiếu của sự siêng năng khi đầu tư vào một công ty. Bài viết này sẽ xem xét những người trong cuộc này là ai, tại sao các nhà đầu tư nên đặc biệt chú ý đến các giao dịch của họ và cách các nhà đầu tư có thể tận dụng kiến thức của người trong cuộc một cách hợp pháp thông qua các cơ sở dữ liệu công khai theo dõi việc mua nội bộ. ( Khi người trong cuộc mua, nhà đầu tư có nên tham gia cùng họ không?)
Ai là người trong cuộc?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) định nghĩa người trong cuộc là "quản lý, cán bộ hoặc bất kỳ chủ sở hữu có lợi nào với hơn 10% bảo mật của công ty. Người trong cuộc phải tuân thủ các quy tắc nhất định và điền vào biểu mẫu của SEC mỗi khi họ mua hoặc bán Ngoài ra, để ngăn chặn giao dịch nội gián , hoặc hưởng lợi bất hợp pháp từ thông tin không công khai mà vị trí của họ cho phép họ truy cập, luật pháp ngăn người trong cuộc tiết lộ cổ phiếu trong vòng sáu tháng kể từ khi họ mua. giao dịch dựa trên kiến thức của họ (Phần 16 (b) hoặc Đạo luật Giao dịch Chứng khoán).
Điều đó có nghĩa là gì khi người trong cuộc mua hoặc bán?
Theo nguyên tắc chung, việc mua nội bộ cho thấy sự tin tưởng của ban quản lý vào công ty và được coi là một dấu hiệu tăng giá hay nói cách khác là một dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu có thể sẽ tăng lên. Ngược lại, việc bán nội bộ được coi là giảm giá mà những người biết có thể sẽ giảm tải cổ phiếu của họ với kỳ vọng giá sẽ sớm giảm. Vì vậy, nó trả tiền để theo dõi các hoạt động của người trong cuộc.
Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc phổ biến kịp thời và kịp thời các giao dịch nội gián mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư, vì những người trong cuộc có xu hướng đánh bại thị trường. Tỷ lệ cược ủng hộ mua hàng nội bộ được theo sau bởi các giao dịch mua tiếp theo lớn hơn ba lần so với tỷ lệ mua sau khi bán.
Mua nội bộ tại Hoa Kỳ
Đối với các công ty được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán của Hoa Kỳ, SEC yêu cầu tất cả các vi lệnh nhỏ nhất giao dịch trên các bảng giao dịch phải báo cáo các giao dịch nội gián trong vòng hai ngày làm việc. Đầu tiên, họ phải nộp Mẫu 3 của SEC theo quyền sở hữu ban đầu, Mẫu đơn 4 của SEC bất cứ khi nào có bất kỳ thay đổi nào xảy ra và Mẫu đơn 5 cho bất kỳ thay đổi nào không được báo cáo trước đó hoặc đủ điều kiện để trì hoãn.
Có thể tìm thấy danh sách các hồ sơ Mẫu 4 trên cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC, một bộ hồ sơ pháp lý cụ thể cho mọi công ty hiện được niêm yết công khai trên bất kỳ sàn giao dịch chứng khoán nào của Hoa Kỳ. Nếu việc kết hợp thông qua cơ sở dữ liệu EDGAR quá tốn thời gian, thì bạn thật may mắn, vì có nhiều trang web theo dõi và xuất bản các giao dịch nội gián. Dưới đây là một số trang web chứa cơ sở dữ liệu cũng như báo cáo về các giao dịch nội bộ.
- Forbes có báo cáo nửa ngày làm nổi bật một số giao dịch nội bộ quan trọng.inviz có cơ sở dữ liệu miễn phí và có thể tìm kiếm về giao dịch nội gián. GuruF Focus cũng có cơ sở dữ liệu miễn phí và có thể tìm kiếm về hồ sơ nội bộ ở Hoa Kỳ và đăng ký dựa trên phí tùy chọn thị trường Hà Lan và Canada.InsiderTrading.org là một dịch vụ miễn phí và có thể tìm kiếm khác. cũng như quyền sở hữu thể chế.
Canada
Tại Canada, các giao dịch nội bộ được quy định bởi các nhà quản lý cấp tỉnh và các báo cáo nội bộ phải được nộp trên Hệ thống Tiết lộ Điện tử của Người trong cuộc (SEDI) trong vòng năm ngày theo lịch. Để dễ điều hướng, có những trang như Canadainsider.com liệt kê dữ liệu SEDI cho các công ty được giao dịch trên TSX và Liên doanh TSX.
Điểm mấu chốt
Tại Hoa Kỳ và Canada, luật pháp yêu cầu người trong cuộc nhanh chóng tiết lộ các giao dịch mua và bán cổ phiếu của công ty và nộp chúng trên cơ sở dữ liệu công khai. Khi người trong cuộc có xu hướng đánh bại thị trường, các nhà đầu tư sẽ làm tốt để theo dõi mua nội bộ. Mua nội bộ có thể là một dấu hiệu cho thấy giá cổ phiếu sẽ sớm tăng.
