Quốc phòng Pac-Man là gì?
Phòng thủ Pac-Man là một chiến thuật phòng thủ được sử dụng bởi một công ty mục tiêu trong tình huống tiếp quản thù địch. Trong một phòng thủ Pac-Man, công ty mục tiêu sau đó cố gắng thâu tóm công ty đã thực hiện một nỗ lực tiếp quản thù địch. Trong một nỗ lực để hù dọa những người thâu tóm, mục tiêu tiếp quản có thể sử dụng bất kỳ phương thức nào để mua lại công ty kia, bao gồm cả việc nhúng vào rương chiến tranh của mình để lấy tiền mặt để mua phần lớn cổ phần của công ty kia.
Chìa khóa chính
- Với hệ thống phòng thủ Pac-Man, một công ty bị nhắm vào kịch bản tiếp quản thù địch chống trả bằng cách tìm cách kiểm soát tài chính cho tình huống. Công ty mục tiêu có thể chọn bán hết một số tài sản quan trọng, để đánh bại chúng công ty mua lại tiềm năng. Công ty mục tiêu cũng có thể chọn mua lại một số cổ phần của chính mình từ công ty thù địch hoặc cố gắng mua một số cổ phần của công ty đó. Công ty có nguy cơ bị thâu tóm có thể tài trợ cho những hành động này bằng cách tài trợ bên ngoài hoặc bằng cách sử dụng rương chiến tranh của các quỹ có sẵn.
Hiểu biết về phòng thủ Pac-Man
Trong trò chơi video Pac-Man thực tế, người chơi có một vài con ma đuổi theo và cố gắng loại bỏ nó. Nếu người chơi ăn một viên năng lượng, anh ta có thể quay lại và ăn những con ma.
Các công ty có thể sử dụng một cách tiếp cận tương tự như một phương tiện để tránh sự tiếp quản thù địch bằng cách xoay các bàn trên người thâu tóm và đặt giá thầu để tiếp quản người đột kích. Trong giai đoạn mua lại, công ty tiếp quản có thể bắt đầu mua quy mô lớn cổ phiếu của công ty mục tiêu để giành quyền kiểm soát công ty mục tiêu. Như một chiến lược đối kháng, công ty mục tiêu có thể bắt đầu mua lại cổ phần của mình và mua cổ phần của công ty mua lại.
Nó giúp ích đáng kể nếu công ty mục tiêu có một chiếc rương chiến tranh để nó có phương tiện để gắn kết phòng thủ Pac-Man. Rương chiến của một công ty là bộ đệm tiền mặt để dành cho các sự kiện bất lợi không chắc chắn, chẳng hạn như tiếp quản một công ty. Một chiếc rương chiến tranh thường được đầu tư vào các tài sản lưu động như tín phiếu Kho bạc và tiền gửi ngân hàng có sẵn theo yêu cầu.
Một công ty nhỏ hơn hoặc tương đương có thể tránh được sự tiếp quản thù địch bằng cách sử dụng hệ thống phòng thủ Pac-Man.
Cân nhắc đặc biệt
Đối với một số công ty, phòng thủ Pac-Man là một trong số ít các lựa chọn có sẵn khi phải đối mặt với nỗ lực tiếp quản thù địch. Nếu không trở nên hung hăng và chiến đấu trở lại, công ty có thể không có cơ hội sống sót. Tuy nhiên, về nhược điểm, phòng thủ Pac-Man có thể là một chiến lược đắt giá có thể làm tăng nợ cho công ty mục tiêu. Các cổ đông có thể bị lỗ hoặc cổ tức thấp hơn trong những năm tới.
Ví dụ về phòng thủ Pac-Man
Năm 1982, Bendix Corp đã cố gắng mua Martin Marietta bằng cách mua một lượng kiểm soát cổ phiếu của mình. Bendix trở thành chủ sở hữu của công ty trên giấy. Tuy nhiên, ban lãnh đạo của Martin Marietta đã trả đũa bằng cách bán bớt các bộ phận hóa chất, xi măng và nhôm và vay hơn 1 tỷ đô la để chống lại việc mua lại. Cuộc xung đột dẫn đến việc Allied Corp mua lại Bendix.
Vào tháng 2 năm 1988, sau một cuộc chiến tiếp quản kéo dài một tháng bắt đầu khi E-II Holdings Inc. đưa ra lời đề nghị cho American Brand Inc., American Brand đã mua E-II với giá 2, 7 tỷ đô la. Thương hiệu Mỹ đã tài trợ cho việc sáp nhập thông qua các dòng tín dụng hiện có và một vị trí riêng của giấy thương mại.
Cuối cùng, vào tháng 10 năm 2013, Jos. A. Bank đã đưa ra một nỗ lực để tiếp quản đối thủ của Wear Wear Men. Wearhouse nam từ chối giá thầu và phản đối với các đề nghị riêng của mình. Trong quá trình đàm phán, Jos. A. Bank đã mua Eddie Bauer để giành quyền kiểm soát nhiều hơn trên thị trường. Wearhouse nam cuối cùng đã mua Jos. A. Ngân hàng với giá 1, 8 tỷ USD.
