Rủi ro lạm phát là gì?
Rủi ro lạm phát là sự không chắc chắn về giá trị thực trong tương lai (sau lạm phát) của một khoản đầu tư.
Lạm phát tiền tệ
Chìa khóa chính
- Rủi ro lạm phát là rủi ro lạm phát sẽ làm suy yếu lợi nhuận của một khoản đầu tư thông qua sự suy giảm sức mua. Các khoản thanh toán tốt có rủi ro lạm phát cao nhất vì các khoản thanh toán của họ thường dựa trên lãi suất cố định và lạm phát làm giảm sức mua của họ. để chống lại rủi ro lạm phát.
Hiểu rủi ro lạm phát
Rủi ro lạm phát đề cập đến rủi ro lạm phát sẽ làm suy yếu hiệu quả đầu tư. Nhìn vào kết quả mà không tính đến lạm phát là lợi nhuận danh nghĩa. Giá trị mà một nhà đầu tư nên lo lắng là sức mua, được gọi là lợi nhuận thực sự.
Trái phiếu là một khoản đầu tư dễ bị rủi ro lạm phát nhất. Trên thực tế, giống như một con sâu bướm có thể phá hỏng một chiếc áo len lớn, lạm phát có thể phá hủy giá trị ròng của một nhà đầu tư trái phiếu. Và quá thường xuyên, một khi một nhà đầu tư trái phiếu nhận thấy vấn đề với khoản đầu tư của họ, thì đã quá muộn. Hầu hết các trái phiếu nhận được một lãi suất coupon cố định không tăng. Do đó, nếu một nhà đầu tư mua trái phiếu 30 năm trả lãi suất bốn phần trăm, nhưng lạm phát tăng vọt lên 12 phần trăm, nhà đầu tư đang gặp rắc rối nghiêm trọng. Mỗi năm trôi qua, người nắm giữ trái phiếu ngày càng mất sức mua, bất kể họ cảm thấy đầu tư an toàn đến mức nào.
Chống lại rủi ro lạm phát
Một số chứng khoán cố gắng giải quyết rủi ro lạm phát bằng cách điều chỉnh dòng tiền của họ theo lạm phát để ngăn chặn những thay đổi trong sức mua. Chứng khoán bảo vệ lạm phát kho bạc (TIPS) có lẽ là loại chứng khoán phổ biến nhất. Họ điều chỉnh phiếu giảm giá và thanh toán gốc cho những thay đổi trong chỉ số giá tiêu dùng, từ đó mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận thực sự được đảm bảo.
Một số chứng khoán cung cấp bảo vệ rủi ro lạm phát mà không cố gắng để làm như vậy. Ví dụ, chứng khoán lãi suất thay đổi cung cấp một số bảo vệ vì dòng tiền của họ cho người nắm giữ (thanh toán lãi, cổ tức, v.v.) dựa trên các chỉ số như lãi suất cơ bản chịu ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp của tỷ lệ lạm phát. Trái phiếu chuyển đổi cũng cung cấp một số bảo vệ vì đôi khi chúng giao dịch như trái phiếu và đôi khi giao dịch như cổ phiếu. Mối tương quan của chúng với giá cổ phiếu, bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong lạm phát, có nghĩa là trái phiếu chuyển đổi cung cấp một chút bảo vệ lạm phát.
Ví dụ về rủi ro lạm phát
Như một ví dụ về rủi ro lạm phát này với trái phiếu, hãy xem xét một nhà đầu tư có khoản đầu tư trái phiếu trị giá 1.000.000 đô la với phiếu lãi 10%. Điều này có thể tạo ra đủ các khoản thanh toán lãi cho một người về hưu để sinh sống, nhưng với tỷ lệ lạm phát 3% hàng năm, cứ 1.000 đô la được tạo ra bởi danh mục đầu tư sẽ chỉ có giá trị 970 đô la vào năm tới và khoảng 940 đô la vào năm sau đó. Lạm phát gia tăng có nghĩa là các khoản thanh toán lãi tăng dần sức mua và tiền gốc, khi được hoàn trả sau vài năm, sẽ mua ít hơn đáng kể so với khi nhà đầu tư mua trái phiếu lần đầu tiên.
