Sự thiếu tương quan của Bitcoin với nền kinh tế rộng lớn hơn đã chứng tỏ một phước lành hỗn hợp cho tiền điện tử. Nó đã đảm bảo một sự di chuyển giá thất thường và khó hiểu. Mặt trái là bitcoin, đôi khi, đóng vai trò là thiên đường cho các nhà đầu tư quan tâm đến một loại tài sản độc lập với tình trạng hỗn loạn ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.
Nhưng tình hình đang thay đổi nhanh chóng.
Vì các cây cầu được xây dựng giữa tiền điện tử và nền kinh tế chính thống, các sự kiện trong một loại tài sản có thể có thể bắt đầu ảnh hưởng đến các loại khác. Sự sụp đổ đồng thời về giá bitcoin và định giá thị trường vốn cổ phần vào tuần trước đã đặt ra một loạt các phân tích điều tra tiền lệ để thiết lập mối tương quan giữa cả hai sự kiện. Bằng chứng có sẵn là không thuyết phục và sau đó, kết quả thu được là không chắc chắn.
Các nhà phân tích nói gì?
Các nhà phân tích đã trích dẫn sự thèm ăn của nhà đầu tư đối với rủi ro là lý do chính để kết nối cả hai thị trường.
Các nhà phân tích tại Datatrek, một chuyên gia tư vấn nghiên cứu, đã phân tích ba giai đoạn nắm giữ là 10 ngày, 30 ngày và 90 ngày đối với bitcoin và S & P 500 kể từ tháng 1 năm 2016. Mức giá hiện tại của giá bitcoin có tương quan 79% và 52% với hàng ngày Trả lại S & P 500. Trên cơ sở 90 ngày, con số đó có tỷ lệ tương quan là 33%. Theo các nhà phân tích, mức cao tương quan trước đó đã trở lại vào tháng 12 năm 2017, khi lợi nhuận từ bitcoin và S & P 500 song song 17% thời gian.
Các nhà phân tích nói rằng sự phổ biến ngày càng tăng của bitcoin trong xã hội chính thống chủ yếu chịu trách nhiệm cho mối tương quan. Vì các nhà đầu tư chỉ có một bộ não để xử lý rủi ro, họ sẽ đưa ra quyết định tương tự về tiền điện tử và cổ phiếu khi họ thấy biến động giá sau đó, họ đã viết.
Chỉ số biến động (VIX), đo lường và di chuyển song song với biến động trên thị trường chứng khoán, có mối tương quan nghịch với giá bitcoin, theo folks tại Deutsche Bank. Họ đã phân tích dữ liệu từ đầu tháng 12 và thấy rằng giá của một bitcoin tăng khi biến động giảm.
Các nhà phân tích tại Morgan Stanley và Wells Fargo nhắc lại chủ đề rủi ro của nhà đầu tư.
Trong một lần xuất hiện của CNBC, Chris Harvey từ Wells Fargo cho biết các nhà đầu tư tổ chức quan tâm đến việc biết thêm về sự biến động và rủi ro liên quan đến thị trường tiền điện tử. Họ không hiểu liệu đó có phải là rủi ro có hệ thống hay không, ông nói và dự đoán rằng có thể có một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán, nếu bong bóng bitcoin vỡ. Điều ngược lại cũng có thể đúng, và một đợt bán tháo trên thị trường vốn cổ phần có thể thêm nhiên liệu vào lửa lửa và dẫn đến sự sụt giảm tương ứng trong thị trường tiền điện tử.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho rằng bitcoin có thể đại diện cho rủi ro / lợi nhuận cao nhất hiện có trên thị trường hiện tại cho các nhà đầu tư tổ chức. Nói một cách đơn giản, điều này có nghĩa là họ chuyển rủi ro từ thị trường vốn tương đối ổn định sang bitcoin và ngược lại để tối đa hóa lợi nhuận.
Nhà đầu tư nên làm gì?
Ít nhất hai trong số ba nhà phân tích ở trên đã trích dẫn các nhà đầu tư tổ chức như một yếu tố chính thúc đẩy mối tương quan giữa thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử. Điều đó có ý nghĩa khi bạn xem xét rằng họ chiếm một phần lớn trong giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Theo báo cáo năm 2010 của Tabb Group, họ chiếm tới 88% tổng khối lượng giao dịch. (Ước tính đó bao gồm các nhà giao dịch cao tần). Chia sẻ đó chỉ có thể đi lên với sự tăng trưởng của hệ sinh thái HFT.
Sự gia nhập của các nhà đầu tư tổ chức vào hệ sinh thái bitcoin có thể sẽ mang lại sự minh bạch, ổn định giá cả và thanh khoản. Quan trọng hơn, nó sẽ mang lại một lượng dự đoán nhất định cho các biến động giá giật đầu gối có đặc điểm thị trường bitcoin.
Nhưng nó có thể là một thời gian trước khi điều đó xảy ra. Thị trường bitcoin và tiền điện tử vẫn chủ yếu mờ đục và bị chi phối bởi các nhà giao dịch cá nhân. Hợp đồng tương lai bitcoin, được giới thiệu trên CME và Cboe năm ngoái, đã thất bại trong việc thu hút các nhà giao dịch lớn bằng chứng là khối lượng giao dịch thấp. Có quá ít nhà đầu tư tổ chức đầu tư như nhau vào thị trường tiền điện tử và thị trường vốn cổ phần để có mối tương quan chặt chẽ giữa hai thị trường.
Không có gì đáng ngạc nhiên, phân tích của Morgan Stanley cho thấy mối tương quan giữa giá bitcoin và thị trường chứng khoán trong 14 tháng qua là 0, 4. (Một mối tương quan của 1 ngụ ý tính đồng bộ trong biến động giá). Nghiên cứu của Datatrek cũng đưa ra kết luận tương tự. Công ty đã viết rằng mối tương quan có vẻ tăng lên khi chứng khoán Mỹ chùn bước và mất kết nối khi cổ phiếu tăng giá.
Quy định của chính phủ có thể làm cho một sự khác biệt. Chris Harvey từ Wells Fargo cho biết, quy định sẽ được đưa ra đầu cơ (từ thị trường) và giới thiệu nhiều thanh khoản hơn và ít biến động hơn.
