Khoản vay có đòn bẩy là gì?
Khoản vay có đòn bẩy là một loại khoản vay được mở rộng cho các công ty hoặc cá nhân đã có số nợ đáng kể và / hoặc lịch sử tín dụng kém. Người cho vay xem xét các khoản vay có đòn bẩy để có rủi ro vỡ nợ cao hơn, và do đó, một khoản vay có đòn bẩy sẽ gây tốn kém hơn cho người vay. Mặc định xảy ra khi người vay không thể thực hiện bất kỳ khoản thanh toán nào trong thời gian dài. Các khoản vay có đòn bẩy cho các công ty hoặc cá nhân có nợ thường có lãi suất cao hơn các khoản vay thông thường. Những tỷ lệ này phản ánh mức độ rủi ro cao hơn liên quan đến việc phát hành các khoản vay.
Không có quy tắc hoặc tiêu chí nào được xác định để xác định khoản vay có đòn bẩy. Một số người tham gia thị trường dựa trên sự lây lan. Chẳng hạn, nhiều khoản vay phải trả lãi suất thả nổi, thường dựa trên Tỷ lệ được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) cộng với biên lãi suất đã nêu. LIBOR được coi là tỷ lệ chuẩn và là mức trung bình của lãi suất mà các ngân hàng toàn cầu cho nhau vay.
Nếu mức lãi suất cao hơn một mức nhất định, nó được coi là khoản vay có đòn bẩy. Những người khác dựa trên xếp hạng, với các khoản vay được xếp hạng dưới mức đầu tư, được phân loại là Ba3, BB- hoặc thấp hơn từ các cơ quan xếp hạng Tâm lý và S & P.
Chìa khóa chính
- Khoản vay có đòn bẩy là một loại khoản vay được mở rộng cho các công ty hoặc cá nhân đã có một khoản nợ đáng kể và / hoặc lịch sử tín dụng kém. Người cho vay xem xét các khoản vay có đòn bẩy có rủi ro vỡ nợ cao hơn và do đó, sẽ tốn kém hơn cho người vay. Các khoản vay bất kỳ có lãi suất cao hơn các khoản vay thông thường, điều này phản ánh rủi ro gia tăng liên quan đến việc phát hành các khoản vay.
Khoản vay đòn bẩy hoạt động như thế nào
Một khoản vay có đòn bẩy được cấu trúc, sắp xếp và quản lý bởi ít nhất một ngân hàng thương mại hoặc đầu tư. Các tổ chức này được gọi là người sắp xếp và sau đó có thể bán khoản vay, trong một quy trình được gọi là tổ chức, cho các ngân hàng hoặc nhà đầu tư khác để giảm rủi ro cho các tổ chức cho vay.
Thông thường, các ngân hàng được phép thay đổi các điều khoản khi cung cấp khoản vay, được gọi là flex flex. Biên lãi suất có thể tăng nếu nhu cầu cho khoản vay không đủ ở mức lãi suất ban đầu trong trường hợp được gọi là flex tăng. Ngược lại, mức chênh lệch trên LIBOR có thể được hạ xuống, được gọi là flex đảo ngược, nếu nhu cầu cho khoản vay cao.
Làm thế nào để các doanh nghiệp sử dụng một khoản vay đòn bẩy?
Các công ty thường sử dụng khoản vay có đòn bẩy để tài trợ cho việc sáp nhập và mua lại (M & A), tái cấp vốn cho bảng cân đối kế toán, nợ tái cấp vốn hoặc cho các mục đích chung của công ty. M & A có thể ở dạng mua lại có đòn bẩy (LBO). Một LBO xảy ra khi một công ty hoặc công ty cổ phần tư nhân mua một thực thể công cộng và mang nó ở chế độ riêng tư. Thông thường, nợ được sử dụng để tài trợ một phần của giá mua. Việc tái cấp vốn của bảng cân đối kế toán xảy ra khi một công ty sử dụng thị trường vốn để thay đổi thành phần cấu trúc vốn. Một giao dịch điển hình phát hành nợ để mua lại cổ phiếu hoặc trả cổ tức, đó là phần thưởng bằng tiền mặt được trả cho các cổ đông.
Các khoản vay có đòn bẩy cho phép các công ty hoặc cá nhân đã có nợ cao hoặc có lịch sử tín dụng kém để vay tiền mặt, mặc dù với lãi suất cao hơn bình thường.
Ví dụ về khoản vay có đòn bẩy
Bình luận & Dữ liệu đòn bẩy (LCD) của S & P, một nhà cung cấp các tin tức và phân tích cho vay có đòn bẩy, đặt một khoản vay trong vũ trụ cho vay có đòn bẩy nếu khoản vay được xếp hạng BB- hoặc thấp hơn. Ngoài ra, khoản vay không được xếp hạng hoặc BBB- hoặc cao hơn thường được phân loại là khoản vay có đòn bẩy nếu mức chênh lệch là LIBOR cộng với 125 điểm cơ bản trở lên và được bảo đảm bằng khoản thế chấp thứ nhất hoặc thứ hai.
