Chỉ số cho vay có đòn bẩy (LLI) là gì?
Một chỉ số cho vay có đòn bẩy (LLI) là một chỉ số có trọng số thị trường theo dõi hiệu suất của các khoản vay có đòn bẩy thể chế. Một số chỉ số cho thị trường tồn tại, nhưng chỉ số được theo dõi rộng rãi nhất là Chỉ số cho vay 100% của S & P / LSTA US.
Khoản vay có đòn bẩy là nghĩa vụ nợ có bảo đảm cao được xếp hạng dưới mức đầu tư. Các khoản vay có đòn bẩy được phát hành để tài trợ cho các khoản mua lại có đòn bẩy (LBO) và hầu hết các khoản vay được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Chỉ số cho vay có đòn bẩy theo dõi giá của các khoản vay.
Chỉ số cho vay có đòn bẩy (LLI) hoạt động như thế nào
Chỉ số cho vay có đòn bẩy phổ biến nhất (LLI) được phát triển bởi Standard & Poor's (S & P) và Hiệp hội thương mại và tổ chức cho vay (LSTA). Phiên bản này của chỉ số cho vay có đòn bẩy là một chuẩn mực chung và đại diện cho 100 vấn đề lớn nhất và thanh khoản nhất của vũ trụ cho vay tổ chức. Một chỉ số phụ do S & P và LSTA lắp ráp là Chỉ số xếp hạng 100 B / BB cho vay có đòn bẩy của Hoa Kỳ, trong khi S & P tự mình có Chỉ số cho vay có đòn bẩy toàn cầu để bao gồm các nhà phát hành lớn ở châu Âu. Các chỉ số được cân bằng lại hai lần mỗi năm. IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase và Credit Suisse cũng duy trì các chỉ số cho vay có đòn bẩy độc quyền.
LLI đóng vai trò là chuẩn mực để đo lường hiệu suất của các nhà quản lý quỹ dành riêng cho các chiến lược đầu tư cho vay có đòn bẩy và làm cơ sở cho các phương tiện đầu tư thụ động như quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Ví dụ: Danh mục cho vay cao cấp của Invesco (mã đánh dấu: BKLN) dựa trên Chỉ số 100 cho vay có đòn bẩy của S & P / LSTA Hoa Kỳ. Theo Invesco, công ty quản lý tài sản cung cấp BKLN, quỹ đầu tư ít nhất 80% tổng tài sản vào các chứng khoán cấu thành tạo nên chỉ số cho vay có đòn bẩy, theo dõi hiệu suất thị trường của các khoản vay thành phần dựa trên trọng số thị trường dựa trên trọng số thị trường, chênh lệch và trả lãi. Nếu ít hơn 100% tài sản được đầu tư vào chứng khoán thành phần của chỉ số, sẽ có sự thay đổi trong hiệu suất của ETF so với chỉ số.
Một chỉ số cho vay có đòn bẩy (LLI) theo dõi hiệu suất của các khoản vay có đòn bẩy thể chế.
