Tải cấp là gì?
Một mức tải một khoản phí hàng năm được khấu trừ từ tài sản quỹ tương hỗ của nhà đầu tư để trả cho chi phí phân phối và tiếp thị miễn là nhà đầu tư nắm giữ quỹ. Phần lớn, khoản phí này dành cho các trung gian bán cổ phiếu của quỹ cho công chúng bán lẻ. Tải mức sẽ giảm biên lợi nhuận cuối cùng từ một khoản đầu tư.
Tải mức cũng được gọi là "phí 12b-1". Lệ phí là một chi phí mà nhà đầu tư phải trả cho việc nắm giữ loại bảo mật đặc biệt này. Tất cả các tải, bao gồm cả tải trước và cuối, là một loại phí bán hàng áp dụng cho việc mua quỹ tương hỗ.
Mức tải hoạt động như thế nào
Nạp quỹ là một khoản phí hoặc phí dịch vụ được đánh giá khi nắm giữ quỹ tương hỗ. Có ba cách chính mà một nhà đầu tư sẽ trả các khoản phí này. Tải được tách ra khỏi chi phí của quỹ và là một khoản phí bổ sung để sở hữu bảo mật.
Cổ phiếu tải mức, hoặc cổ phiếu loại C, đi kèm với phí hàng năm, được đặt theo tỷ lệ cố định và được gửi bởi nhà đầu tư trong suốt cả năm. Một mức tải trả cho tiếp thị, phân phối và phục vụ quỹ So sánh, một tải phía trước mang phí trả khi cổ phiếu được mua và tải phía sau đánh giá các khoản phí khi nhà đầu tư bán cổ phiếu.
Tính toán phí chia sẻ mức tải đến từ tài sản ròng trung bình của quỹ tương hỗ. Một sự khác biệt khác giữa tải mức và các tải khác là trong cách tính tỷ lệ chi phí của quỹ. Tải trước và sau không phải là một phần của tỷ lệ chi phí. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí bao gồm mức tải, phí 12b-1. Mặc dù tỷ lệ phần trăm tải không thay đổi, nhưng nếu giá trị tài sản ròng của quỹ tăng thông qua tăng giá trị vốn, giá trị đồng đô la của tải sẽ trở nên đắt hơn và liên tục làm xói mòn lợi nhuận của quỹ.
Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 quy định số tiền tối đa được phép cho các khoản phí 12b-1. Các khoản phí này chạy trong khoảng từ 0, 25 đến 1%. Lệ phí bao gồm chi phí điều hành quỹ tương hỗ và bao gồm chi phí tư vấn, tiếp thị, phân phối và quảng cáo. Các khoản tiền không vượt quá mức phí 0, 25 có thể tự gọi mình là các quỹ không tải.
Một chút ma thuật này, cũng như sự cần thiết đáng ngờ cho 12b-1 trong môi trường quỹ tương hỗ mạnh mẽ, đã đưa ra lời biện minh cho việc tiếp tục sử dụng tải mức dưới sự giám sát chặt chẽ của người tiêu dùng và quy định.
Chìa khóa chính
- Tải mức là các khoản phí được trả cho việc bán cổ phiếu quỹ tương hỗ của các nhà đầu tư theo tỷ lệ cố định trong suốt cả năm. Những điều này có thể tương phản với tải trước hoặc cuối thu phí nhà đầu tư tại điểm mua hoặc bán. được chỉ định là cổ phiếu loại C. Phí nạp bao gồm chi phí vận hành quỹ tương hỗ và bao gồm chi phí tư vấn, tiếp thị, phân phối và quảng cáo.
Lợi ích của mức tải
Thanh toán theo cấp độ cho phép các nhà đầu tư dàn trải các khoản thanh toán hoa hồng và họ cũng cho phép toàn bộ số tiền đầu tư được đầu tư vào quỹ ngay từ đầu vì không có hoa hồng tải trước để trả. Tương tự, với tải back-end, nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận khi bán mà không được khấu trừ phí hoa hồng cuối cùng.
Tải mức xuất hiện trong số các khoản phí khác được tiết lộ trong bản cáo bạch của quỹ tương hỗ, nhưng đó chỉ là một trong một số loại chi phí mà nhà đầu tư có thể phải trả. Vì vậy, khi nghiên cứu đầu tư, nhà đầu tư nên cẩn thận xem xét phạm vi đầy đủ của tất cả các khoản phí liên quan với mỗi khoản đầu tư, không chỉ là số tiền đô la của mức tải.
Ví dụ thế giới thực
Hãy xem xét một nhà đầu tư đầu tư 100.000 đô la vào quỹ tương hỗ của Công ty XYZ. Nó có mức tải 4% hàng năm. Vào năm thứ nhất, khoản đầu tư tăng lên 120.000 đô la, nhưng mục đích là tiếp tục nắm giữ quỹ.
Vào cuối năm thứ nhất, chi phí là $ 4, 800 ($ 120.000 x 0, 04) được trả từ tiền thu được cho công ty quỹ, để lại $ 115, 200 trong tài khoản. Nhà đầu tư nắm giữ quỹ trong một năm nữa, và nó tăng lên tới 140.000 đô la. Vào cuối năm thứ hai, họ nợ 4% trong số 140.000 đô la (5.600 đô la) khiến nhà đầu tư có số dư $ 134, 400.
Cơ cấu thanh toán này tiếp tục miễn là một nhà đầu tư sở hữu cổ phần trong quỹ. Tốc độ của tải là mức không đổi, nhưng số tiền thanh toán tăng lên khi đầu tư tăng giá trị.
Bây giờ, giả sử một nhà đầu tư đã đầu tư cùng số tiền vào cùng một quỹ tương hỗ XYZ, nhưng họ đã quyết định bán cổ phiếu chưa đầy một năm sau đó. Họ vẫn phải thanh toán ở mức tải cấp. Nếu 100.000 đô la đã tăng lên 105.000 đô la vào cuối tám tháng, thì họ vẫn còn nợ 4% trong số 105.000 đô la. Theo cách này, khi một nhà đầu tư sẵn sàng bán một khoản đầu tư có cấu trúc thanh toán tải mức, khoản thanh toán cuối cùng tương tự như tải sau, mặc dù tỷ lệ thường nhỏ hơn.
