Giá trị trung bình là gì?
Tính trung bình giá trị là một chiến lược đầu tư hoạt động như tính trung bình chi phí bằng đồng đô la (DCA) về mặt đóng góp ổn định hàng tháng, nhưng khác ở cách tiếp cận với số tiền của mỗi khoản đóng góp hàng tháng. Để tính trung bình giá trị, nhà đầu tư đặt tốc độ hoặc số tiền tăng trưởng mục tiêu trên cơ sở tài sản hoặc danh mục đầu tư của mình mỗi tháng, sau đó điều chỉnh đóng góp của tháng tiếp theo theo mức tăng hoặc thiếu hụt tương đối trên cơ sở tài sản ban đầu.
Hiểu trung bình giá trị
Ví dụ: giả sử một tài khoản có giá trị 2.000 đô la và mục tiêu là danh mục đầu tư tăng thêm 200 đô la mỗi tháng. Nếu trong một tháng, tài sản đã tăng lên 2.024 đô la, nhà đầu tư sẽ tài trợ cho tài khoản với tài sản trị giá $ 176 ($ 200 - $ 24). Trong tháng tiếp theo, mục tiêu sẽ là nắm giữ tài khoản $ 2, 400. Mô hình này tiếp tục được lặp lại trong tháng tiếp theo.
Mục tiêu chính của việc tính trung bình giá trị là để có được nhiều cổ phiếu hơn khi giá giảm và ít cổ phiếu hơn khi giá tăng. Đây là những gì xảy ra trong trung bình chi phí đồng đô la là tốt, nhưng hiệu quả là ít rõ ràng hơn. Một số nghiên cứu độc lập đã chỉ ra rằng trong các giai đoạn nhiều năm, trung bình giá trị có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn một chút so với trung bình chi phí bằng đô la, mặc dù cả hai sẽ gần giống với lợi nhuận thị trường trong cùng thời kỳ. Lý do giá trị trung bình hoặc DCA có thể hấp dẫn nhà đầu tư hơn là sử dụng lịch đóng góp đã đặt ra là bạn phần nào được bảo vệ khỏi việc trả quá nhiều cho cổ phiếu khi thị trường nóng. Nếu bạn tránh trả quá nhiều, lợi nhuận dài hạn của bạn sẽ mạnh hơn so với những người đã đầu tư đặt số tiền bất kể điều kiện thị trường.
Những thách thức đối với giá trị trung bình
Thách thức tiềm năng lớn nhất với tính trung bình giá trị là khi cơ sở tài sản của nhà đầu tư tăng lên, khả năng tài trợ thiếu hụt có thể trở nên quá lớn để theo kịp. Điều này đặc biệt đáng chú ý trong các kế hoạch nghỉ hưu, nơi một nhà đầu tư thậm chí không có khả năng tài trợ cho sự thiếu hụt khi đưa ra các giới hạn về đóng góp hàng năm. Một cách giải quyết vấn đề này là phân bổ một phần tài sản cho một quỹ hoặc quỹ thu nhập cố định, sau đó luân chuyển tiền vào và ra khỏi nắm giữ vốn cổ phần như được quy định bởi lợi nhuận được nhắm mục tiêu hàng tháng. Bằng cách này, thay vì phân bổ tiền mặt dưới dạng tài trợ mới, tiền mặt có thể được huy động trong phần thu nhập cố định và được phân bổ với số tiền cao hơn để nắm giữ cổ phần khi cần thiết.
Mặc dù có sự khác biệt về hiệu suất giữa tính trung bình giá trị, tính trung bình chi phí bằng đô la và đóng góp đầu tư, chúng đều là những phương pháp tốt để đầu tư dài hạn - đặc biệt là cho nghỉ hưu.
