Một khoản tiền không giống nhau từ thời kỳ này sang thời kỳ khác. Ví dụ: nếu bạn giành được 500 đô la trong xổ số 50 năm trước, bạn sẽ giàu hơn so với việc bạn đã giành được nó ngày hôm qua. Quy tắc này phản ánh sức mạnh của lãi tích lũy.
Để đánh giá lợi nhuận của một dự án đầu tư, bạn có thể sử dụng giá trị hiện tại ròng (NPV). NPV là cách tính đầu vào tiền mặt ròng mà dự án nên có được bằng đô la ngày nay, xem xét giá trị của tiền theo thời gian. Mặc dù có thể tính NPV bằng các hàm toán học thông thường, Excel có một hàm chuyên dụng để tính NPV.
Bài viết sau đây giải thích cách sử dụng chức năng này trong trường hợp tính toán NPV với các luồng tiền được thu thập trong cùng kỳ mỗi năm (cuối kỳ) và trong trường hợp tính toán NPV với các luồng tiền được thu thập trong cùng một khoảng thời gian hàng năm (nhưng vào đầu kỳ) và trong trường hợp tính toán NPV, với dòng tiền xảy ra ở các khoảng thời gian khác nhau.
Lấy ví dụ trước, nếu bạn đã giành được 500 đô la khoảng 50 năm trước và bạn đã đặt tất cả số tiền đó vào một chiếc xe đầu tư với lợi nhuận hàng năm là 5%, thì nó đã tăng lên 5, 733 đô la ngày hôm nay, hoặc 500 đô la * (1 + 5%) ^ 50.
Chìa khóa chính
- Để xem xét giá trị của khoản đầu tư theo thời gian, hãy xem giá trị hiện tại ròng (NPV). NPV xem xét đầu vào tiền mặt ròng mà dự án nên thu được bằng đô la ngày nay trong khi tính đến việc lãi tích lũy ảnh hưởng đến tiền theo thời gian như thế nào. Bạn có thể tính toán NPV bằng tay nhưng excel cung cấp chức năng cho phép tính toán nhanh hơn và chính xác hơn. Nói chung, một dự án có NPV tốt hơn 0 đô la sẽ thêm vào giá trị của công ty và có thể đáng để đầu tư, tất cả các yếu tố khác xem xét. Một dự án có NPV dưới 0 đô la có thể không có giá trị đối với một công ty và rất có thể là một dự án sẽ tiếp tục.
Cách tính NPV trong Excel bằng hàm XNPV
Để tính NPV của một dự án đầu tư, bạn phải xem xét giá trị hiện tại của tất cả các khoản thu tiền mặt và tất cả các khoản giải ngân tiền mặt liên quan đến dự án. Nói chung, nếu kết quả lớn hơn 0 đô la, chúng ta nên chấp nhận dự án. Nếu không, chúng ta nên chọn để thả nó. Nói cách khác, việc hiện thực hóa một dự án có NPV lớn hơn 0 đô la sẽ tăng thêm giá trị của công ty.
Việc lựa chọn tỷ lệ chiết khấu thường liên quan đến mức độ rủi ro cho dự án. Nếu dự án tương đương với rủi ro trung bình của công ty, chúng ta có thể sử dụng chi phí trung bình của vốn kinh doanh.
Do đó, nếu chúng ta lấy bảng dòng tiền liên quan đến một dự án đầu tư:
Ngoài ra, nếu chúng tôi giả định tỷ lệ chiết khấu 10% và tuổi thọ của máy là 15 năm, thì đây là kết quả:
Công thức giá trị hiện tại ròng Excel:
NPV = - $ 232, 000 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -3 + bit + $ 38, 800 (1 + 0, 10) -15
NPV = $ 63, 16
Điều này có nghĩa là bằng cách chọn phân bổ 232.000 đô la ngay hôm nay để thay thế máy, công ty cuối cùng sẽ có mức tăng trưởng là $ 63, 16.
Tính giá trị hiện tại của một số tiền sẽ nhận được trong tương lai được gọi là chiết khấu. Khi giá trị tương lai của một số tiền hiện tại được tính toán, nó được gọi là viết hoa.
Dòng tiền vào cuối kỳ
Trong trường hợp các dòng tiền luôn được thu thập vào cùng một ngày mỗi năm, thì kết thúc một khoảng thời gian, bạn chỉ cần sử dụng hàm Excel cơ bản, NPV. Hàm này (như minh họa bên dưới) yêu cầu hai tham số: tỷ lệ chiết khấu và phạm vi dòng tiền.
Dòng tiền vào đầu kỳ
Trong trường hợp dòng tiền luôn được thu thập vào cùng một ngày hàng năm, nhưng ngày sớm hơn thời gian kết thúc, chỉ cần nhân NPV với (tỷ lệ 1 +). Thật vậy, hàm Excel cơ bản giả định rằng dòng tiền được nhận vào cuối kỳ. Tương tự, trong kịch bản như vậy, luồng đầu tiên nên được xem xét tại thời điểm 0, vì vậy chúng ta chỉ cần loại trừ hàm NPV và thêm nó vào NPV của ba luồng khác, sau đó sẽ được xem xét ở cuối giai đoạn dòng tiền nhưng với độ trễ của một năm (xem ví dụ dưới đây).
Dòng tiền vào những thời điểm khác nhau trong thời gian sử dụng XNPV
Cuối cùng, nếu bạn cố gắng tính NPV của dự án tạo ra dòng tiền vào các thời điểm khác nhau, bạn nên sử dụng hàm XNPV, bao gồm ba tham số: tỷ lệ chiết khấu, chuỗi dòng tiền và phạm vi ngày khi dòng tiền được nhận kịp thời.
Sử dụng Excel có thể giúp tính toán NPV nhanh chóng và (tương đối) dễ dàng.
